Zcash (ZEC) — kryptowaluta zorientowana na prywatność, której dowody z wiedzy zerowej pozwalają użytkownikom ukrywać na blockchainie dane nadawcy, odbiorcy i kwoty — notowana jest w okolicach 790 dolarów po wycofaniu się z rally, które na początku tego miesiąca podniosło jej cenę o prawie 80%, z około 490 do 880 dolarów. Dane firmy analitycznej Santiment pokazują, że średnia dominacja społeczna ZEC podczas sierpniowego wzrostu była o 183% wyższa od wcześniejszego poziomu bazowego — szybsza ekspansja udziału w dyskusjach niż ta odnotowana w tym samym okresie porównawczym przez Bitcoina, Ethereum czy Hyperliquid.

Ten wzrost mierzy się teraz z oporem technicznym w okolicach 825 dolarów po serii niższych szczytów, a otwarte pozycje na kontraktach terminowych ZEC o wartości około 1,57 mld dolarów zwiększają istotną ekspozycję instrumentów pochodnych wokół obecnego przedziału notowań. Jednocześnie nowy debiut giełdowy poszerzył dostęp inwestycyjny za pośrednictwem kont maklerskich, a głosowanie doradcze rozpatruje nierozstrzygnięte kwestie dotyczące kolejnego ulepszenia sieci.

Uwaga przesuwa się poza Bitcoina i Ethereum

Według Santiment, Hyperliquid — zdecentralizowana giełda znana przede wszystkim z handlu wieczystymi kontraktami futures — wypadała w tym samym oknie porównawczym średnio 44% powyżej swojego wcześniejszego poziomu bazowego dominacji społecznej, Bitcoin odnotował wzrost o około 12%, a Ethereum około 8%. Te wartości procentowe opisują zmiany udziału w dyskusjach, a nie stopy zwrotu z tokenów czy kapitalizację rynkową.

Metryka porównuje wzmianki o danej monecie z dyskusją o 100 największych aktywach kryptowalutowych. Wzrost o 183% oznacza zatem 2,83-krotność poziomu bazowego, a nie 183-procentowy udział w ogólnej dyskusji.

Szczyty zainteresowania przypadły także w różnych terminach. Ethereum osiągnęło maksimum dominacji społecznej 11 sierpnia, a Zcash — 22 sierpnia. Bitcoin i Hyperliquid osiągnęły szczyty 26 sierpnia, co wskazuje na kolejne fale zainteresowania wśród tych czterech aktywów.

Wolumen społeczny Bitcoina wzrósł w sierpniu o około 9% w porównaniu z lipcem, podczas gdy jego cena zyskała około 26%. Santiment interpretuje tę różnicę jako dowód, że szerokie wzrosty rynkowe mogą wyprzedzać wzrost ogólnej dyskusji. W przypadku Zcash wyższa dominacja społeczna nie dowodzi nowego popytu kupujących ani nie wskazuje na byczy sentyment.

Dostęp inwestycyjny również zmienił się podczas wzrostu ceny. Grayscale uruchomił ZCSH na NYSE Arca 25 sierpnia, przekształcając swój dotychczasowy fundusz w produkt notowany na giełdzie — instrument obracany za pośrednictwem zwykłych rachunków maklerskich. Aktywa produktu o wartości około 316 mln dolarów obejmują pozycje przejęte z dotychczasowego funduszu i nie należy ich mylić z nowymi napływami kapitału.

Odrębnie Fundacja Zcash otworzyła głosowanie Community Advisory Panel w sprawie nierozstrzygniętych propozycji NU7, czyli otwartych pytań poprzedzających kolejne ulepszenie sieci. Pytania dotyczą polityki emisji oraz krótszych czasów bloków, a głosowanie zakończy się 14 września o 19:00 UTC. Proces doradczy sam w sobie nie aktywuje zmian w sieci. Propozycja szybszych bloków skróciłaby docelowe odstępy z 75 do 25 sekund, co pozwoliłoby na częstsze potwierdzanie transakcji, natomiast opcje emisji odnoszą się do przyszłych nagród za wydobycie — subsydiów wypłacanych górnikom zabezpieczającym sieć — bez zmiany limitu całkowitej podaży 21 mln ZEC, podaje Fundacja.

Ekspozycja terminowa i poziomy na wykresie kształtują następny test

Dane CoinGlass pokazują, że otwarte pozycje na kontraktach terminowych ZEC wynosiły około 1,57 mld dolarów według stanu na 28 sierpnia o 06:10 UTC. Obrót kontraktami futures osiągnął w ciągu 24 godzin około 3,54 mld dolarów wobec raportowanego wolumenu spot na poziomie 345 mln dolarów, co oznacza, że obrót instrumentami pochodnymi był około 10,3 razy wyższy od raportowanego wolumenu spot.

Likwidacje sięgnęły około 5,4 mln dolarów, co odpowiada około 0,34% zalegających pozycji otwartych. Open interest mierzy nierozliczone kontrakty i obejmuje zarówno pozycje długie, jak i krótkie, dlatego nie pozwala ustalić, czy traderzy faworyzują wyższą cenę ZEC. Podobnie obrót terminowy nie mierzy nowego kapitału wchodzącego na rynek: wielokrotne zawieranie transakcji może zwiększać wolumen bez odpowiedniego wzrostu zaległych pozycji. Stopy finansowania, zabezpieczenie (collateral) oraz popyt na rynku spot dostarczają dodatkowego kontekstu, którego same te wartości nie są w stanie zapewnić.

Na wykresie kupujący pokonali poziomy 512 i 550 dolarów, zanim ruch przyspieszył. Sprzedający uformowali następnie serię niższych szczytów, wyznaczając opadającą linię oporu w rejonie 815–825 dolarów. Trwałe wybicie powyżej tego pasma skierowałoby uwagę na poziomy 840–850 dolarów przed szczytem przy 880 dolarach.

Wsparcie znajduje się w okolicach 765 dolarów, przy czym ostatnie minima śróddzienne poszerzyły istotny obszar do przedziału 755–770 dolarów. Utrata tej strefy sprowadziłaby na rynek kolejny region wsparcia, w rejonie 720–740 dolarów. Tymczasem dzienny wskaźnik Relative Strength Index (RSI) osłabł z poziomu powyżej 80 do około 69,7, pozostając blisko progu 70, tradycyjnie używanego do sygnalizowania stanu wykupienia rynku.