Доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг поднялась выше 4,9% — максимального уровня с ноября 2023 года, сообщает CNBC-TV18. Рост произошёл на фоне публикации последних данных по оптовой инфляции в США и повышения цен на нефть выше $100 за баррель.

Ориентир стоимости заимствований

10-летние казначейские облигации — один из наиболее пристально отслеживаемых инструментов в мировых финансах. Их доходность служит ориентиром стоимости заимствований в экономике США, влияя на ставки по ипотеке, автокредитам, корпоративным облигациям и другим видам кредитования. Государственные казначейские бумаги обеспечены федеральным правительством США и обычно рассматриваются инвесторами как наиболее близкий аналог безрискового актива.

В центре внимания — инфляция и нефть

Доходность казначейских облигаций движется обратно пропорционально ценам на них: когда инвесторы продают государственный долг, цены падают, а доходность растёт. Оптовая инфляция, как правило измеряемая индексом цен производителей (PPI), отслеживает цены, которые производители получают до того, как товары достигают потребителей, и внимательно отслеживается как ранний индикатор ценового давления в экономике. Инвесторы в облигации оценивают подобные публикации с точки зрения того, что они говорят о политике Федеральной резервной системы, поскольку решения центробанка по процентным ставкам формируют общую процентную среду, в которой торгуетсяность казначейских облигаций. Затраты на энергоносители — один из каналов, через которые формируется такое давление: нефть дороже $100 за баррель увеличивает расходы транспорта, промышленности и коммунальных служб, которые в конечном итоге могут быть переложены на потребителей.

Что это значит для инвесторов, ориентированных на доход

Для инвесторов, стремящихся к получению дохода, доходность, приближающаяся к 5%, имеет прямые последствия. 10-летняя казначейская облигация, купленная на таком уровне, приносит около $49 процентного дохода в год на каждые $1,000 номинальной стоимости — это денежный поток, обеспеченный правительством США. Рост доходности также снижает рыночную стоимость ранее выпущенных облигаций с более низкими ставками, в то время как новые выпуски становятся более привлекательными в сравнении. Помимо рынка казначейских облигаций, уровень доходности 10-летних бумаг служит базой, относительно которой оцениваются дивидендные акции, корпоративные облигации и другие приносящие доход активы.

По данным CNBC-TV18, доходность 10-летних облигаций в последний раз торговалась вблизи этих уровней в ноябре 2023 года, и её текущее приближение к отметке 5% происходит на фоне последних данных по оптовой инфляции и цен на нефть выше $100 за баррель. Далее участники рынка будут следить за последующими показателями инфляции, динамикой цен на энергоносители и коммуникациями Федеральной резервной системы для дальнейших ориентиров по процентным ставкам.