USD/JPY odbija od kluczowego wsparcia 155,00 wobec ochłodzenia zakładów na podwyżki Fed przed danymi NFP
Najważniejsze informacje
- •Christopher Waller, członek zarządu Fed, powiedział, że dostrzega oznaki dezflacji i wolałby poczekać jeszcze miesiąc, zamiast podnosić stopy w środowisku dezflacyjnym.
- •Implikowane przez rynek prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed we wrześniu spadło do 48% po komentarzach Wallera, co czyni nadchodzący raport CPI prawdopodobnym czynnikiem decydującym.
- •USD/JPY powrócił do kluczowej strefy wsparcia 155,00 na wykresie dziennym; kupujący spadki celują w odbicie ku oporności 160,50, a sprzedający w 152,50.
- •Wzmocnienie jena można raczej tłumaczyć realizacją zysków w okolicach 160,50 lub możliwą ukrytą interwencją niż jastrzębimi komentarzami BoJ autorstwa Takaty czy Uedy.
- •Szeroka różnica stóp procentowych między USA a Japonią pozostaje trwałą przeciwnością dla jena, nawet gdy BoJ stopniowo normalizuje politykę.
Przegląd fundamentalny
USD: Dolara amerykański osłabł wczoraj szeroko po zaskakująco gołębich komentarzach Christophera Wallera, członka zarządu Fed. Choć Waller na początku lata zajmował bardziej jastrzębią pozycję, wczoraj brzmiał mniej skłonny do podnoszenia stóp.
Powiedział, że wreszcie dostrzega oznaki dezflacji i nie chciałby podnosić stóp w środowisku dezflacyjnym, dodając, że byłby gotów poczekać jeszcze miesiąc, aby „dać dezflacji szansę". Wskazał również, że wrześniowa decyzja stawkowa zależeć będzie od nadchodzącego raportu CPI, a jeśli dane okażą się mocne, rozważy podwyżkę stóp.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp na wrześniowym posiedzeniu wyraźnie spadło, a rynek wycenia teraz zaledwie 48% szans na podniesienie stóp. Po komentarzach Wallera jedynie mocny raport CPI byłby prawdopodobnie w stanie skłonić Fed do podwyżki na najbliższym posiedzeniu.
Dziś publikowany jest raport NFP z USA, jednak biorąc pod uwagę koncentrację Fed na inflacji, do istotnej reakcji rynkowej potrzebne byłyby znaczące odchylenia danych w górę lub w dół. W pierwszym przypadku rynek mógłby powrócić do poziomów sprzed komentarzy Wallera; w drugim wczorajsze ruchy mogłyby zostać rozszerzone.
JPY: Jen miał się wzmocnić w wyniku jastrzębiego repricingu po komentarzach Takaty z Banku Japonii. To prawdopodobnie nie była jednak prawdziwa przyczyna, zważywszy że Takata jest najbardziej jastrzębim członkiem rady, a repricing oczekiwań stawkowych był minimalny.
Bardziej prawdopodobnym wyjaśnieniem jest realizacja zysków przed kluczową opornością w okolicach poziomu 160,50 na USD/JPY lub ukryte interwencje. Co więcej, część gwałtownych ruchów następowała bez żadnego katalizatora. Podejrzenia o interwencję nie są bezpodstawne: japońskie władze wielokrotnie ostrzegały przed jednostronnymi ruchami jena, a Ministerstwo Finansów w przeszłości ingerowało na rynku walutowym, gdy USD/JPY zbliżał się do poziomów uznawanych za nadmierne, przez co niewyjaśnione ostre odwrócenia są powracającą cechą tej pary.
Prezes Banku Japonii Ueda również wypowiadał się ostatnio o polityce pieniężnej, ale nie zaoferował niczego nowego; jego komentarze były wręcz nieco mniej jastrzębie.
Ponieważ wrześniowa podwyżka stóp jest już wyceniona, taki wynik nie poruszy rynkiem. Traderzy skupią się na wskazówkach dotyczących przyszłej polityki i sygnałach możliwego szybszego tempa zacieśniania. Trend wzrostowy USD/JPY jest mało prawdopodobny do zmiany bez gołębiego repricingu oczekiwań stawkowych Fed lub szybszego tempa zacieśniania przez BoJ. Podkreśla to kluczową dynamikę pary w ostatnich latach: podczas gdy Fed utrzymuje restrykcyjną politykę, japońskie stopy pozostają znacznie poniżej poziomów amerykańskich, a wynikająca z tego szeroka różnica stóp jest trwałą przeciwnością dla jena, nawet gdy BoJ stopniowo normalizuje politykę.
Analiza techniczna USDJPY – interwał dzienny
Na wykresie dziennym widać, że USDJPY spadł aż do kluczowej strefy wsparcia 155,00. Cena odbiła, gdy inwestorzy kupujący spadki wkroczyli na rynek z określonym ryzykiem poniżej wsparcia, pozycjonując się na odbicie w kierunku oporności 160,50. Sprzedający natomiast chcieliby zobaczyć wybicie ceny w dół, aby zwiększyć krótkie pozycje w kierunku kolejnego wsparcia na 152,50.
Analiza techniczna USDJPY – interwał 4-godzinny
Na wykresie 4-godzinnym niedźwiedzi moment znacznie wzrósł po przebiciu wzrostowej linii trendu, a cena ostatecznie spadła aż do wsparcia 155,00. Z tego interwału wynika niewiele, dlatego konieczne jest przybliżenie widoku w celu dostrzeżenia większej liczby szczegółów.
Analiza techniczna USDJPY – interwał 1-godzinny
Na wykresie 1-godzinnym spadkowa linia trendu wyznacza niedźwiedzi moment. Można się spodziewać, że sprzedający będą opierać się na linii trendu z określonym ryzykiem powyżej niej, celując w wybicie poniżej wsparcia. Kupujący natomiast chcieliby zobaczyć wybicie ceny w górę, aby zwiększyć długie pozycje w kierunku oporności 160,50. Czerwone linie wyznaczają średni dzienny zakres na dziś.
Nadchodzące katalizatory
Tydzień kończy się dziś raportem NFP z USA, a w centrum uwagi pozostaje również nadchodzący raport CPI z USA, zważywszy na nacisk Wallera na dane inflacyjne przy wrześniowej decyzji.
