Zhibao Technology, firma technologiczna z sektoru ubezpieczeń z siedzibą w Szanghaju, notowana na giełdzie NASDAQ, zgodziła się przyjąć 3,500 Bitcoin jako świadczenie za nowo wyemitowane akcje oraz przekazać kontrolę nad swoim zarządem kupującemu, wiążąc w ten sposób dużą płatność w aktywach cyfrowych bezpośrednio ze zmianą w ładzie korporacyjnym.

Struktura transakcji i zgłoszenie do SEC

Zgodnie z podpisaną umową, Zhibao wyemituje akcje dla kupującego w zamian za 3,500 Bitcoin zamiast gotówki, wynika z zgłoszenia 6-K firmy do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Struktura ta traktuje Bitcoin jako walutę transakcji kapitałowej, a nie jako zakup skarbowy sfinansowany ze środków korporacyjnych. Wykorzystanie kryptowaluty jako bezpośredniego świadczenia za udziały w spółce notowanej w USA jest rzadkością, a zgłoszenie odzwierciedla, w jaki sposób aktywa cyfrowe zaczynają pojawiać się w transakcjach wykraczających poza alokacje skarbowe czy przepływy funduszy notowanych na giełdzie.

Firma ujawniła podpisanie umowy w relacji opublikowanej przez Yahoo Finance.

Przekazanie zarządu i konsekwencje dla ładu korporacyjnego

Oprócz płatności, Zhibao zgodziła się przekazać swój zarząd kupującemu — krok ten został odnotowany w relacji opublikowanej przez Bitcoin Magazine.

Przekazanie mandatów w zarządzie przenosi uprawnienia decyzyjne, a nie tylko kapitał. Warunki własnościowe i finansowe określają, kto posiada akcje; przekazanie zarządu decyduje o tym, kto kieruje firmą. To właśnie to rozróżnienie czyni zmianę w ładzie korporacyjnym głębszym elementem transakcji. Kupujący, który zarówno finansuje transakcję w Bitcoin, jak i przejmuje kontrolę nad zarządem, zyskuje władzę nad strategią korporacyjną, a nie tylko pakiet udziałów.

Odróżnienie od korporacyjnych zakupów Bitcoin jako aktywów skarbowych

To rozwiązanie różni się od korporacyjnych zakupów Bitcoin, które towarzyszyły rosnącemu zainteresowaniu instytucjonalnemu Bitcoin, ponieważ w tym przypadku aktywo cyfrowe pełni funkcję instrumentu płatniczego za same udziały, a nie alokacji na bilansie. Firmy takie jak MicroStrategy i inne akumulowały Bitcoin na swoich bilansach, jednak te zakupy finansowano gotówką lub długiem w celu nabycia Bitcoin jako posiadanego aktywa. Struktura Zhibao odwraca tę relację: Bitcoin staje się środkiem płatności za akcje, umieszczając go w centrum transakcji przejęcia kontroli, a nie strategii rezerwowej.

Transakcja łączy płatność w aktywach cyfrowych z przekazaniem kontroli korporacyjnej, wiążąc Bitcoin bezpośrednio z realnymi udziałami kapitałowymi i wynikami w zakresie ładu korporacyjnego. To połączenie odróżnia ją od rozwiązań w zakresie bezpieczeństwa i przechowywania aktywów, które powstają w miarę jak instytucje budują infrastrukturę wokół Bitcoin.

Zgłoszenie nie ustanawia tego częścią żadnego szerszego trendu branżowego, a ujawnienia Zhibao pozostają głównym źródłem informacji o warunkach transakcji. To, czy transakcja zostanie sfinalizowana oraz czy regulatorzy wyrażą wątpliwości dotyczące wykorzystania Bitcoin jako świadczenia w transakcji kapitałowej spółki notowanej w USA, należą do czynników, które należy monitorować. Dalsze szczegóły dotyczące transakcji mają zostać udostępnione na stronie zgłoszeń inwestorskich firmy.