Zcash (ZEC) gwałtownie się cofa po historycznym rajdzie – w czwartek notowany jest po 1 333,50 USD, czyli spadek o 7,29% w ujęciu dziennym, mniej więcej trzy godziny przed zamknięciem dziennej świecy. Oznacza to około 21% poniżej szczytu 1 698,00 USD osiągniętego pod koniec września – przypomnienie, jak daleko coin zdążył wzrosnąć: około 253% od bazy 480,72 USD do tego szczytu. Korekta jest istotna, bo następuje w momencie, gdy jeden z głównych motorów rajdu – popyt ze strony ETF – pokazuje wczesne oznaki ochładzania.

Szerszy rynek niewiele pomagał. Bitcoin skoczył w środę do 85 600 USD po łagodniejszych od oczekiwań danych o inflacji PCE, po czym szybko oddał zyski. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych zamknęła się na 5,29%, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną w październiku spadło z 70% do poniżej 50% według CME FedWatch – przewartościowanie oczekiwań dotyczących stóp, które traderzy na całym spektrum aktywów ryzykownych śledzą z uwagą pod kątem warunków płynności.

Przepływy do ETF słabną

Przepływy kapitału – paliwo znacznej części rajdu ZEC – wykazują oznaki ochładzania. Grayscale uruchomił swój Zcash ETF, ticker ZCS, 25 sierpnia, a fundusz przyciągnął 233 mln USD napływów netto do połowy września. 30 września fundusz odnotował jednak odpływ netto 30,25 mln USD, co pozostawia skumulowane napływy na poziomie blisko 268 mln USD. Tego samego ranka wszedł też w życie podział akcji funduszu 3:1. Fundusze takie jak ZCSH mają znaczenie w rachunkach rajdu, ponieważ dają tradycyjnym inwestorom możliwość ekspozycji na ZEC przez standardowe konto maklerskie – co czyni dzienne dane o przepływach jednym z najbardziej widocznych barometrów popytu na token.

Włamanie na Bitget obciąża sentyment

Sentyment nakręca również włamanie na giełdę kryptowalut Bitget. Grupa hakerów ukradła z giełdy około 387 mln USD 24 września – kwotę skorygowaną w górę z początkowego szacunku 351,6 mln USD, gdy uwzględniono transfery w blockchainach Zcash i Tron. CEO Bitgeta stwierdził, że atak jest spójny z działaniami północnokoreańskich grup hakerskich, ale jednoznaczna atrybucja wciąż jest niepewna.

To niepożądana wiadomość dla kryptowaluty próbującej umocnić swoją reputację na Wall Street. W środę śledczy ds. blockchaina ZachXBT wykrył 2 746 ZEC – około 3,9 mln USD – przepływających z adresów powiązanych z włamaniem do zabezpieczonej puli Zcash, gdzie nadawcy, odbiorcy i kwoty są ukryte. Kwota jest stosunkowo niewielka i raczej nie była bezpośrednią przyczyną czwartkowego spadku, ale też nie pomaga. Wskazuje też na napięcie wpisane w propozycję wartości ZEC: ta sama anonymizacja, która definiuje ten aktywo, może zacierać ślad skradzionych środków – co ma znaczenie dla reputacji, gdy coin stara się zdobyć zaufanie inwestorów instytucjonalnych.

Co mówi wykres

Pomimo korekty ZEC pozostaje w ujęciu całościowym silnie byczy, choć zachowanie ceny w ciągu ostatnich pięciu dni wskazuje na głęboką korektę.

Wskaźnik względnej siły (RSI), miara momentum kupna i sprzedaży w skali od 0 do 100, wynosi 50,2 – całkowita neutralność. ZEC nie jest ani przegrzany, ani wyprzedany, co jest ulgą po wcześniejszych odczytach wykupienia z okresu rajdu.

Wskaźnik Average Directional Index (ADX) wynosi 52,0. ADX mierzy siłę trendu, a nie jego kierunek, a cwiek powyżej 25 uznaje się za realny trend. Odczyt 52 jest bardzo silny, ale odzwierciedla głównie pionowy wzrost – a ponieważ wskaźnik jest opóźniony, może pozostawać podwyższony nawet gdy cena spada.

Wykładnicze średnie kroczące (EMA), które śledzą średnią cenę z większą wagą ostatnich dni, pozostają na papierze bycze: 50-dniowa EMA wciąż jest powyżej 200-dniowej. Jeśli spadek potrwa, linie zbiegną się – tak zwykle pierwszy raz objawia się zmiana trendu. Do tego jednak potrzebny byłby utrzymujący się, szybki krach, który według analizy jest w najbliższym czasie mało prawdopodobny.

Korekta, a nie załamanie – na razie

Spadek o 21% po rajdzie o 253% nie jest dla ZEC niczym niezwykłym. W czerwcu coin spadł z 635 USD do dołka intraday 309 USD, gdy ujawniono krytyczną podatność w zabezpieczonej puli, po czym w kolejnych miesiącach wzrósł powyżej 1 600 USD.

Wykres obecnie wskazuje raczej na korektę niż na załamanie. Wskaźniki trendu się nie odwróciły, ale momentum ostygło, a ETF ZCSH właśnie odnotował odpływ 30,25 mln USD. Dzienne zamknięcie poniżej 1 233,00 USD uruchomiłoby "złotą strefę", natomiast odzyskanie poziomu 1 410,72 USD przywróciłoby rajd na właściwe tory. Na horyzoncie kluczowe będą: czy dzień zamknie się powyżej 1 233,00 USD, czy przepływy ZCSH ustabilizują się w najbliższych sesjach oraz czy śledczy upewnią atrybucję w sprawie Bitget.

Zastrzeżenie: poglądy i opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani innej.

Artykuł oparty na materiałach Decrypt.