Proponowany protokół pożyczkowy XRP Ledger, XLS-66, uzyskał 21 z 35 głosów walidatorów, co oznacza, że brakuje ośmiu kolejnych zatwierdzeń do osiągnięcia wymaganego progu 29 głosów niezbędnych do aktywacji poprawki. Według raportu FinanceBro na X propozycja ma obecnie 60% poparcia wśród zaufanych walidatorów. Po przyjęciu ramy mogłyby pozwolić instytucjom na dostarczanie XRP i RLUSD w ramach pożyczek na określony czas, bez zabezpieczeń, rozszerzając zakres usług finansowych dostępnych w XRP Ledger. Dla sieci działającej od 2012 roku, której podstawową funkcją jest rozliczanie płatności, natywne pożyczki rozszerzyłyby zestaw narzędzi finansowych ledgera na poziomie protokołu.

XLS-66 zbliża się do wymaganego zatwierdzenia

Aktywacja wymaga 29 głosów za, co oznacza, że konieczne jest osiem kolejnych zatwierdzeń. Wyświetlane informacje o głosowaniu pokazują, że czternaście walidatorów jest przeciwnych propozycji. Zgodnie z procesem poprawkowym zatwierdzenie musi przekroczyć 80% i pozostawać powyżej tego poziomu przez czternaście kolejnych dni; osiągnięcie 29 głosów wspierających spełniłoby początkowe wymaganie głosowania, jednak dodatkowy okres zatwierdzenia nadal musiałby zostać zakończony. Ta struktura odzwierciedla sposób, w jaki XRP Ledger zarządza zmianami protokołu: poprawki to proponowane modyfikacje kodu, dla których walidatorzy sygnalizują poparcie w kolejnych rundach konsensusu, a żadna pojedyncza firma ani fundacja nie może aktywować funkcji jednostronnie.

Poprawka proponuje pożyczki na określony czas, bez zabezpieczeń, a jej struktura pożyczkowa wykorzystuje połączone środki przechowywane w Single Asset Vault. To podejście wprowadza kolejny model pożyczkowy w ekosystemie XRP Ledger. Zgodnie ze zrzutami ekranu przytoczonymi w raporcie poprawka pojawia się w wersji 3.1.0, a wyświetlane informacje o głosowaniu odwołują się do ledgera 108,192,767; inny wskaźnik umieszcza następne głosowanie 152 ledgerów dalej. Te szczegóły stanowią kontekst dla trwającego procesu poprawkowego.

Pożyczki instytucjonalne mogłyby rozszerzyć użyteczność XRP i RLUSD

W przeciwieństwie do konwencjonalnych rozwiązań opartych na zabezpieczeniach proponowany system jest skierowany do zatwierdzonych pożyczkobiorców, co czyni ocenę pożyczkobiorców i ustalenia spłat ważnymi wymaganiami operacyjnymi. Instytucje musiałyby mieć zaufanie do ram, zanim dostarczą znaczne środki.

Propozycja przyciągnęła uwagę ze względu na potencjalne zastosowania instytucjonalne. FinanceBro wspomina konkretnie o planach Evernorth osiągania zwrotów poprzez XRP, a wpis omawia także banki udzielające pożyczek XRP i RLUSD zatwierdzonym pożyczkobiorcom. Takie ustalenia mogłyby wprowadzić kolejne źródło aktywności dla obu aktywów, przy czym ustrukturyzowane umowy pożyczkowe pozwalałyby instytucjom dostarczać środki, a zatwierdzonym pożyczkobiorcom uzyskiwać aktywa cyfrowe na uzgodniony okres. Ewentualna aktywność zależałaby od rzeczywistego uczestnictwa po wdrożeniu.

Dyskusja odwołuje się do rynku kredytów prywatnych o wartości 2,1 biliona dolarów — kwota ta reprezentuje skalę ugruntowanego sektora pożyczek instytucjonalnych, a nie rzeczywisty kapitał napływający do XRP Ledger. Odpowiednie warunki pożyczek i zaufanie do operacji byłyby kluczowe dla przyciągnięcia finansowania instytucjonalnego.

RLUSD mogłoby również służyć jako ważny aktywo pożyczkowe. Emitowany przez Ripple i powiązany z dolarem amerykańskim stablecoin jest zaprojektowany, aby zapewniać instytucjom cyfrową płynność zabezpieczoną dolarami, podczas gdy XRP może oferować kolejne aktywo dla tych, którzy szukają finansowania opartego na blockchainie. Oba wymagałyby funkcjonujących ustaleń pożyczkowych i chętnych uczestników rynku.

Rozszerzenie finansowe XRPL staje przed testami wdrożeniowymi

Ponieważ pożyczki są niezabezpieczone, ochrona związana z tradycyjnymi zabezpieczeniami nie miałaby zastosowania w przypadku niewykonania zobowiązań przez pożyczkobiorców. Elementy oceny kredytowej i mechanizmy kontroli spłat wymagałyby zatem szczególnej uwagi, a zabezpieczenia protokołu ukształtowałyby uczestnictwo instytucjonalne. Na tradycyjnych rynkach pożyczki tego rodzaju należą do kredytów niezabezpieczonych, gdzie ocena zdolności kredytowej i monitorowanie pożyczkobiorców zastępują zastawione aktywa jako podstawową ochronę pożyczkodawcy.

FinanceBro odwołuje się także do branży mediowej o wartości 2,5 biliona dolarów oraz do BXE, łącząc BXE z wysiłkami na rzecz decentralizacji infrastruktury medialnej. To odrębny rozwój od proponowanej poprawki pożyczkowej, a jego postępy należy oceniać niezależnie od XLS-66.

Co dalej

Dla XRP skuteczne wdrożenie mogłoby wprowadzić kolejny przypadek użycia finansowego, a aktywność pożyczkowa może stworzyć popyt ze strony pożyczkobiorców i uczestniczących instytucji. Jednak samo zatwierdzenie przez walidatorów nie może ustanowić funkcjonującego rynku kredytowego; rzeczywiste wolumeny pożyczek stanowiłyby wyraźniejszy dowód uczestnictwa instytucjonalnego.

Bezpośrednim kamieniem milowym pozostaje uzyskanie ośmiu kolejnych głosów wspierających walidatorów, po czym propozycja musi utrzymać wymagany próg zatwierdzenia. Skuteczna aktywacja ustanowiłaby ramy dla przyszłej aktywności pożyczkowej, podczas gdy adopcja instytucjonalna zależałaby od uczestnictwa, ustaleń spłat i warunków operacyjnych. Proponowany system pożyczkowy XRP Ledger pozostaje zatem w fazie rozwoju, a jego kolejny etap zależy od decyzji walidatorów i postępów we wdrożeniu. Ostateczny wkład w popyt na XRP i RLUSD pozostaje związany z rzeczywistym użytkowaniem.