Толчок к токенизации со стороны Уолл-стрит натолкнулся на сопротивление со стороны самих компаний, которые он стремится вывести в блокчейн. Токенизация — выпуск блокчейн-представлений существующих ценных бумаг — стала точкой конфликта между криптоориентированными площадками и традиционными биржами за право устанавливать условия для ончейн-акций. По состоянию на понедельник 50 публичных компаний подали возражения против плана OKX-ICE по токенизации их акций — до дедлайна 3 ноября в рамках Innovation Exemption SEC. Согласно отчету Crypto in America, представители Nasdaq, возможно, побуждали листингованные компании выступить против предложения.

50 компаний подали возражения

Среди возражений — заявления JPMorgan, Walmart, Nvidia, Coca-Cola и Goldman Sachs. Примечательно, что 43 из возражающих компаний фигурировали в первоначальном списке из 62 предполагаемых эмитентов OKX-ICE, то есть почти 70% целевых эмитентов проекта высказались против.

Компании сослались на опасения в отношении цен акций, ликвидности, волатильности, прав акционеров, кастодиального обслуживания и прозрачности рынка. Однако, по сообщению Crypto in America, Nasdaq также могла повлиять на часть возражений. Руководитель одной из листингованных на Nasdaq компаний заявил, что представитель Nasdaq предложил подать возражение и предложил созвон, чтобы разъяснить позицию биржи. Представитель Nasdaq отказался комментировать это утверждение, но подтвердил opposition биржи к рамкам TSV.

Масштаб сопротивления также иллюстрирует структурную особенность Innovation Exemption: проекты проходят через публичный период уведомления, в течение которого эмитенты могут официально возражать, поэтому токенизационный план такого масштаба зависит от привлечения компаний, которые изначально не давали согласия.

Nasdaq и Kraken идут альтернативным путем

Nasdaq утверждала, что площадки токенизированных ценных бумаг — не лучший подход. Ранее в этом году биржа partnered с Kraken для разработки Nasdaq Equity Token — проекта, направленного на вывод акций в блокчейн в рамках действующих норм регулирования ценных бумаг. Это партнерство показывает, что конкуренция заключается не столько в том, попадут ли акции в блокчейн, сколько в том, какая площадка и какой регуляторный путь возглавит этот переход.

Nasdaq также отвергла причастность к рекламе в Wall Street Journal, призывающей компании отклонить токенизацию. Рекламу оплатила некоммерческая организация с консервативным уклоном, конечный источник финансирования которой остается неясным. Nasdaq заявила, что не вносила вклад в эту организацию и не санкционировала использование ее FAQ.

Эндрю Куомо, возглавляющий проект OKX-ICE, охарактеризовал конкуренцию как прямое состязание. Выступая в четверг, он сказал, что реклама означает «game on».

Освобождение SEC вызывает вопросы по мере приближения дедлайна

Волна возражений поставила под вопрос способность эксперимента SEC привлечь эмитентов. Бывший комиссар SEC Хестер Пирс ранее выражала ожидания широкого интереса, а CEO Figure Майк Кэгни усомнился, не подорвет ли масштабный отказ от участия песочницу.

Девятнадцать компаний из первоначального списка OKX-ICE не подали возражений. Первоначальный 30-дневный период уведомления проекта истекает 3 ноября, хотя индивидуальные сроки для возражений могут различаться, что делает оставшиеся решения эмитентов и запуск TSV следующими контрольными точками эксперимента.

Тем временем конкурент TSV LLC ожидает, что токенизированные акции Canton Strategic Holdings начнут торговаться уже в понедельник. В отличие от OKX-ICE, TSV заручилась поддержкой эмитента и избегает отдельного процесса возражений, хотя на запуске изначально участвует лишь одна компания, связанная с ее Canton Network.