Akcje dostawcy rozwiązań bezpieczeństwa chmurowego Zscaler (ZS) spadły w ciągu ostatniego tygodnia o 10% do 193,05 USD, według raportu Blockonomi, mimo że dwie znane wallstreetowskie firmy podniosły swoje cele cenowe dla waloru. Spadek ten stanowi ostry kontrast wobec optymistycznych komentarzy analityków po zmianie na stanowisku kierowniczym w spółce.

Firma specjalizuje się w bezpieczeństwie chmurowym, oferując rozwiązania oparte na zasadach Zero Trust oraz secure access service edge (SASE) — ramach, które weryfikują każdego użytkownika i urządzenie próbujące uzyskać dostęp do aplikacji oraz zapewniają bezpieczeństwo z chmury, a nie za pomocą lokalnych urządzeń perymetrycznych.

RBC Capital Markets podniosło swoją cenę docelową z wcześniejszych 210 USD do 236 USD, utrzymując rekomendację Outperform dla akcji. Mizuho poszło w tym samym kierunku, podnosząc cenę docelową z 210 USD do 220 USD i nadając walorowi rekomendację Outperform.

Katalizatorem obu podwyżek była zmiana w kierownictwie Zscalera. Mike Rich odszedł ze stanowiska dyrektora handlowego (CRO), powołując na względy osobiste. Zmiany na stanowiskach kierujących sprzedażą zazwyczaj podlegają szczególnej kontroli w firmach zajmujących się oprogramowaniem subskrypcyjnym, gdzie wyniki kwartalne zależą bezpośrednio od wydajności organizacji sprzedaży. Ross Tackett przejął obowiązki CRO po wcześniejszym kierowaniu globalną działalnością sprzedażową spółki i zarządzaniu regionem obu Ameryk. Tackett faktycznie nadzoruje organizację sprzedaży od maja, a w jego karierze zawodowej znalazła się wcześniejsza współpraca z Richem w ServiceNow.

Komentarze z Wall Street

RBC podkreśliło, że zmiana kierownictwa nie była związana z żadnym konfliktem ani obawami dotyczącymi działalności operacyjnej dostawcy rozwiązań chmurowych. Bank inwestycyjny oczekuje płynnego przekazania obowiązków bez zmian w podejściu spółki do sprzedaży.

Mizuho z kolei przeprowadziło rozmowy z kierownictwem Zscalera w ramach swojej oceny. Firma poinformowała, że zarząd podkreślał ciągłość operacyjną, wskazując na istotną rolę Tacketta w opracowywaniu prognoz finansowych spółki. Według Mizuho kierownictwo uznało formalną aktualizację prognoz za zbędną — decyzja ta odzwierciedla kluczowy udział Tacketta w opracowaniu prognozy przedstawionej zaledwie trzy tygodnie wcześniej.

Obie firmy inwestycyjne przypisały podwyższenie celów cenowych częściowo rosnącym wskaźnikom wyceny wśród spółek porównywalnych w sektorze. Mizuho dodatkowo odnotowało, że Zscaler utrzymuje silną pozycję na rynkach SASE i Zero Trust, pomimo nasilającej się presji konkurencyjnej w całej branży.

Wyniki kwartalne i aktywność innych analityków

Podwyższone cele cenowe pojawiły się tuż po wynikach finansowych Zscalera za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026. Spółka wykazała przychody w wysokości 898,2 mln USD co oznacza wzrost o 25% rok do roku i przewyższenie konsensusu analityków o około 2%.

Do raportu odniosło się także kilka innych firm. FBN Securities podniosło swoją cenę docelową do 190 USD po wynikach kwartalnych. JPMorgan utrzymał cel na poziomie 215 USD, ponownie potwierdzając rekomendację Overweight, zauważając, że przychody i roczne przychody powtarzalne (ARR) przewyższyły prognozy w większym stopniu niż w poprzednich kwartałach. Stephens podniósł swój cel do 225 USD w reakcji na wyniki finansowe, natomiast Guggenheim utrzymał rekomendację Buy z ceną docelową 214 USD po ogłoszeniu zmiany na stanowisku CRO.

Marża zysku brutto spółki osiągnęła w ostatnich dwunastu miesiącach poziom 77%, a wzrost przychodów w tym samym okresie wyniósł 25%.

Według danych InvestingPro, do których odwołują się raporty analityczne, 36 analityków podniosło swoje prognozy zysków na kolejny okres. Obliczona przez platformę wartość godziwa spółki wynosi 226,27 USD.

Rich pozostanie w Zscalerze w roli doradczej do grudnia 2026 roku — ustalenie to pokrywa się z pierwszymi miesiącami Tacketta na stanowisku CRO. Spółka planuje przeprowadzenie wydarzenia Investor Day 6 października, co przypada w okresie tej transformacji.