Что такое проскальзывание?

Средний28 окт. 2026 г. · 4 мин чтения

Проскальзывание — это разница между ценой, которую вы ожидали для сделки, и ценой, которую вы фактически получили при исполнении. Проскальзывание — это дрейф исполнения.

Определение

Проскальзывание — это разница между ценой, которую вы ожидали для сделки, и ценой, которую вы фактически получили при исполнении.

Простыми словами:

Проскальзывание — это дрейф исполнения. Вы планировали одну цену. Филл пришёл в другом месте.

Оно может быть отрицательным (хуже ожидаемого) или, реже, положительным (лучше ожидаемого). Трейдеры следят за ним, потому что повторяющийся дрейф тихо съедает преимущество — особенно при крупном размере, на тонких рынках и в быстрых движениях.

В торговле

Настоящий торговый вопрос

Знать, что цена филла может отличаться от котировки, — только начало. Полезный вопрос такой:

Достаточно ли мал этот клип для этой книги или этого пула, в этот момент, с допуском, который я готов принять?

Общие усилители: волатильность между котировкой и филлом, тонкая ликвидность, размер относительно глубины и задержка — особенно ожидающее ончейн-подтверждение, пока рынок продолжает двигаться.

Рабочий пример: проход по книге ордеров

Допустим, лучший аск показывает 100.00, и вы покупаете по рынку 10 единиц в эту тонкую лестницу асков:

Уровень	Размер	Цена
1	2	100.00
2	3	100.40
3	5	101.00

Путь филла: 2 @ 100.00 + 3 @ 100.40 + 5 @ 101.00.

Средний филл ≈ 100.62, а не 100.00.

Этот разрыв ~0.62% — проскальзывание от прохода по глубине. Котировка у вершины книги была настоящей. Просто ваш размер был больше, чем верхний уровень.

Та же идея на глубокой книге мейджора: проход может составить лишь несколько базисных пунктов. Тот же размер на тонкой альт-книге быстро становится неприятным. Размер относителен глубине, а не только абсолютным долларам.

Рабочий пример: сдвиг кривой AMM

Пулы постоянного произведения двигают цену по мере изменения резервов. Упрощённый пул: 1 000 TOKEN и 100 000 USDC. Спот ≈ 100 USDC за TOKEN.

Купить небольшой клип, который снимает ~1 TOKEN: эффективная цена едва поднимается выше 100.
Купить гораздо более крупный клип, который снимает ~50 TOKEN: пул должен жёстче перебалансироваться; средняя цена покупки может прыгнуть на несколько процентов выше спота до сделки.

Интерфейсы часто помечают это движение как влияние на цену. Это один из главных способов, которым свопы AMM создают проскальзывание на тикете. Практическое чтение прямолинейно: если котируемое влияние уже 3–8% до подписи, обычно урезать размер выгоднее, чем «принять» его с более широким допуском.

Две короткие торговые сцены

Сцена A — тонкий long-tail пул.

Вы хотите новый токен. Пул мелкий. Котировка показывает влияние в несколько процентов. Поднять max slippage с 1% до 8% может позволить свопу пройти, но вы авторизуете гораздо худший филл — а на публичных mempool-маршрутах более широкая полоса оставляет больше места для sandwich-извлечения вокруг вашей сделки. Лучшие первые шаги: уменьшить клип, разбить или пропустить.

Сцена B — глубокий стейбл или мейджор-поток.

Вы ротируете размер на глубоком рынке стейблов/мейджоров. Ожидаемое влияние крошечное. Жёсткий допуск (например, низкие десятые доли процента) может быть рациональным. Если он продолжает срываться только из‑за шума, слегка поднимите допуск — не прыгайте сразу к широкой полосе, которая превращает обычный филл в открытую погоню.

Допуск проскальзывания — это компромисс, а не настройка комиссии

Max slippage / slippage tolerance = наихудшее движение цены, которое вы всё ещё готовы принять.

Настройка	Что вы покупаете	Чем рискуете
Слишком жёстко	Более сильную защиту цены	Больше неудачных свопов; возможный впустую сожжённый gas
Слишком широко	Выше шанс, что сделка пройдёт	Худшие филлы; больше извлекаемого пространства на некоторых DEX-маршрутах

Универсально правильного процента нет. Глубокие мейджоры/стейблы часто могут оставаться жёсткими. Тонкие или совсем новые пулы требуют либо большего пространства, либо — лучше — меньшего размера. Если котировка уже выглядит плохо, сначала меняйте дизайн сделки, а потом допуск.

Ходы дизайна, которые меняют филл

Читайте размер относительно глубины. Клип, крошечный на крупной книге CEX, может быть большим внутри мелкого пула.
Дробите, когда нужно. Несколько меньших филлов часто меньше двигают книгу или кривую, чем один ком.
Предпочитайте более глубокие маршруты, когда актив это позволяет. Агрегаторы и более глубокие пулы существуют, чтобы снижать влияние.
Используйте limit-контроль, когда он доступен. Лимит не изобретает ликвидность; он останавливает слепую погоню.
Бюджетируйте весь стек. Проскальзывание стоит рядом с комиссиями и gas. Дешёвые комиссии при уродливом влиянии всё равно могут быть дорогими all-in.

Для торговли wallet-first на площадках вроде edgeX привычка конкретна: проверьте котируемое влияние, задайте max slippage, который вы понимаете, и урежьте размер, когда рынок тонкий — до подписи.

Не путайте с

Проскальзывание ≠ спред. Спред — это разрыв между лучшим бидом и лучшим аском в момент. Проскальзывание — насколько далеко ваш фактический филл ушёл от ожидаемой цены, часто после прохода по глубине или сдвига пула.
Проскальзывание ≠ торговая комиссия. Комиссия — явное взимание. Проскальзывание — дрейф цены филла. Вы можете заплатить оба.
Проскальзывание ≠ gas. Gas — стоимость сетевого исполнения. Неудачный своп всё равно может сжечь gas, не дав вам желаемый филл.
Проскальзывание ≠ сваливание «влияния на цену» в синоним. Влияние на цену — насколько ваш собственный ордер двигает рынок или пул. Это движение — главная причина проскальзывания на AMM; трейдеры всё равно используют «проскальзывание» для разрыва ожидаемой и исполненной цены на тикете.
Допуск проскальзывания ≠ гарантированно хорошая цена. Допуск лишь ограничивает, насколько плохой филл вы примете, прежде чем сделка сорвётся. Он не делает тонкий рынок глубоким.

Готовы к следующему шагу?

Перейдите к регистрации или торговле с этой страницы по официальным ссылкам.

Начать торговлю на edgeX

Отказ от ответственности

Этот материал носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля цифровыми активами и деривативами связана с риском. Перед началом торговли убедитесь, что понимаете продукты, и учитывайте свои обстоятельства.

Глоссарий

Что такое проскальзывание?

Средний28 окт. 2026 г. · 4 мин чтения

Определение

Простыми словами:

Проскальзывание — это дрейф исполнения. Вы планировали одну цену. Филл пришёл в другом месте.