Christopher Waller, gubernator Rezerwy Federalnej, przekazał dziś rano bardziej gołębi przekaz, a traderzy zareagowali, obniżając rentowność amerykańskich obligacji i kurs dolara oraz podnosząc futures na akcje. Waller jest stałym członkiem Komitetu Federalnego Rynku Otwartego z prawem głosu, dlatego jego komentarze mają istotne znaczenie dla tego, jak rynki wyceniają ścieżkę amerykańskich stóp procentowych. Niemniej jednak główne pary walutowe osiągnęły kluczowe poziomy techniczne, a kolejnym pytaniem jest to, czy traderzy zdołają kontynuować te ruchy, czy też wsparcie i opór spowolnią rozpęd.

W powyższym wideo analizuję pary EURUSD, USDJPY i GBPUSD oraz wyjaśniam, jak te poziomy pomagają traderom ocenić, kto kontroluje rynek, wyznaczyć cele i zdefiniować ryzyko.

Waller sygnalizuje dez inflacji i skłania się ku utrzymaniu stóp we wrześniu

W rozmowie z Reutersem Waller powiedział, że wreszcie widzi oznaki dez inflacji i skłaniałby się ku pozostawieniu stóp procentowych bez zmian we wrześniu, jeśli sierpniowe dane o inflacji pokażą dalszy postęp. Dla mniej doświadczonych traderów: dez inflacja oznacza, że ceny rosną wolniej — niekoniecznie oznacza to, że ceny spadają. To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ łagodnąca presja inflacyjna może dać Fedowi mniej powodów do ponownego podnoszenia stóp po serii podwyżek przeprowadzonych w tym cyklu zacieśniania.

Waller pozostawił jednak otwór na podwyżkę, gdyby inflacja przyspieszyła. Innymi słowy, skłania się ku utrzymaniu stóp na niezmienionym poziomie, ale dane wciąż muszą współpracować. Ta zależność od danych oznacza, że kolejne raporty o inflacji konsumenckiej będą uważnie obserwowane jako wkład do wrześniowej decyzji Fedu.

Rynki zareagowały na to łagodniejsze stanowisko:

• Rentowność amerykańskich obligacji 2-letnich: spadek o około 7,07 punktu bazowego
• Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich: spadek o około 5,5 punktu bazowego
• Futures na S&P 500: wzrost o około 25 punktów
• Futures na Nasdaq: wzrost o około 41 punktów

Dlaczego to ma znaczenie dla walut

Gdy traderzy ograniczają oczekiwania na wyższe amerykańskie stopy procentowe, rentowności w USA mogą spadać, co zmniejsza przewagę dolara wynikającą z poziomu stóp. To pomaga wyjaśnić dzisiejszą wyprzedaż dolara. Niższe rentowności mogą również wspierać akcje, łagodząc obawy o koszty pozyskania kapitału i zwiększając dzisiejszą wartość przyszłych zysków.

W przypadku trzech głównych par walutowych osłabienie dolara oznacza wzrost EURUSD i GBPUSD oraz spadek USDJPY. Każda z tych par testuje jednak teraz obszar, w którym traderzy mają techniczny powód, by się przeciwstawić.

USDJPY dociska do sierpniowego dołka interwencyjnego

USDJPY już wcześniej spadał po kontynuowanym w sesji azjatycko-pacyficznej kupowaniu jena i przełamaniu średniej kroczącej 200-dniowej ku dołowi. Spadek zbliżył się do 2%, a minimum sesji osiągnęło 155.40. Oznacza to, że para znajduje się około 18 pipsów powyżej interwencyjnego dołka z 3 sierpnia na poziomie 155.218 — poziomu, który wszedł do pamięci rynku w dniu, gdy japońskie władze wkroczyły na rynek walutowy, co jest jednym z powodów, dla których pełni on funkcję szeroko obserwowanego punktu odniesienia dla traderów.

Sprzedający pozostają u sterów, ale wcześniejsze minimum daje traderom punkt odniesienia, w którym może pojawić się kupowanie. Pytanie brzmi teraz, co kupujący muszą odebrać, by pokazać, że presja na spadek słabnie. W wideo wyjaśniam krótkoterminowe poziomy, które obserwuję i dlaczego pomagają one sprzedającym zdefiniować ryzyko. Wskazówka: wymaga to spojrzenia na wykres 5-minutowy.

EURUSD zatrzymuje się na zbieżnych średnich kroczących

EURUSD wzrastał w stronę oporu utworzonego przez średnie kroczące 200-godzinną i 200-dniową, między 1.16275 a 1.16310. Maksimum sesji osiągnęło 1.1630, po czym ruch wygasł.

Gdy dwie szeroko obserwowane średnie kroczące się zbiegają, traderzy mają wyraźnie zdefiniowany obszar, o który mogą oprzeć swoją strategię. Kupujący muszą wejść — i utrzymać się — powyżej tego obszaru, aby wzmocnić nastawienie bycze. Sprzedający opierający się o opór chcą zobaczyć odbicie ceny poniżej 1.16134, co otworzyłoby drogę w stronę średniej kroczącej 100-godzinnej na poziomie 1.15963.

GBPUSD testuje spadającą średnią 100-godzinną

GBPUSD znalazł wczoraj wsparcie na poziomie 1.34732, czyli 50% środkowym punkcie wzrostu od korekcyjnego dołka z końca lipca. Dzisiejszy wzrost po komentarzach Wallera sięgnął spadającej średniej kroczącej 100-godzinnej na poziomie 1.3521, a maksimum sesji pokryło się z tym poziomem co do joty.

To daje traderom kolejny wyraźny punkt odniesienia. Utrzymanie się poniżej średniej kroczącej utrzymuje w grze sprzedających opierających się o opór. Wejście i utrzymanie się powyżej niej wzmocniłoby argumenty kupujących.

Wnioski

Wniosek jest taki, że wiadomości mogą zapoczątkować ruch, podczas gdy poziomy techniczne pomagają traderom zarządzać tym, co następuje później. Bardziej gołębi przekaz Fedu osłabił dolara, ale przedłużenie tego ruchu wymaga od traderów przełamania kolejnych barier technicznych.

Nikt nie wie z pewnością, czy te poziomy się utrzymają, czy zostaną przełamane. Traderzy mogą natomiast zidentyfikować, gdzie ich punkt widzenia zyskuje potwierdzenie, gdzie zaczyna zawodzić i gdzie leży kolejny cel — oraz śledzić nadchodzące dane o inflacji, które Waller uczynił warunkiem utrzymania stóp we wrześniu. W powyższym wideo omawiam te decyzje dla każdej pary i wyjaśniam, dlaczego te poziomy mają znaczenie.