Amerykańskie giełdowe fundusze inwestycyjne (ETF-y) na Bitcoina odnotowały utrzymujący się okres umorzeń w październiku 2026 r., a inwestorzy wycofali 228,6 mln USD w ciągu pięciu dni sesji kończących się 16 października 2026 r. Oznacza to, że skumulowane netto odpływy od początku miesiąca sięgają około 615 mln USD, przy czym niektóre szacunki zbliżają tę wartość do 618 mln USD.

Fundusze te stały się główną bramą wejścia kapitału instytucjonalnego do Bitcoina, a okresy, w których odpływy przewyższają napływy, przyciągają szczególną uwagę.

Gdzie skoncentrowały się odpływy

iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock przewodził odwrótowi. Fundusz odnotował około 165 mln USD odpływu w ciągu tygodnia, w tym 71,8 mln USD tylko 16 października.

Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) od Fidelity również zanotował odpływy 16 października, choć w mniejszej skali — 10,6 mln USD.

Najostrzejszy jednodniowy cios przypadł na 7 października, gdy odpływy osiągnęły szczyt 487,1 mln USD. Ta jedna sesja stanowi dużą część całkowitego netta za miesiąc — około 80% sumy od początku miesiąca.

Aktywność handlowa pozostawała wysoka przez cały okres. Dzienny wolumen we funduszach przekraczał 2 mld USD w wielu sesjach w październiku.

Szerszy obraz od stycznia 2024 r.

Amerykańskie giełdowe ETF-y na Bitcoina wystartowały w styczniu 2024 r. po zatwierdzeniu przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a skumulowane napływy od tego czasu osiągnęły około 56,88 mld USD. Łączna wartość aktywów pod zarządzaniem we funduszach wynosiła 104,29 mld USD w połowie października, co oznacza, że odpływy w tym miesiącu stanowią znacznie mniej niż 1% tejoty.

Fundusze łącznie przechowują około 1,276 mln BTC.

Umorzenia nie są jedynie zapisem księgowym. Ponieważ giełdowe ETF-y wchodzą bezpośrednio w Bitcoina, a nie poprzez instrumenty pochodne, każde umorzenie jednostek może wymagać od emitenta zmniejszenia swoich zasobów Bitcoina lub pozycji gotówkowej, co oznacza, że odpływy mogą przekładać się na faktyczną sprzedaż na rynku bazowym.

Co to oznacza dla rynku

Przy umorzeniach prowadzonych przez IBIT i FBTC, odpływy koncentrują się w największych i najbardziej zorientowanych na instytucje produktach.

Odpływy niekoniecznie oznaczają, że instytucje straciły wiarę w Bitcoina. Tydzień umorzeń może odzwierciedlać rebalansowanie portfela, realizację zysków lub zmiany alokacji w szerszym portfelu, a nie werdykt o samym aktywie.

Sesja 7 października zasługuje na uwagę. Jednodniowy odpływ 487,1 mln USD pokazuje, jak szybko mogą zmieniać się pozycje i ile kapitału może przemieszczać się w jednym kierunku, gdy do tego dochodzi.

Utrzymujący się wolumen obrotu powyżej 2 mld USD w wielu sesjach warto śledzić w połączeniu z danymi o przepływach. Zaangażowanie pozostaje wysokie, co oznacza, że fundusze są nadal głównym miejscem ekspozycji na Bitcoina, nawet gdy netto kierunek jest negatywny.

Kluczowe dane do obserwacji to: czy umorzenia w IBIT zwolnią lub przyspieszą, czy skumulowana suma od początku miesiąca znacząco przekroczy próg 618 mln USD oraz jak utrzymają się łączne zasoby funduszy, wynoszące około 1,276 mln BTC.