Amerykańskie akcje odwróciły wczesne wzrosty i spadły we wtorek po tym, jak Iran oświadczył, że Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta do czasu spełnienia jego warunków, co doprowadziło do wzrostu cen ropy i wywarło presję na sentymencie inwestorów.

S&P 500 tracił 0,3% o godzinie 14:08 w Nowym Jorku, oddając wcześniejszy wzrost, gdy cena ropy Brent przekroczyła 88 dolarów za baryłkę. Akcje spółek energetycznych, użyteczności publicznej i przemysłowych zyskiwały, podczas gdy akcje dużych spółek technologicznych ciągnęły indeks w dół. Zdominowany przez technologie Nasdaq 100 spadł o 0,4%.

Mark Hackett, główny strateg w Nationwide Funds Group, stwierdził, że brak postępów w zawarciu porozumienia pokojowego z Iranem i rosnące ceny ropy wywierają „pewną umiarkowaną presję” na akcje, „ale w porównaniu do zwyżki z zeszłego tygodnia, inwestorzy przyjmują wiadomości ze względnym spokojem”.

Ruch ten podkreśla, jak szybko geopolityczne nagłówki mogą przełożyć się na szersze wyceny rynkowe, zwłaszcza gdy koszty energii wpływają już na oczekiwania dotyczące inflacji i polityki Rezerwy Federalnej. Niemniej jednak, reakcja z wtorku sugerowała, że inwestorzy traktują wyprzedaż jako zdarzenie ryzykowne do monitorowania, a nie jako całościową zmianę nastrojów na rynku.

Dane o inflacji w centrum uwagi

Niestabilna sesja z wtorku ma miejsce przed publikacją uważnie śledzonych danych o cenach konsumenckich i produkcyjnych, które ukształtują oczekiwania dotyczące potencjalnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu. Zgodnie z danymi opracowanymi przez Bloomberg, niedawny skok cen ropy sprawił, że rynek wycenia prawie 50-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych.

Analitycy pozostają podzieleni co do krótkoterminowej trajektorii inflacji i stóp procentowych. Douglas Beath, globalny strateg ds. akcji w Wells Fargo Investment Institute, ostrzegł, że „podwyższone ceny rafinowanych produktów energetycznych i pewna rosnąca lepkość w usługach rdzennych – zwłaszcza czynsze i opieka medyczna – sprawiają, że krótkoterminowa prognoza inflacji jest mniej optymistyczna”.

W przeciwieństwie do tego, analityk Citigroup Andrew Hollenhorst oczekuje, że dane CPI pokażą oznaki ochłodzenia cen poza sektorem energetycznym, przenosząc uwagę z powrotem na krajowe czynniki gospodarcze.

Analitycy ankietowani przez Bloomberg prognozują, że amerykański indeks cen konsumenckich wzrósł w lipcu o 0,1%, po spadku o 0,4% w poprzednim miesiącu. Biuro Statystyki Pracy ma opublikować te dane w środę. Bloomberg Economics prognozuje, że rdzenny CPI może spaść do najniższego poziomu od marca 2021 r. w ujęciu rocznym, przy czym oczekuje się, że energia odejmie 11 punktów bazowych od wartości głównej.

„Inwestorzy coraz bardziej wyceniają scenariusz, w którym inflacja nadal spada, Fed pozostaje cierpliwy, a wzrost zysków uzasadnia zawyżone wyceny” – napisała Daniela Hathorn, starsza analityk rynku w Capital.com. Dodała jednak, że wyższy niż oczekiwano odczyt CPI podniósłby rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i wartość dolara amerykańskiego, „zmuszając rynki do ponownego rozważenia, czy ostatni optymizm wokół polityki i wycen jest uzasadniony”.

Sceptycyzm trwa

Wraz ze wzrostem stóp procentowych i trwającymi walkami na Bliskim Wschodzie będącymi kluczowymi niewiadomymi, sceptycy pozostają niezłomni. Dane Amerykańskiego Stowarzyszenia Indywidualnych Inwestorów pokazują, że liczba niedźwiedzi na rynku akcji przewyższała liczbę byków w 20 z ostatnich 25 tygodni – poziom uporu ostatnio obserwowany po wprowadzeniu globalnych ceł przez prezydenta Donalda Trumpa.

Jeśli chodzi o dane gospodarcze, we wtorek National Federation of Independent Business opublikowała swój Small Business Optimism Index, pokazujący, że optymizm amerykańskich małych firm wzrósł w lipcu do najwyższego poziomu od roku. Z ankiety wynika również, że odsetek małych firm planujących zwiększenie zatrudnienia osiągnął najwyższy poziom od października 2022 r., podczas gdy obawy o inflację zelżały. Z kolei sprzedaż istniejących domów w USA spadła w lipcu do najniższego poziomu od trzech miesięcy, ponieważ wysokie ceny i stopy procentowe za kredyty hipoteczne nadal wywierały presję na rynek mieszkaniowy.

Wyniki finansowe i sektory do obserwacji

CoreWeave Inc. i Super Micro Computer mają opublikować wyniki finansowe po zamknięciu sesji we wtorek. Akcje CoreWeave doświadczają znacznej zmienności od debiutu giełdowego w zeszłym roku, a najnowszy spadek rozpoczął się po opublikowaniu raportu finansowego za pierwszy kwartał w maju. Firma wskazała, że korzyści z wydatków inwestycyjnych powinny zacząć przynosić efekty w drugiej połowie tego roku, co sprawia, że prognozy zarządu są ważniejsze niż kiedykolwiek.

Zgodnie z danymi Bespoke Investment Group, akcje technologiczne podnoszą prognozy wyników finansowych w szybszym tempie niż jakikolwiek inny sektor w tym sezonie raportowania.

Akcje energetyczne wydłużyły zyski, ponieważ Cieśnina Ormuz pozostaje zamknięta.

Na spółki z sektora infrastruktury dla skalowania masowego (hyperscaler infrastructure) zwraca się uwagę, ponieważ Super Micro i CoreWeave publikują wyniki we wtorek po południu. Oba akcje wzrosły po wynikach TSMC.

Akcje producentów obuwia i odzieży znalazły się pod presją po tym, jak On Holding AG zgłosił rozczarowującą sprzedaż w drugim kwartale i obciął roczną prognozę przychodów. Podobne firmy, takie jak Nike, Puma i Adidas, również zanotowały spadki, podczas gdy Under Armour otrzymało obniżenie ratingu od Barclays Plc.

Historia ta była pierwotnie opublikowana na Fortune.com.