Wietnam zbliża się do regulowanego rynku kryptowalut po tym, jak pięć firm przeszło wstępną ocenę giełdową, choć żaden z aplikujących nie otrzymał jeszcze licencji.

Ten krok ma znaczenie, ponieważ handel kryptowalutami działa w Wietnamie od dawna w prawnej szarej strefie, mimo że kraj konsekwentnie plasuje się w czołówce świata pod względem oddolnej adopcji kryptowalut w globalnych raportach przyjęcia firmy Chainalysis. Objęcie giełd formalnym reżimem dałoby krajowym traderom po raz pierwszy dostęp do licencjonowanych platform.

Krajowy program pilotażowy stawia wymagające warunki przed uruchomieniem jakiejkolwiek giełdy, w tym wysokie wymogi kapitałowe, udziały instytucjonalne, standardy bezpieczeństwa Level 4 oraz mechanizmy przeciwdziałania praniu pieniędzy. Nowe kary administracyjne wchodzą w życie 1 września, ale krajowi traderzy korzystający z platform offshore nie zostaną automatycznie ukarani do czasu wydania pierwszej licencji.

Pięć firm przechodzi wstępny przegląd giełdowy w Wietnamie

Pięć firm przeszło pierwszy w Wietnamie przegląd giełdowy, co jest krokiem w kierunku budowy uporządkowanego rynku aktywów cyfrowych w ramach krajowego pilotażu na pięć lat. Urzędnicy potwierdzili ten postęp podczas Vietnam RWA Summit 2026, choć regulatorzy nie ujawnili tożsamości aplikujących firm ani nie ogłosili harmonogramu licencjonowania. Kolejną kwestią do obserwacji jest to, czy Ministerstwo Finansów poda nazwy firm, które przeszły ocenę, i przejdzie w najbliższych miesiącach do etapów oceny bezpieczeństwa oraz licencjonowania.

Zgodnie z Rezolucją nr 05 każdy aplikujący musi wnieść co najmniej 10 bilionów dongów wietnamskich, czyli około 383 milionów dolarów. Kwota ta reprezentuje wniesiony kapitał założycielski, a nie opłatę licencyjną pobieraną przez państwo, a przepisy dotyczące własności mają podkreślać udział podmiotów instytucjonalnych i ich możliwości finansowe. Co najmniej 65% kapitału musi pochodzić od udziałowców instytucjonalnych, a kwalifikujące się organizacje muszą łącznie zapewnić ponad 35%. Próg kapitałowy nawiązuje do wcześniejszych wietnamskich zasad licencjonowania giełd, które ustawiły wysoką poprzeczkę wejścia na rynek.

Wu Blockchain poinformował o tym kamieniu milowym w ocenie, podczas gdy regulatorzy kontynuują badanie aplikujących firm w ramach struktur pilotażowych.

Aplikujący muszą również spełnić standardy bezpieczeństwa systemów informacyjnych Level 4, zanim giełdy uzyskają zgodę operacyjną od wietnamskich władz. Oceny bezpieczeństwa przeprowadzi Ministerstwo Bezpieczeństwa Publicznego, a wymogi obejmują custody, monitorowanie, kontrole wewnętrzne, procedury reklamacyjne oraz identyfikację inwestorów. Ponadto aplikujący muszą ustanowić systemy przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz zabezpieczenia chroniące majątek klientów i poufne informacje o kontach. Nacisk na custody i ochronę aktywów jest zbieżny z podejściami stosowanymi w innych azjatyckich jurysdykcjach, takich jak Japonia i Singapur, które wymagają segregacji środków klientów oraz licencjonowania operatorów giełd.

Nowe kary wzmacniają wietnamski framework kryptowalutowy

Dekret nr 284/2026/ND-CP wchodzi w życie 1 września, wprowadzając kary administracyjne za szereg naruszeń dotyczących aktywów i rynków kryptowalutowych. Nie licencjonowani dostawcy oraz platformy reklamujące usługi giełdowe mogą ponosić organizacyjne kary w wysokości od 180 do 200 milionów dongów wietnamskich.

Władze mogą również nakazać usunięcie stron internetowych, aplikacji i systemów transakcyjnych powiązanych z nieautoryzowaną działalnością kryptowalutową, co wzmacnia egzekwowanie przepisów wobec podmiotów działających bez licencji.

Licencjonowani dostawcy nie są zwolnieni z kar: mogą zostać ukarani za słabą weryfikację klientów, niewystarczające monitorowanie transakcji, złą segregację aktywów lub nieodpowiednią ochronę kont.

Krajowi inwestorzy podlegają osobnemu ustrojowi przejściowemu, ponieważ wymóg korzystania z licencjonowanych platform zaczyna obowiązywać dopiero po rozpoczęciu licencjonowania. Sześciomiesięczny odliczanie rozpoczyna się dopiero po wydaniu przez Ministerstwo Finansów pierwszej w Wietnamie licencji dla dostawcy usług w zakresie aktywów kryptowalutowych. Ponieważ żadna giełda nie została jeszcze licencjonowana, krajowi traderzy nie zostaną automatycznie ukarani 1 września za korzystanie z platform offshore.

Pilotaż ogranicza emitowane aktywa do inwestorów zagranicznych i wymaga ich pokrycia w świecie realnym, co sytuuje Wietnam w rynku tokenizacji, który według prognoz przekroczy 14 bilionów dolarów. Dążenie do licencjonowania wpisuje się w szerszy trend budowania przez rządy formalnych ram regulacyjnych dla kryptowalut w miarę wzrostu wolumenów obrotu i zaostrzania narzędzi egzekucyjnych.