XRP od Ripple w dużej mierze wypadł z łask inwestorów detalicznych, ale aktywo stało się coraz bardziej sporną areną dla wielorybów i profesjonalnych traderów instrumentów pochodnych. W ciągu ostatniego tygodnia otwarte pozycje odbiły się o około 30%, gdy dekoratywne pozycje krótkie starły się z zakupami wielorybów.

Według danych o instrumentach pochodnych, otwarte pozycje na XRP wzrosły z 1 miliarda do około 1,3 miliarda dolarów w ciągu tygodnia — szybki odbicie po ostatnim spadku na rynku. Otwarte pozycje odzwierciedlają łączną wartość niezamkniętych kontraktów pochodnych, więc odbicie tej skali oznacza odnowione zaangażowanie z dźwignią, a nie zakupy spot. Token był notowany w okolicach 1,32 dolara po odbiciu wraz z resztą rynku i poruszał się w stosunkowo wąskim przedziale, co pozostawiło uczestników detalicznych głównie na uboczu.

Wieloryby i traderzy instrumentów pochodnych obecnie dominują w handlu, generując regularne wahania cen i znaczące likwidacje. XRP znajduje się również na silnym poziomie cenowym, choć na podstawie wskaźnika RSI — narzędzia mierzącego moment, które sygnalizuje, gdy aktywo jest przegrzane w dowolnym kierunku — nie znajduje się jeszcze w strefie wykupienia. Taka konfiguracja przyciągnęła próby gry na spadki, a lokalna akumulacja pozycji krótkich powstała na wybranych giełdach.

Popyt instytucjonalny i ETF pozostaje w tyle, gdy ekspozycję napędzają insiderzy

Wzrost otwartych pozycji na XRP jest napędzany głównie przez krypto-insiderów. Na rynku CME Group handel instrumentami pochodnymi na XRP zwolnił w ciągu ostatniego tygodnia. Popyt ze strony ETF również jest stosunkowo słaby — posiadacze ETF zapisują około 440 milionów dolarów niezrealizowanych strat, co wskazuje, że pozycje te zostały otwarte po cenach wyższych niż obecne. Spot ETF pozwalają konwencjonalnym portfelom trzymać XRP bez kont na giełdach, a odnowienie tego popytu poszerzyłoby uczestnictwo poza krąg krypto-insiderów.

Akumulacja pozycji krótkich koncentruje się na Binance, Bybit i Bitfinex

Binance i Bybit odnotowały znaczący wzrost otwartych pozycji na XRP, wypierając ostatnią akumulację transakcji na Hyperliquid. Binance ma 542,7 miliona dolarów otwartych pozycji, co oznacza wzrost o około 2,4% w ciągu ostatniej doby. Na 5 listopada Binance wykazała również szybki przyrost pozycji krótkich, znacznie wyprzedzający wzrost pozycji długich.

Handel XRP przyspieszył także po włamaniu na Binance, ponieważ aktywo stanowi część portfela hakerów. XRP pozyskane w wyniku włamania nie pojawiły się jeszcze na rynku, a Ripple ogłosił, że tokenów nie można zamrozić. Ponieważ XRP Ledger jest publicznym blockchainem, każdy ruch tych tokenów byłby widoczny, co utrzymuje portfele hakerów na listach obserwacyjnych traderów.

Trackery pozycji odnotowały dodatkowo skok otwartych pozycji na XRP na Bitfinex — giełdzie, która służy jako miejsce szybkiego budowania i likwidacji pozycji krótkich na XRP.

Powszechność pozycji krótkich sugeruje, że spodziewane jest wkrótce załamanie rajdu XRP powyżej 1,30 dolara. Odwrotnie, pozycje krótkie mogą wywołać squeeze, który zlikwiduje pozycje do 1,35 dolara, według danych mapy cieplnej likwidacji. Squeeze'y rozgrywają się mechanicznie — rosnące ceny zmuszają lewarowane pozycje krótkie do odkupowania tokenów w celu wyjścia, a giełdy automatycznie zamykają pozycje, gdy wymogi depozytu zabezpieczającego nie są spełnione. Nawet w przypadku squeeze'a XRP może pozostać w przedziale, pełniąc rolę spekulacyjnego tokena do krótkoterminowych wahań cen.

Wieloryby dalej kupują, gdy XRP pozostaje odporny

XRP wykazało się stosunkowo dużą odpornością na ostatnie turbulencje, w tym włamanie na Binance. Aktywo nie ucierpiało również z powodu niedawno odkrytego błędu w sieci XRP Ledger, który mógł pozwalać na nieograniczone emisje tokenów.

Wypłaty dokonywane przez wieloryby są uważnie obserwowane, ponieważ zmniejszają natychmiast dostępną podaż na Binance; analitycy traktują poziomy rezerw giełdowych jako wskaźnik podaży, którą można sprzedać w krótkim terminie. Na 1 listopada około 50 milionów XRP zostało wyprowadzonych z giełdy, według analizy CryptoQuant. Z czasem około 68% podaży XRP jest utrzymywane w portfelach wielorybów, ponieważ profesjonalni traderzy i posiadacze dużej skali przejęli sprzedaż od właścicieli detalicznych.

XRP było również wyprowadzane z Gate i Upbit — 54 miliony tokenów opuściło te giełdy, trafiając do portfeli self-custodial. Odpływy z giełd nadal rosły na 5 listopada, gdy 13,24 miliona XRP opuściło rynki scentralizowane.

Na razie samodzielnie przechowywane zasoby XRP mają ograniczone zastosowanie. Handel tym aktywem na zdecentralizowanych giełdach jest minimalny, a XRP Ledger od Ripple nadal oferuje ograniczoną płynność w porównaniu z innymi sieciami DeFi. Głównym efektem zasobów wielorybów jest zawężanie dostępnej podaży.

Analiza oparta na sygnałach popytu i otwartych pozycjach instrumentów pochodnych sugeruje, że aktywo mogło znaleźć swoje lokalne dno. Choć rynek kryptowalut pozostaje nieprzewidywalny, XRP jest postrzegane jako potencjalnie wybijające się do wyższego przedziału po miesiącach względnej stagnacji.