Market maker kryptowalutowy Wintermute uzyskał status amerykańskiego brokera-dealera, co daje firmie uregulowaną drogę wejścia na Wall Street w miarę jak rynki aktywów cyfrowych i tradycyjnych papierów wartościowych coraz bardziej się zbiegają.

Wintermute USA LLC zarejestrowała się w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz dołączyła do Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Rejestracja pozwala firmie na obrót amerykańskimi akcjami i opcjami na akcje, dostarczanie płynności giełdom i kontrahentom pozagiełdowym (OTC) oraz pełnienie roli autoryzowanego uczestnika funduszy ETF, w tym powiązanych z kryptowalutami. Rola autoryzowanego uczestnika nabrała dodatkowego znaczenia od momentu zatwierdzenia przez ETF-ów na Bitcoina typu spot w styczniu 2024 roku, co stworzyło trwały popyt na firmy zdolne do obsługi mechanizmów kreacji i umarzania produktów inwestycyjnych powiązanych z kryptowalutami.

Jednostka z siedzibą w Nowym Jorku będzie działać jako firma handlowa typu proprietary, a nie jako broker detaliczny. Ta struktura zapewnia jej również rejestrację niezbędną do ubiegania się o role market makera na głównych giełdach, w tym na New York Stock Exchange (NYSE) i Nasdaq.

Wintermute planuje początkowo skupić się na rynkach powiązanych z kryptowalutami, przy czym tokenizowane akcje zostały wskazane jako potencjalny obszar ekspansji po uzyskaniu zgody regulacyjnej. Tokenizacja — czyli emisja tradycyjnych papierów wartościowych w sieciach blockchain — budzi coraz większe zainteresowanie globalnych instytucji finansowych, choć kompleksowe amerykańskie ramy regulacyjne dla takich instrumentów są wciąż w fazie opracowywania.

Według Wall Street Journal Wintermute przetworzył w ubiegłym roku około 3,5 biliona dolarów w wolumenie obrotu i obecnie obsługuje z grubsza 10 miliardów dolarów dziennych transakcji na ponad 60 platformach.

Firma zyskała już klientów wśród emitentów ETF i zamierza w ciągu trzech do pięciu lat konkurować z ugruntowanymi market makerami, w tym Jump Trading, Jane Street i Citadel Securities. Te firmy należą do dominujących dostawców płynności na amerykańskich rynkach akcji i opcji, przy czym sama Citadel Securities obsługuje znaczną część amerykańskiego przepływu zleceń na akcje od inwestorów detalicznych.

Krok ten następuje w czasie, gdy firmy kryptowalutowe coraz częściej dążą do uzyskania dostępu do tradycyjnej infrastruktury finansowej i dywersyfikacji poza zmiennymi rynkami aktywów cyfrowych. Ekspansja Wintermute ustawia firmę również na pozycję do potencjalnej konwergencji między rynkami kryptowalut, ETF-ami i tokenizowanymi papierami wartościowymi.

Dla Wintermute rejestracja jako broker-dealer oznacza strategiczne przejście od działalności w dużej mierze w obszarze płynności rynku kryptowalut do dążenia do bezpośredniej roli w szerszym amerykańskim systemie finansowym.