Komentatorka finansowa Kamilah Stevenson twierdzi, że nagły wzrost XRP do 1,70 USD był mniej oznaką trwałego popytu, a bardziej skutkiem cienkich arkuszy zleceń, zmieniającego się sentymentu makroekonomicznego oraz szeroko zakrojonego squeeze'u likwidacyjnego. To rozróżnienie ma znaczenie: dramatyczny knot na świecy może przyciągnąć późnych kupujących, nawet jeśli dany poziom ceny był dostępny tylko przez kilka minut. Obrazuje to także powtarzający się mechanizm na rynku kryptowalut, gdzie pofragmentowana płynność, osobna dla każdej platformy, może generować ceny, które nigdy nie odzwierciedlały rynkowych warunków handlu dla większości uczestników.

Według Kamilah Stevenson XRP osiągnął cenę 1,70 USD około północy czasu Central Time, po czym szybko się wycofał, a wielu posiadaczy dowiedziało się o tym ruchu dopiero następnego ranka. Powiedziała, że przed krótkotrwałym skokiem token wzrósł z około 1 USD do 1,50 USD, po czym gwałtownie spadł.

Cienkie arkusze mogą zamienić zwykłe zlecenia w ekstremalne świece

Główna teza „Wealth Doctor” brzmiała, że giełdy prowadzą osobne arkusze zleceń, co oznacza, że ceny mogą poruszać się różnie na Bitstamp, Kraken, OKX i innych platformach. W przeciwieństwie do tradycyjnych rynków akcji z ujednoliconym taśmem cenową, ceny kryptowalut składają się z niezależnych arkuszy poszczególnych platform, więc jeden rzadki arkusz może wygenerować poziom odstający. Gdy oferty sprzedaży są nieliczne, duże zlecenie rynkowe może szybko wchłonąć dostępną płynność i pchnąć notowaną cenę znacznie wyżej niż poziom, na którym odbywa się większość obrotu.

„Dramatyczna liczba nie wymaga dramatycznej kwoty pieniędzy” — powiedziała, argumentując, że może to po prostu odzwierciedlać „brak drugiej strony transakcji”. Tego samego wyjaśnienia użyła wobec donoszonych około 37-procentowego spadkowego knota, sugerując, że sprzedaż uderzyła w cienki arkusz na jednej platformie, a nie oznaczała szerokiego załamania na poziomie całego rynku.

Dr Kamilah Stevenson przypisała szerszą wyprzedaż wzrostową na rynku kryptowalut trzem czynnikom: ogłoszeniu Departamentu Skarbu USA dotyczącemu skupu długu o dłuższym terminie zapadalności, co jej zdaniem obniżyło stopy procentowe; bardziej konstruktywnemu tonowi politycznemu po spotkaniu na temat kryptowalut w Białym Domu i dyskusji nad ustawą Clarity Act; oraz mocno obciążonemu pozycjami krótkim rynkowi instrumentów pochodnych.

Likwidacje napędziły ruch, ale dźwignia pozostaje ryzykiem

Powiedziała, że w ciągu jednego dnia zlikwidowano około 3 miliardów dolarów pozycji kryptowalutowych, z czego około 92% dotyczyło traderów obstawiających spadki. W ciągu czterech dni przytoczyła około 3,78 miliarda dolarów likwidacji pozycji krótkich wobec około 687 milionów dolarów likwidacji pozycji długich, zaznaczając jednocześnie, że nie należy traktować tych liczb jako dokładnych.

Wymuszone zakupy z likwidowanych pozycji krótkich mogą stworzyć samonapędzający się wzrost: rosnące ceny zamykają pozycje krótkie, co wymaga kolejnych zakupów i może wywrzeć presję na następną grupę krótkich. Stevenson podkreśliła, że niekoniecznie oznacza to nagłą falę nowego długoterminowego przekonania co do XRP.

Niemniej jednak uważa, że można argumentować, że kryptowaluty uformowały dno, powołując się na zmienione otoczenie polityczne i ustąpienie presji spadkowej. Wskazała jednak także na szacunkowe 3,6 miliarda dolarów otwartego interesu na XRP, który wciąż pozostaje niewykorzystany — jest to miara niezamkniętych jeszcze kontraktów pochodnych oraz wskaźnik tego, ile pozycji z dźwignią może jeszcze zostać rozwiązanych w dowolnym kierunku. Na największej giełdzie powiedziała, że otwarty interes wzrósł o prawie 28%, przy czym 72% kont było ustawionych długo przed korektą.

Źródło: DailyCoin