Nastawiona na prywatność kryptowaluta Zcash (ZEC) spadła o 11% w ciągu ostatnich 24 godzin, co według danych Decrypt obniżyło jej kapitalizację rynkową do 18,5 miliarda dolarów i uczyniło ją jednym z największych stratnych dnia.

Zcash, uruchomiony w 2016 roku, jest jedną z najdłużej działających sieci nastawionych na prywatność, wykorzystujących dowody wiedzy zerowej, aby pozwolić użytkownikom ukrywać szczegóły transakcji, a token zanotował jedną z najsilniejszych zwyżek na rynku w ostatnich miesiącach przed obecną korektą.

Analitycy przypisują straty różnym czynnikom. Luke Nolan, starszy badacz w CoinShares, stwierdził, że spadek prawdopodobnie wynika z nagromadzenia dźwigni podczas „meteorycznego wzrostu” tokena, podczas gdy inni obserwatorzy wskazują na rosnące obawy, że AI może złamać szyfrowanie kryptograficzne, zanim zrobią to komputery kwantowe — zmartwienie, które może uderzać w protokoły nastawione na prywatność mocniej niż w inne.

Nolan zauważył, że pomimo ostrej dziennej straty Zcash pozostaje o 460% powyżej marcowych dołków, dodając, że na „kruchym” rynku kryptowalut największe zdobywcy mają tendencję do ponoszenia nieproporcjonalnych strat, gdy sentyment się odwraca.

„Po drodze w górę powstało spore nagromadzenie dźwigni, ponieważ jest to naturalna konsekwencja silnego ruchu” — powiedział Nolan w rozmowie z Decrypt. „Większa uwaga przyciąga większą liczbę traderów kontraktów perpetuum, którzy biorą dźwignię, a gdy dochodzi do drgnięcia, ruchy ulegają wzmocnieniu, ponieważ traderzy z dźwignią są zmuszeni albo zmniejszyć ekspozycję, albo ulegają likwidacji.”

Kontrakty perpetuum — instrumenty pochodne bez daty wygaśnięcia, pozwalające traderom zwiększać ekspozycję za pomocą pożyczonych środków — są głównym miejscem takiej aktywności, a wymuszone zamknięcia pozycji mogą pogłębiać krótkoterminowe wahania w obie strony.
Dane o likwidacjach odzwierciedlają tę dynamikę. W ciągu ostatnich 24 godzin, według danych CoinGlass, zlikwidowano pozycje długie na Zcash o wartości 17,9 miliona dolarów — znaczną kwotę w porównaniu z 7,3 miliona dolarów wymazanych na Hyperliquid w tym samym okresie.

Wyścig o uodpornienie Zcash na komputery kwantowe

Wyprzedaż następuje w momencie, gdy zaczynają narastać obawy dotyczące całej branży, z których niektóre mogłyby ostatecznie przynieść Zcash pozytywne korzyści.

W zeszłym tygodniu współzałożyciel Ethereum Vitalik Buterin i badacz Ethereum Foundation Justin Drake ostrzegli, że branża musi zaplanować „tryb bunkra”, ponieważ AI może złamać szyfrowanie kryptowalut, zanim zrobią to komputery kwantowe. Rozmowę zapoczątkowało opublikowanie przez OpenAI ważnych postępów w matematyce, które wzbudziły obawy o przyszłość szyfrowania. Uodpornienie sieci na komputery kwantowe oznacza modernizację jej fundamentów kryptograficznych tak, aby wytrzymały ataki komputerów kwantowych — maszyn, które teoretycznie mogłyby złamać systemy klucza publicznego zabezpieczające większość dzisiejszych blockchainów.

„Przełomy OpenAI w matematyce wywołały duże obawy w krypto ze względu na rażący brak dowodów kryptograficznych” — powiedział Ryan Zurrer, założyciel i dyrektor firmy inwestycyjnej Dialectic, w rozmowie z Decrypt. „Bardziej złożone protokoły prywatności, takie jak Zcash, mają najwięcej do stracenia w przypadku zdarzenia zero-day, jeśli podstawowe prymitywy zostaną uznane za przestarzałe wobec ataków kryptograficznych napędzanych przez AI.”

Zcash działa agresywnie w dążeniu do uodpornienia sieci na komputery kwantowe. Zakura, deweloper pełnego węzła Zcash, stwierdził niedawno, że jego zespół oczekuje, iż sieć będzie odporna na komputery kwantowe, a także w rozsądnym stopniu na AI, do stycznia — harmonogram, który nadaje planowi działania konkretny kamień milowy w najbliższym czasie. Jego plan odporności kwantowej „stanowił kluczowy katalizator” niedawnej zwyżki tokena, powiedział Tim Sun, starszy badacz w HashKey, w rozmowie z Decrypt.

„Chociaż do faktycznej wdrożenia jest jeszcze daleko, z pewnością odzwierciedla to ciągłe zainteresowanie rynku sektorem prywatności od początku tego roku” — powiedział Sun.

Prywatność pozostaje ważnym tematem w całej branży kryptowalut. Sun dodał, że potrzeba prywatności będzie tylko rosnąć w miarę łączenia się finansów tradycyjnych z sektorem krypto.

„W miarę jak coraz większa liczba tradycyjnych aktywów finansowych i operacji migruje na łańcuch, ochrona prywatności przestanie być jedynie opcjonalnym dodatkiem” — powiedział Sun w rozmowie z Decrypt — „a stanie się fundamentalnym warunkiem wstępnym dla instytucji finansowych przyjmujących technologię blockchain.”

Korekta zbiega się również z presją regulacyjną na prywatność finansową w Europie. W zeszłym tygod francuscy ustawodawcy posunęli naprzód projekt ustawy, który wymagałby od obywateli zgłaszania zasobów kryptowalut równych lub wyższych niż 100 000 euro (112 000 dolarów), pod groźbą kary. Projekt spotkał się z istotnym sprzeciwem na fali fali związanych z kryptowalutami „ataków kluczem”, rabunków i porwań w całym kraju. Chociaż ustawa jeszcze nie została uchwalona — przed wejściem w życie czekają ją dalsze etapy francuskiego procesu legislacyjnego — niektórzy inwestorzy zwrócili się w stronę protokołów prywatności, gdy rysuje się perspektywa nadzoru rządowego.

Nolan z kolei odrzucił narracje odbijające na cenie, argumentując, że inwestorzy powinni patrzeć szerzej przy ocenie niedawnych wyników Zcash.

„Uważam, że francuski projekt ustawy miał niewiele wspólnego z tym ruchem, a moim zdaniem jest to po prostu większa korekta po meteorycznym wzroście” — powiedział Nolan w rozmowie z Decrypt. „Kiedy umieścisz spadek w kontekście na wykresie dziennym, nawet jeśli wyniósł ponad 35%, wygląda on jak mgnienie oka w porównaniu ze wzrostem.”

Stąd bliższe punkty odniesienia są jasne: statystyki likwidacji CoinGlass jako znak, ile dźwigni zostało już oczyszczone, styczniowy cel Zakury dla planu odporności kwantowej oraz droga francuskiego projektu ustawy przez parlament.