XRP był w tym tygodniu jednym z lepiej performujących altcoinów, zyskując ponad 3%, gdy szerszy rynek kryptowalut powrócił do nastrojów skłonności do ryzyka.

Ruch ten zbiegł się również z poprawą aktywności w zakresie zdecentralizowanych finansów na XRP Ledger (XRPL), gdzie podaż stablecoinów zbliża się do poziomu 1 miliarda USD. Ripple uruchomił własny stablecoin RLUSD pod koniec 2024 roku, a rosnąca podaż na XRPL sygnalizuje, że instytucjonalne i DeFi wykorzystanie ledgera wykracza poza czyste płatności i korytarze remitencyjne. Na wykresie cenowym XRP odzyskał poziom 1,15 USD — swoje pierwsze znaczące wybicie na plus od początku maja.

Powrót powyżej 1,15 USD pokrywa się również z niedawną aktywnością portfeli on-chain. Zgodnie z danymi Santiment, wieloryby i rekiny posiadające od 100 000 do 100 milionów XRP zwiększyły swoje salda o 2,8% w ciągu ostatnich pięciu tygodni. Sugeruje to, że więksi posiadacze kontynuowali akumulację, podczas gdy cena XRP zaczęła reagować.

Przeciwny wzorzec zaobserwowano wśród najmniejszych portfeli. Portfele posiadające mniej niż 0,01 XRP zmniejszyły swoje salda o 5,2% w tym samym okresie. Historycznie Ripple [XRP] częściej podążał za zachowaniem swoich największych posiadaczy niż najmniejszych portfeli detalicznych, co czyni tę rozbieżność czynnikiem wspierającym obecny ruch.

Redukcja sald w najmniejszych portfelach może jednak również wskazywać na ryzyka, których sama akumulacja przez wieloryby nie jest w stanie w pełni zrównoważyć. Jeśli luka między zakupami dużych posiadaczy a sprzedażą mniejszych portfeli zacznie się zawężać, obecna hossa może osłabnąć szybciej.

Następny ruch XRP zależy od więcej niż tylko akumulacji wielorybów

ETF-y na XRP rozpoczęły tydzień od pozytywnej aktywności. Spotowy ETF na XRP od Bitwise odnotował 2,49 miliona USD netto wpływów w poniedziałek 20 lipca, podczas gdy inni wystawcy pozostali na zerowym poziomie, zgodnie z danymi SoSoValue. Spotowe ETF-y na XRP rozpoczęły obrót wcześniej w 2025 roku po zakończeniu długotrwałej sprawy SEC przeciwko Ripple, która wcześniej stanowiła główną przeszkodę dla adopcji instytucjonalnej.

Mimo to jeden dzień napływów nie zmienia szerszego trendu. Popyt na spotowe ETF-y na XRP ostudził się w ciągu ostatnich kilku tygodni, a napływy wciąż pozostają daleko poniżej poziomów odnotowanych w kwietniu i maju 2026 roku. Oznacza to, że uczestnictwo instytucjonalne nie nadążyło za najnowszym wybiciem cenowym XRP.

Aktywność na rynku spot również osłabła. Tygodniowy wolumen obrotu XRP na Upbit spadł o 51%, z 530 milionów XRP do 258 milionów XRP. Przepływy spot na Binance spadły o blisko 99%, co wskazuje na zmniejszony udział inwestorów spot.

Jednocześnie traderzy instrumentów pochodnych stali się bardziej aktywni. Otwarte pozycje XRP na Binance wzrosły o 5,9% do 423,8 miliona USD, co podniosło wskaźniki dźwigni do ostatnich maksimów. Gdy otwarte pozycje rosną wraz ze spadającym wolumenem spot, zazwyczaj sygnalizuje to, że traderzy budują pozycje za pożyczony kapitał, a nie angażują świeży kapitał — dynamika, która może wzmocnić zarówno ruchy w górę, jak i w dół. W efekcie większa część ostatniego rally XRP wydaje się powiązana z pozycjami lewarowanymi, a nie nowymi zakupami spot.

W tym kontekście spadek sald detalicznych może nie być przypadkowy. Może odzwierciedlać słabnące zainteresowanie spot i sugerować, że ruch XRP to raczej krótkoterminowa rotacja niż początek szerszego trendu strukturalnego. To składa niedawny wzrost dźwigni pod dokładniejszą kontrolę.

Jeśli popyt spot będzie nadal słabnąć, a dźwignia będzie rosnąć, wybicie XRP może mieć trudności z utrzymaniem obecnego poziomu. W takich warunkach rally byłoby podatne na przekształcenie w pułapkę byka. Kluczowymi wskaźnikami do monitorowania w nadchodzących sesjach są to, czy napływy do ETF rozszerzą się poza jednego wystawcę, czy podaż stablecoinów na XRPL będzie nadal zbliżać się do 1 miliarda USD oraz czy trend akumulacji wielorybów się utrzyma, mimo że salda detaliczne się kurczą.

Zakupy wielorybów i silne wybicie techniczne obecnie wspierają rally XRP, ale słabszy popyt na ETF i wyższa dźwignia pozostają kluczowymi ryzykami dla zrównoważonego rozwoju tego ruchu.