Zcash wzrósł w tym tygodniu do najwyższego poziomu cenowego od ośmiu lat, handlując w pobliżu $829, gdy Grayscale przygotowywał uplistowanie swojego trustu Zcash na NYSE Arca jako produktu w stylu ETF — krok, który przywrócił debatę „Czy Zcash może wyprzedzić XRP”, mimo że kapitalizacja rynkowa tej monety prywatności nadal wynosi około jedną szóstą kapitalizacji XRP.

Czynnikiem wyzwalającym jest wydarzenie regulacyjne, a nie zakończony proces. W zgłoszeniu z 21 sierpnia 2026 roku Grayscale podał, że akcje jego trustu Zcash mają rozpocząć handel na NYSE Arca około 25 sierpnia 2026 roku pod tickerem ZCSH, z zastrzeżeniem uzyskania zgód regulacyjnych, zgodnie z zgłoszeniem SEC. Ten sam dokument stwierdzał, że sponsor zamierza zmienić nazwę wehikułu z Grayscale Zcash Trust na The Zcash ETF, mniej więcej w tym samym terminie.

Materiały NYSE dotyczące działań korporacyjnych wskazują ZCSH jako oczekujące, nowe notowanie przed otwarciem rynku z datą 25 sierpnia 2026 roku. Na poniedziałek, 24 sierpnia, notowanie nie było jeszcze uruchomione, więc obecne ujęcie dotyczy oczekiwania na listing na NYSE Arca, a nie zakończonego debiutu.

Dlaczego listing ETF na NYSE wyniósł Zcash do ośmioletniego maksimum

Opakowanie notowane na giełdzie zmienia profil dostępu do aktywa prywatnościowego, którego wiele instytucji nie może trzymać bezpośrednio. Regulowany produkt dostępny przez brokerów pozwala funduszom i platformom detalicznym uzyskać ekspozycję na ZEC bez korzystania z ukrytych portfeli ani samodzielnej opieki nad aktywami, co ma większe znaczenie w przypadku monety prywatności wrażliwej na zgodność z regulacjami niż w przypadku popularnego altcoina.

Ruch cenowy odzwierciedlał tę rewaluację. Zcash handlował po $829.38, co oznacza wzrost o 6.48% w ciągu 24 godzin i powrót powyżej strefy około $800, ostatnio widzianej w pobliżu szczytu ze stycznia 2018 roku. Ruch ten kontynuuje wcześniejszą zwyżkę, w trakcie której Zcash wzrósł o 48% powyżej $800 na fali szumu wokół ETF Grayscale.

CoinDesk podał, że Zcash w trakcie tego ruchu handlował nawet po $851 i opisał wzrost jako w dużej mierze oparty na dźwigni, a nie wyłącznie na rynku spot. To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ ruchy finansowane instrumentami pochodnymi mogą odwracać się szybciej niż popyt budowany poprzez akumulację spot.

Najważniejsze punkty:

• ZCSH Grayscale ma rozpocząć handel na NYSE Arca około 25 sierpnia 2026 roku, po uzyskaniu zgód.
• ZEC osiągnął ośmioletnie maksimum w pobliżu $829, odzyskując strefę szczytów z 2018 roku.
• Rajd zbiegł się z nastawieniem risk-on i rynkiem silnie opartym na dźwigni.

Rajd przebiegał w szeroko risk-onowym otoczeniu na rynku krypto. Fear and Greed Index wynosił 73, czyli znajdował się w strefie Greed, 24 sierpnia.

Momentum ETF pojawia się także w szerszym ociepleniu narracji regulacyjnej i produktowej Zcash, obejmującym niedawne zamknięcie dochodzenia SEC związanego z Zcash Foundation oraz prace infrastrukturalne, takie jak nowy portfel Zcash firmy Electric Coin Company. Obecna była również akumulacja instytucjonalna, w tym zakup Zcash o wartości $29M przez Cypherpunk Technologies.

Co Zcash musiałby zrobić, aby wyprzedzić XRP

Rekord ceny nie oznacza zmiany kolejności w rankingu. Wysoka cena jednostkowa ZEC wynika z niewielkiej podaży, a cena jednostkowa nie mówi nic o wartości całkowitej — a to właśnie ona decyduje o „flipie”.

Kluczowa jest różnica skali. Kapitalizacja rynkowa Zcash wynosiła około $14.02 miliarda 24 sierpnia, podczas gdy XRP około $92.27 miliarda. Aby zrównać się z XRP wyłącznie pod względem kapitalizacji, ZEC musiałby wzrosnąć mniej więcej 6.6x względem obecnych poziomów, przy założeniu niezmiennej wyceny XRP.

Ta matematyka zmienia pytanie z nagłówka w test prawdopodobieństwa, a nie prognozę. Pojedynczy listing ETF i wybicie napędzane dźwignią mogą mocno podnieść cenę, ale domknięcie tak dużej luki wymagałoby trwałego popytu spot, stabilnych napływów instytucjonalnych przez strukturę ZCSH oraz jednoczesnego osłabienia XRP.

Niepotwierdzony scenariusz, że Zcash wkrótce wyprzedzi XRP, pozostaje spekulacyjny, a bezpośrednie dane rynkowe pokazują, że łączna wartość XRP nadal jest znacznie wyższa. Trafniejszy wniosek jest taki, że listing ETF przeszacował widoczność i dostępność Zcash, ale nie zamknął strukturalnej luki wobec XRP.

Konkretnym krótkoterminowym punktem odniesienia jest oczekiwany debiut na NYSE Arca 25 sierpnia. To, czy ZCSH odnotuje istotne napływy w pierwszych sesjach oraz czy zyski ZEC utrzymają się po wygaszeniu dźwigni, zadecyduje, czy to wybicie będzie trwałą rewaluacją, czy tylko skokiem momentum.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji.