Zcash (ZEC): medialny szysum wygasł jeszcze przed startem ETF-u, pokazują dane Santiment

Zcash był w tym roku jednym z najlepiej radzących sobie aktywów i przyciągnął znaczny kapitał instytucjonalny. W tym tygodniu firma zarządzająca aktywami Grayscale Investments uruchomiła pierwszy fundusz notowany na giełdzie (ETF), śledzący cenę spot $ZEC. Zainteresowanie tokenem skupionym na prywatności osiągnęło jednak szczyt na krótko przed tym, nim jego cena ustanowiła niedawny lokalny maksimum.

Debiut jest kontynuacją szerszego trendu amerykańskich spotowych ETF-ów kryptowalutowych, który rozpoczął się od funduszy bitcoionowych w styczniu 2024 roku, a następnie objął Ether i inne aktywa, tworząc regulowane „opakowania” dla tokenów, które wcześniej wymagały bezpośredniego posiadania w portfelu. Dla Zcash — prywatnościowej kryptowaluty uruchomionej w 2016 roku wokół technologii dowodów z wiedzą zerową zk-SNARK — notowanie w ETF to znaczący krok w stronę głównego nurtu infrastruktury finansowej, mimo że niektóre giełdy w jurysdykcjach takich jak Japonia i Korea Południowa historycznie wycofywały z oferty lub ograniczały monety prywatnościowe ze względów regulacyjnych.

Tłumy wokół Zcash pojawiły się zbyt wcześnie

Dane udostępnione przez Santiment wykazały, że społeczne rozmowy wygasły jeszcze przed debiutem spotowego ETF na $ZEC. Grayscale przekształcił swój trust Zcash z 2017 roku w ETF spot, którego notowania na NYSE Arca rozpoczęły się 25 sierpnia. Konwersja powtarza ścieżkę, którą Grayscale zastosował wobec swojego trustu bitcoionowego, przekształconego w ETF spot w styczniu 2024 roku po wygranej sądowej nad SEC.

Przed debiutem aktyw wzrósł z około 509 dolarów 18 sierpnia do około 878 dolarów 23 sierpnia, co oznacza zysk rzędu około 72%. Liczba wzmianek w mediach społecznościowych osiągnęła 232 w dniu 22 sierpnia, czyli około sześciokrotność typowej sierpniowej linii bazowej. Ten wzrost zainteresowania nie trwał jednak długo — w dniu startu ETF wzmianki wróciły do poziomu bazowego.

Według Santiment aktywność społeczna osiągnęła szczyt na dzień przed maksimum ceny $ZEC, co sugeruje, że znaczna część zainteresowania tłumu pojawiła się przed szczytem rynkowym. Od poziomu około 878 dolarów token wycofał się do około 789 dolarów, czyli o około 10% od niedawnego szczytu. Wyniki ETF w przyciąganiu trwałych napływów po pierwszym cyklu zainteresowania będą kluczowym wskaźnikiem tego, czy inne aktywa skoncentrowane na prywatności mogą podążyć podobną ścieżką instytucjonalną.

Czy Zcash zagraża Bitcoinowi?

Grayscale Research uważa, że $ZEC może stać się poważnym konkurentem efektów sieciowych Bitcoina w miarę wzrostu popytu na prywatność finansową. W raporcie autorstwa szefa działu badawczego Zacha Pandla firma stwierdziła, że Bitcoin pozostaje dominującą walutą cyfrową. Choć pojawiły się alternatywy takie jak Litecoin, żadna nie zagroziła poważnie pozycji BTC.

Zdaniem Grayscale Zcash może być inny, ponieważ łączy cechy podobne do Bitcoina z funkcjami prywatności, które mogą zyskać na znaczeniu wraz z rozwojem nadzoru opartego na sztucznej inteligencji. Raport wskazuje również na aktywny rozwój ekosystemu, którego celem jest przeciwdziałanie zagrożeniom cyberbezpieczeństwa, w tym potencjalnym zagrożeniom dla tradycyjnej kryptografii ze strony obliczeń kwantowych. Ta praca rozwojowa wpisuje się w badawczą tradycję projektu, który historycznie wniósł wkład w rozwój dowodów z wiedzą zerową, szerzej przyjętych w branży kryptowalutowej.

Kolejną wskazywaną przewagą jest zasięg międzyłańcuchowy Zcash dzięki technologii „intents” wbudowanej w nowoczesne portfele blockchainowe, która pozwala mu działać jako prywatne centrum aktywów bez konieczności szerokiego przyjęcia przez sprzedawców. $ZEC zyskał już około 19-krotność w ciągu ostatniego roku, ale pozostaje wart mniej niż 1% kapitalizacji rynkowej Bitcoina. Zdaniem Grayscale prywatność finansowa Zcash i jego inne cechy mogą być niedowartościowane, co zostawia przestrzeń na dalsze wzrosty.