Aave активировала стимулы для заемщиков USDC в своем V4 Core Hub на Ethereum, возвращая заемщикам 2% в USDC-вознаграждениях от общей суммы, заимствованной под соответствующий залог. Программа входит в число первых крупномасштабных инициатив по стимулированию в рамках Aave V4, которая была запущена несколько месяцев назад с «архитектурой hub-and-spoke». Она также продолжает более широкую отраслевую тенденцию в DeFi-кредитовании, где протоколы используют возвраты заемщикам и майнинг ликвидности для привлечения спроса на стейблкоины — конкурентная динамика, усилившаяся по мере борьбы крупных кредитных платформ за долю рынка.

В рамках этой архитектуры ликвидность централизована в Core Hub, тогда как компоненты spoke обслуживают различные типы залога и связанные с ними параметры риска. Стимулы вновь доступны на Ethereum Mainnet. Для участия заемщики должны внести любой из поддерживаемых залоговых активов перед заимствованием USDC, что делает их одними из первых пользователей, получающих выгоду от этих возвратов.

Как работает программа

Согласно документации Aave, стимулы распределяются через incentive controller — системный модуль, выдающий токены AAVE или USDC. Эти вознаграждения могут финансироваться напрямую из казначейства Aave DAO или поступать от внешнего партнера, такого как Circle — эмитент USDC. Подобные партнерства, при которых эмитент стейблкоина субсидирует использование своего актива в DeFi-протоколах, являются устоявшимся механизмом расширения обращения стейблкоина в блокчейне.

Aave анонсировала программу в X:

Incentives are live for USDC borrowers in the Aave V4 Core Hub on @ethereum . Borrow USDC against any available collateral and earn 2% back in USDC rewards. pic.twitter.com/QagvJlzSzB — Aave (@aave) August 31, 2026

Инициатива во многом повторяет — а возможно, и масштабирует — более ранние программы Merit на Base и V3, предлагавшие скидки на заимствования, и теперь нацелена на развертывание V4 на основной цепочке Ethereum.

Значение для DeFi-кредитования

По данным DeFiLlama, Aave остается ведущей DeFi-платформой кредитования с более чем 30 миллиардами долларов в заблокированной стоимости (TVL), конкурируя с Compound, Morpho и Spark. Поскольку ставки заимствования стейблкоинов (APR) колеблются, возврат 2% фактически снижает чистую стоимость заимствований и может повысить утилизацию USDC. Как правило, более высокая утилизация ведет к более высокому APY для поставщиков, что выгодно кредиторам и служит проверкой того, достаточно ли доходов протокола для покрытия расходов на стимулы.

Миграция и мониторинг

Ставки в V4 будут варьироваться в зависимости от риска залога: ставки заимствования WETH установлены ниже, чем для более волатильных активов. Ожидается, что стимул будет способствовать внедрению V4 и миграции ликвидности из V3.

DAO также будет отслеживать процентную ставку USDC, уровень утилизации и расходы казначейства DAO по мере реализации программы. Наблюдатели смогут следить за этими показателями, а также за ростом TVL V4 относительно V3, через публичные дашборды и governance-форумы.