Rywalizacja między dwoma największymi stablecoinami dolarowymi — tokenami cyfrowymi powiązanymi z wartością dolara amerykańskiego — faktycznie podzieliła rynek na dwie strategie, według analizy opublikowanej przez BitcoinKE i napisanej przez Tassnema Abubakera, dyrektora ds. rozwoju biznesowego w kryptoaplikacji finansowej Finik: USDT dominuje w globalnej płynności, podczas gdy USDC został zbudowany z myślą o regulowanym dostępie — rozróżnienie to osiąga teraz punkt kulminacyjny w Europie.

USDT: najpierw płynność

Tether stał się „dolarem krypto”, zanim branża miała przepisy, instytucje czy poważne przypadki użycia w płatnościach, zauważa artykuł. Był szybki, globalny i dostępny niemal wszędzie — przewagi, które trwają do dziś. USDT nadal przewodzi rynkowi z podażą około 184 miliardów dolarów i był pierwszym stablecoinem, który przekroczył kapitalizację rynkową 150 miliardów dolarów, jak relacjonowało BitcoinKE.

USDC: najpierw zgodność regulacyjna

USDC obrał inną drogę, pisze Abubaker. Został zbudowany na moment, w którym kryptowaluty będą musiały współpracować z bankami, regulowanymi platformami, fintechami i dużymi instytucjami. Jego podaż wynosi obecnie około 74,6 miliarda dolarów — znacznie mniej niż USDT w skali globalnej, ale coraz bardziej istotna na rynkach, gdzie dostęp determinuje zgodność regulacyjna.

Europa jako pole testowe

Ta różnica, jak argumentuje autor, staje się w Europie niemożliwa do zignorowania. Najnowsze wytyczne Europekiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) wymagają, aby platformy kryptowalutowe autoryzowane na mocy unijnego rozporządzenia o rynkach kryptoaktywów (MiCA) — unijnych ram dla rynków kryptoaktywów — zaprzestały oferowania usług umożliwiających klientom z UE kupowanie, handel lub zwiększanie pozycji w stablecoinach niezgodnych z wymogami. W praktyce ogranicza to stablecoiny, które klienci z UE mogą kupować na autoryzowanych platformach, do tych spełniających wymagania ram. Procesy rozliczenia istniejących sald muszą zostać zakończone do 8 stycznia 2027 roku.

BitcoinKE oddzielnie analizował jak ofensywa MiCA przeciwko USDT zmienia europejski rynek stablecoinów oraz dlaczego największy na świecie emitent stablecoinów odmawia dostosowania się do unijnych zasad MiCA dotyczących stablecoinów.

Dwa różne zwycięstwa

W ujęciu artykułu USDC wygrał regulowany dostęp, podczas gdy USDT wygrał dystrybucję i płynność. Razem dwa największe stablecoiny dolarowe odpowiadają za ponad 250 miliardów dolarów podaży. Abubaker sugeruje, że jedna z tych dwóch pozycji może z czasem okazać się cenniejsza, pozostawiając otwarte, która będzie miała większe znaczenie w miarę dojrzewania branży — a w Europie termin zgodności 8 stycznia 2027 roku nadaje temu otwartemu pytaniu konkretny harmonogram.

Ten artykuł opiera się na analizie pierwotnie opublikowanej przez BitcoinKE 21 października 2026 roku.