Wells Fargo, jeden z największych banków w Stanach Zjednoczonych, oraz Payward, firma macierzysta giełdy kryptowalut Kraken, prowadzą rozmowy na temat płynności handlu kryptowalutami — wynika z raportu CoinDesk.

Żadna z firm nie ogłosiła porozumienia, daty premiery, zakresu produktu ani listy klientów, a donoszone rozmowy nie oznaczają, że Wells Fargo uruchomił usługę handlu kryptowalutami.

Płynność decyduje o tym, jak dobrze realizowane jest zlecenie kryptowalutowe

Według raportu rozmowy mogą obejmować dostarczanie płynności do handlu kryptowalutami przez Payward. W praktyce płynność to pula kupujących i sprzedających dostępna w momencie, gdy klient chce zawrzeć transakcję. Głębsza płynność ułatwia szybką realizację dużego zlecenia bez znaczącego oddalenia ceny od poziomu rynkowego widocznego na ekranie. Firma dostarczająca płynność pełni tę rolę, będąc gotową do kupna lub sprzedaży po kwotowanych cenach, skutecznie zajmując drugą stronę napływających zleceń klientów.

Staje się to szczególnie istotne, gdy bank obsługuje zamożnych klientów, firmy lub instytucje, które mogą chcieć zawierać transakcje większe niż typowe zlecenie detaliczne. Dopracowana aplikacja i rozpoznawalna marka bankowa same w sobie nie gwarantują konkurencyjnej egzekucji zleceń; bank potrzebuje również dostępu do cen, kontrahentów i systemów transakcyjnych zdolnych obsłużyć zenie w momencie jego wpłynięcia.

Zasięg Payward wykraczający poza giełdę Kraken

Payward buduje usługi wokół tej części rynku. Jego publiczne materiały opisują działalność wykraczającą poza giełdę Kraken, obejmującą handel, powiernictwo, płatności, pożyczki oraz infrastrukturę instytucjonalną. Strona internetowa Payward wymienia Kraken Prime wśród swoich produktów bankowych, obok usług zaprojektowanych dla profesjonalnych uczestników rynku.

Niedawne partnerstwo bankowe pokazuje model w praktyce

Payward ma już publiczny przykład tego, jak taka relacja może funkcjonować. W ogłoszeniu z 5 października Singapore Gulf Bank poinformował, że wykorzysta Kraken Prime jako dodatkowe źródło płynności aktywów cyfrowych i będzie korzystał z rynków Payward przy wycenie transakcji dla swoich klientów.

Partnerstwo Payward–Singapore Gulf Bank łączy również ten dostęp do rynku z rozliczeniami działającymi całodobowo poprzez sieci rozliczeniowe banku. Klient może przenieść środki do środowiska transakcyjnego poza zwykłymi godzinami cut-off bankowymi, podczas gdy wyspecjalizowany dostawca wnosi wycenę oraz dostęp do rynków kryptowalut.

Taka umowa nie ujawnia warunków omawianych z Wells Fargo. Pokazuje jednak rodzaj infrastruktury, którą Payward publicznie oferuje regulowanym bankom: połączenie tradycyjnych kont klientów z miejscem handlu kryptowalutami posiadającym ugruntowany dostęp do rynku.

Jedna usługa może obejmować kilka odrębnych funkcji

„Handel kryptowalutami” może opisywać wiele różnych funkcji. Strona posiadająca relację z klientem niekoniecznie jest stroną realizującą transakcję, przechowującą aktywa lub ją rozliczającą. Rozdzielenie tych zadań pozwala bankowi dodać usługę kryptowalutową, opierając się na wyspecjalizowanym dostawcy tam, gdzie brakuje mu własnej infrastruktury rynkowej. Tradycyjne rynki działają w oparciu o podobny podział pracy: brokerzy kierują zlecenia, depozytariusze przechowują aktywa, a sieci rozliczeniowe je rozliczają, dzięki czemu firma może prezentować jedną kompletną usługę, wykonując tylko jej część we własnym zakresie.

Raport CoinDesk nie precyzuje, które z tych funkcji mogłyby wchodzić w skład porozumienia z Wells Fargo. To rozróżnienie ukształtowałoby doświadczenie klienta, obowiązki regulacyjne oraz ryzyko podejmowane przez każdą ze stron.

Jakość egzekucji staje się częścią produktu banku

Jeśli bank oferuje klientom możliwość kupna lub sprzedaży kryptowalut, koszt egzekucji zlecenia szybko staje się widoczny w cenie końcowej. Szeroki spread, opóźniona realizacja lub ograniczony dostęp w okresach zmienności mogąić usługę mniej użyteczną, nawet gdy bank dobrze poradził sobie z onboardingiem i zgodnością.

Współpraca z dużym dostawcą płynności może rozwiązać część tych problemów, ale tworzy też zależność od rynków, technologii i kontroli ryzyka dostawcy. Usługa wymaga jasnych zasad dotyczących wyceny, awarii, wypłat, terminów rozliczeń oraz postępowania z aktywami klientów. Te szczegóły często mają dla użytkowników większe znaczenie niż sam ogłoszenie nowej opcji handlowej.

Rozmowy nie oznaczają jeszcze uruchomienia usługi

Donoszone rozmowy wskazują na ścieżkę, którą banki mogą podążać wraz z dojrzewaniem rynków aktywów cyfrowych: utrzymanie relacji z klientem i kontroli bankowych we własnym zakresie, przy jednoczesnym łączeniu się z wyspecjalizowanymi firmami w celu uzyskania dostępu do rynku, który trudniej zbudować samodzielnie. Każda umowa musiałaby rozstrzygnąć praktyczne kwestie zakresu, egzekucji i ryzyka, zanim usługa mogłaby powstać. Dopóki jedna lub obie firmy nie potwierdzą ustaleń oficjalnym ogłoszeniem, donoszone rozmowy pozostają jedynym publicznym sygnałem stanu spraw.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani finansowej. Donoszone rozmowy mogą nie zaowocować porozumieniem ani uruchomieniem produktu.