VanEck wycofał rejestrację w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dla planowanego funduszu o nazwie Lido Staked Ethereum ETF, kończąc obecną ścieżkę rozwoju tego produktu. Wycofanie oznacza, że fundusz nie zostanie uruchomiony na warunkach rejestracji złożonej w SEC.

Co oznacza wycofanie

Wycofanie rejestracji to konkretne działanie prawne. Nie jest to odrzucenie przez SEC, ani też zatwierdzenie. VanEck — zarządzający aktywami z siedzibą w Nowym Jorku, posiadający gamę produktów inwestycyjnych powiązanych z kryptowalutami — zdecydował się wycofać wniosek, usuwając planowany ETF z aktywnego trybu rozpatrywania. Obecny status zgłoszeń firmy odzwierciedla wyszukiwarka spółek EDGAR SEC, która zawiera listę zarejestrowanych produktów i aktywnych zgłoszeń firmy.

Wycofana rejestracja oznacza, że planowany fundusz nie może przejść dalej na warunkach opisanych w tym zgłoszeniu. Nie potwierdzono oficjalnegoświadczenia VanEck wyjaśniającego powód wycofania.

VanEck pozostaje nonetheless aktywny w szerszym obszarze krypto ETF. Ostatnie ruchy obejmują aktualizację jego ETF-u VBNB o cel stakingowy, a także aktualizacje zgłoszeń SEC dla ETF-ów na BNB wraz z Grayscale. Te równoległe działania podkreślają, że staking pozostaje żywym tematem w linii produktów emitenta, nawet gdy ten konkretny pojazd na Ethereum schodzi ze swojej obecnej ścieżki regulacyjnej.

Czym ten ETF różnił się od standardowego funduszu na Ethereum

Standardowy spotowy ETF na Ethereum trzyma Ether bezpośrednio. Planowany Lido Staked Ethereum ETF był powiązany ze stakowanym Etherem — konkretnie z Etherem zdeponowanym poprzez Lido, protokół płynnego stakingu. Lido należy do najczęściej używanych usług płynnego stakingu na Ethereum. Staking to proces, w którym posiadacze Ethera angażują tokeny, aby wspierać sieć Ethereum, i otrzymują w zamian nagrody. Płynny staking pozwala użytkownikom zdobywać nagrody ze stakingu, zachowując jednocześnie dostępność i zbywalność swoich aktywów, w przeciwieństwie do tradycyjnego stakingu, który blokuje środki.

Lido emituje token o nazwie stETH, który reprezentuje stakowany Ether i w miarę upływu czasu nalicza nagrody. Fundusz śledzący stakowany Ether miałby zatem inny profil zwrotu niż zwykły spotowy fundusz na Ethereum, ponieważ odzwierciedlałby również nagrody ze stakingu, oprócz zmian cen.

To rozróżnienie ma znaczenie regulacyjne. SEC zatwierdziła standardowe spotowe ETF-y na Ethereum, ale fundusz zawierający nagrody ze stakingu rodzi osobne pytania o to, jak produkt jest klasyfikowany w prawie papierów wartościowych. Dopóki te pytania nie zostaną rozstrzygnięte, struktury funduszy oparte na stakingu pozostają w odrębnej kategorii regulacyjnej od produktów spotowych, do których inwestorzy już mają dostęp. Wycofania regulacyjne w świecie kryptowalut nie są rzadkością; dla porównania, FinCEN również wycofał w tym roku proponowane przepisy dotyczące portfeli krypto i mieszania środków, co pokazuje, jak płynny pozostaje amerykański obraz regulacyjny.

Co inwestorzy i obserwatorzy kryptowalut powinni teraz wiedzieć

Bezpośrednia praktyczna konsekwencja jest prosta: ten produkt nie ma aktywnej rejestracji w SEC. Planowany fundusz nie istnieje w zatwierdzonej formie i inwestorzy nie mają do niego dostępu.

Otwarte pozostaje pytanie, czy VanEckłoży wniosek ponownie. Zarządzający aktywami czasami wycofują i składają ponownie rejestracje ETF-ów z poprawionymi warunkami, aby odpowiedzieć na obawy regulacyjne lub zaktualizować strukturę funduszu. Wyszukiwarka pełnotekstowa zgłoszeń SEC pozwala każdemu monitorować nowe zgłoszenia VanEck lub innych emitentów realizujących produkty na Ethereum oparte na stakingu.

Dla zwykłego posiadacza Ethera lub osoby rozważającej pierwszą inwestycję w kryptowaluty wniosek jest prosty: stakowany produkt ETF na Ethereum od VanEck nie jest na razie dostępny. Każdy zainteresowany uzyskaniem nagród ze stakingu poprzez regulowany opakowany fundusz powinien obserwować możliwość nowego zgłoszenia.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze dokładnie badaj temat przed podjęciem jakichkolwiek decyzji finansowych.