Wall Street przygotowuje się na zmienny start notowań w poniedziałek 9 listopada po wyprzedaży napędzanej przez sektor technologiczny, wznowionych amerykańskich atakach na Iran i rosnących oczekiwaniach kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, które pod koniec ubiegłego tygodnia zaniepokoiły inwestorów. Ostrzeżenia przed krachem typu „czarny poniedziałek” szybko rozprzestrzeniły się w mediach społecznościowych, jednak takie przewidywania pozostają prognozami, a nie dowodem na bezpośrednie zagrożenie zawaleniem rynków.

Miniony tydzień opowiedział trzy różne historie: środowe odbicie, które początkowo przyjęło polityczną przejrzystość po wyborach śródokresowych, czwartkową wyprzedaż, która ją odwróciła, oraz kruche piątkowe odbicie, które mimo wszystko pozostawiło główne indeksy na minusie — pozostawiając inwestorów z pytaniem, czy poniedziałkowe otwarcie przyniesie ulgę, czy odnowioną presję.

WILL A BLACK MONDAY CRASH HAPPEN TOMORROW? After last week's bloodbath, people are wondering whether Monday open could be brutal for the markets. And they have reasons for that. – Democrats win have created a fear in AI stocks. – Global AI bubble is popping. – US is launching… pic.twitter.com/GPbsGL83ep
— Crypto Rover (@cryptorover) November 8, 2026

W poście z 8 listopada na platformie X Crypto Rover argumentował, że niepewność polityczna, presja na inwestycje w sztuczną inteligencję oraz kruche piątkowe odbicie mogą przygotować grunt pod kolejny gwałtowny spadek. Ostatnie dane rynkowe rzeczywiście potwierdzają obawy o podwyższoną zmienność, choć nie przesądzają, jak rynek akcji faktycznie się otworzy po wznowieniu notowań.

Zwycięstwo demokratów pogłębia obawy dotyczące wydatków na AI

Nasdaq Composite spadł w czwartek 5 listopada o 5,56%, gdy inwestorzy ponownie ocenili perspektywy wzrostu sektora AI po przejęciu kontroli nad Kongresem przez demokratów w wyborach śródokresowych. Według raportu agencji Reuters handlowcy obawiali się, że ostrzejszy nadzór nad centrami danych i rosnące koszty energii elektrycznej mogą spowolnić rozwój infrastruktury. Biorąc pod uwagę skalę nakładów kapitałowych związanych z AI w ostatnich latach, każde pozorne spowolnienie ma konsekwencje wykraczające daleko poza sektor technologiczny.

Wyprzedaż była szeroka. S&P 500 spadł o około 4,4%, podczas gdy Dow Jones Industrial Average stracił ponad 1800 punktów. Chociaż sesja środowa początkowo przyjęła większą przejrzystość polityczną z zadowoleniem, czwartkowe odwrócenie trendu pokazało, jak szybko zmieniły się oczekiwania dotyczące wydatków na AI.

Rynki kredytowe dostarczyły kolejny ostrzegawczy sygnał. Według doniesień inwestorzy żądali wyższych stóp zwrotu z obligacji korporacyjnych powiązanych z AI w miarę wzrostu zapotrzebowania na pożyczki. Mimo to dowody wskazują na bardziej selektywne udzielanie kredytów, a nie na potwierdzone masowe wycofywanie dużych funduszy z sektora. Dalsza trajektoria tych kosztów finansowania będzie kluczowym sygnałem dla perspektyw finansowania sektora.

Skok VIX sygnalizuje podwyższoną obawę, a nie gwarantowany krach

Niepokój rynkowy był najbardziej widoczny we wycenie zmienności. Indeks zmienności Cboe skoczył w czwartek o 69,66%, rosnąc z 16,61 do 28,18 — to jego trzeci co do wielkości jednodniowy wzrost procentowy od początku prowadzenia statystyk w 1990 roku. VIX, wyliczany z wyceny opcji na S&P 500 i często nazywany barometrem strachu Wall Street, mierzy oczekiwania inwestorów co do krótkoterminowej zmienności. Nawet po tym skoku indeks pozostawał znacznie poniżej poziomów notowanych podczas dużych kryzysów finansowych.

VIX później osłabł w piątek do 25,64 wraz z odbiciem producentów chipów. Nasdaq odzyskał około 1,1%, a S&P 500 wzrósł o 0,3%, jednak oba benchmarki nadal zanotowały tygodniowe straty, przy czym Nasdaq stracił w skali tygodnia 3,4%. Odbicie zatem zaoferowało jedynie ograniczone poczucie ulgi co do tego, czy presja podażowa rzeczywiście się zakończyła.

Crypto Rover określił piątkowe odbicie jako głównie odkupienie pozycji krótkich. Publicznie dostępne dane rynkowe nie potwierdzają jednak takiego wyjaśnienia, a zakupami akcji przez inwestorów szukających okazji cenowych pozostaje alternatywna możliwość. Mimo to szerokie piątkowe odbicie w sektorze technologicznym sugeruje, że inwestorzy nie porzucili całkowicie tezy wzrostowej dotyczącej AI.

Ataki na Iran i perspektywy Fed zwiększają niepewność przed poniedziałkiem

Presja geopolityczna nasiliła się po tym, jak prezydent Donald Trump potwierdził ograniczone amerykańskie uderzenia na irańską obronę powietrzną na wyspie Qeshm w piątek. Operacja nastąpiła po wcześniejszych atakach, co oznacza, że nie był to pierwszy amerykański atak na Iran w trakcie konfliktu. Nowe napięcia wokół Cieśniny Ormuz mogą nadal wpływać na ceny ropy i ogólny apetyt na ryzyko; ta arteria wodna jest jednym z najważniejszych na świecie węzłów tranzytu ropy, przez którą przepływa około jednej piątej globalnej podaży ropy naftowej.

Tymczasem piątkowy amerykański raport o zatrudnieniu wykazał, że gospodarka dodała w październiku 165 tysięcy miejsc pracy, znacznie powyżej oczekiwań wynoszących 65 tysięcy. Bezrobocie spadło do 4,1%, a rynki terminowe wyceniały około 78% prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych przez Fed w grudniu. Wyższe koszty finansowania mogłyby dodatkowo obciążyć wysoko wyceniane spółki technologiczne i centra danych finansowane długiem.

Ostatecznie poniedziałkowe otwarcie będzie zależało od świeżych wydarzeń geopolitycznych, handlu kontraktami terminowymi oraz od tego, czy inwestorzy zdecydują się kontynuować piątkowe odbicie. Łącząc wszystkie czynniki, dowody wskazują na znaczne ryzyko spadków, ale nie potwierdzają scenariusza czarnego poniedziałka. Czy najbliższa sesja przyniesie krach, czy kontynuację piątkowego odbicia, pozostaje pytaniem otwartym.