Wall Street konsekwentnie zwiększa swoją kontrolę nad rynkiem kryptowalut, ponieważ fundusze hedgingowe i zarządzający aktywami wypierają inwestorów detalicznych jako dominującą siłę napędową. Zgodnie z danymi Wintermute, jednej z największych firm zajmujących się algorytmicznym handlem aktywami cyfrowymi, inwestorzy instytucjonalni odpowiadali za 72% obrotu spot na jej pulpicie pozagiełdowym (OTC) w pierwszej połowie 2026 roku.

Ta zmiana odzwierciedla szerszą transformację w strukturze uczestników rynku kryptowalut. Podczas gdy poprzedni cykl charakteryzował się głównie udziałem indywidualnych inwestorów detalicznych, obecny krajobraz jest coraz bardziej kształtowany przez profesjonalne stoły transakcyjne, firmy zarządzające aktywami i inne podmioty instytucjonalne, które wnoszą zaawansowane strategie i znacznie większe alokacje kapitałowe. Główne instytucje finansowe, w tym BlackRock, Fidelity i Franklin Templeton, uruchomiły lub rozszerzyły produkty związane z kryptowalutami — rozwój, który jeszcze kilka lat temu byłby mało prawdopodobny.

Rosnąca obecność instytucjonalna przebudowuje również samą strukturę rynku. Instrumenty pochodne, fundusze notowane na giełdzie (ETF) oraz produkty strukturyzowane zmieniają dynamikę płynności oraz wzorce zmienności na rynkach aktywów cyfrowych. Zatwierdzenie i wprowadzenie spot ETF-ów na Bitcoina w Stanach Zjednoczonych w styczniu 2024 roku — a następnie spot ETF-ów na Ethereum — stanowiło ważny kamień milowy w wprowadzaniu ekspozycji na kryptowaluty w ramy tradycyjnych systemów finansowych, umożliwiając uregulowanym instrumentom kierowanie kapitału od konwencjonalnych inwestorów do aktywów cyfrowych. Produkty te dały zarejestrowanym doradcom inwestycyjnym, funduszom emerytalnym i fundacjom znaną, zgodną z wymogami zgodności ścieżkę dostępu do ekspozycji na aktywa cyfrowe, jakiej bezpośrednie持有 monet nie mogło łatwo zapewnić.

W miarę pogłębiania się uczestnictwa instytucjonalnego aktywa cyfrowe wykazywały rosnącą korelację z tradycyjnymi aktywami o podwyższonym ryzyku, takimi jak akcje, szczególnie w okresach napięć makroekonomicznych, co sugeruje, że kryptowaluty są coraz częściej wyceniane w ramach tego samego szerszego rynku co inne instrumenty finansowe.

Wintermute, założona w 2017 roku, jest jednym z największych dostawców płynności w sektorze aktywów cyfrowych, działającym zarówno na scentralizowanych, jak i zdecentralizowanych giełdach oraz na rynkach OTC. Jej pulpit OTC ułatwia duże transakcje blokowe między kontrahentami instytucjonalnymi, co czyni dane o wolumenie obrotu użytecznym barometrem zaangażowania instytucjonalnego.

Udział inwestorów instytucjonalnych wynoszący 72% w obrocie spot OTC w pierwszej połowie 2026 roku odzwierciedla kontynuację trendu, który narastał od wprowadzenia uregulowanych produktów inwestycyjnych opartych na kryptowalutach. W miarę dojrzewania rynków instrumentów pochodnych i upowszechniania się produktów strukturyzowanych powiązanych z aktywami cyfrowymi, zachowanie rynku — w tym odkrywanie cen, zapewnianie płynności i zmienność — coraz bardziej odzwierciedla wzorce znane z tradycyjnych rynków finansowych. Rozwój uregulowanych depozytariuszy, usług prime brokerage dla aktywów cyfrowych oraz tokenizacja tradycyjnych papierów wartościowych wskazują na dalszą konwergencję między infrastrukturą kryptowalut a konwencjonalnymi finansami.

Źródło: Economic Times Markets