UBS uznał Palantir (PLTR), AT&T (T) i Spotify (SPOT) za wyróżniające się okazje akcyjne w sektorach technologii, mediów i telekomunikacji, mimo że akcje wszystkich trzech spółki pozostawały w tyle za szerszymi benchmarkami rynkowymi przez cały 2026 rok. Wybory odzwierciedlają pogląd banku, że solidne fundamentalne wyniki mogą współistnieć ze słabością kursów akcji w krótkim terminie. Dla czytelników śledzących sektor lista ta stanowi wgląd w to, jak duży bank waży wyniki biznesowe względem niedawnego zachowania kursów akcji przy resetach wycen.

W obszernej analizieawczej bank inwestycyjny wskazał 14 spółek, akcentując przedsiębiorstwa z wyraźnymi katalizatorami wzrostu, atrakcyjnymi wskaźnikami cena/zysk oraz strategiczną pozycją w wschodzących obszarach, takich jak infrastruktura sztucznej inteligencji, rozwiązania chmurowe i dystrybucja treści cyfrowych. O badaniu poinformował Barron's.

Palantir: solidna działalność wobec skompresowanej wyceny

Akcje Palantir spadły od początku roku o około 1,5% i są obecnie notowane w okolicach 175 dolarów. Spółka znalazła się pod presją podażową na początku 2026 roku, gdy uczestnicy rynku wyrazili obawy, że kolejne generacje struktur AI mogą ograniczyć popyt na oprogramowanie dla przedsiębiorstw, potencjalnie wypierając platformy takie jak ta Palantira.

Wskaźniki wyceny znacząco się skurczyły. W styczniu akcje osiągały wskaźnik cena/zysk forward zbliżony do 180x, który od tego czasu skompresował się o około 50%.

Odwrotnie, realizacja operacyjna pozostała solidna. W okresie raportowania drugiego kwartału spółka zanotowała 93-procentowy wzrost przychodów rok do roku, a skorygowane marże rentowności operacyjnej wzrosły do 62% z poziomu 46% rok wcześniej. Różnica między tymi wynikami operacyjnymi a zachowaniem akcji znacznie się w tym roku powiększyła. Nadchodzące raporty kwartalne pokażą, czy ten dynamizm operacyjny się utrzyma, podczas gdy debata o wypieraniu przez AI nadal wywiera presję na wyceny oprogramowania.

Anality UBS wskazali, że popyt klientów na platformy sztucznej inteligencji i automatyzacji procesów Palantira pozostaje na wysokim poziomie, przy minimalnym wchodzeniu w konkurencję ze strony twórców modeli AI czy alternatywnych dostawców analityki danych. Firma ustawiła cel cenowy na poziomie 250 dolarów, co sugeruje znaczący potencjał wzrostu od obecnych poziomów notowań w okolicach 175 dolarów.

AT&T: pakietyzacja, rozbudowa światłowodów i generowanie gotówki

AT&T podobnie odstawał od szerszych indeksów akcyjnych, zyskując około 2,5% w 2026 roku do poziomu około 25,46 dolara. Dla porównania, benchmark S&P 500 zyskał w tym samym okresie około 11,4%. Skromny wzrost akcji sprawił, że pozostają one znacznie w tyle za szerszym rynkiem, mimo trwałych przewag konkurencyjnych w sieciach bezprzewodowych i światłowodowych, jakie widzi UBS.

Analitycy UBS prognozują, że operator telekomunikacyjny skorzysta na ulepszonych strategiach pakietowych łączących łączność bezprzewodową i szerokopasmowy internet. Spółka utrzymuje dominujący udział w rynku amerykańskich sieci bezprzewodowych i infrastruktury światłowodowej, a bieżące nakłady kapitałowe wspierają rozbudowę światłowodów przy zachowaniu silnej generacji gotówki.

Według banku ten profil finansowy pozwala AT&T utrzymać program skupu akcji i wypłaty dywidend. UBS wyznaczył cel cenowy 31 dolarów, co oznacza około 22% potencjalnego wzrostu od obecnych poziomów wyceny. Tempo rozbudowy światłowodów i zainteresowanie łącznymi ofertami bezprzewodowo-szerokopasmowymi to wskaźniki operacyjne do obserwacji w nadchodzących sprawozdaniach.

Spotify: reset wyceny przy dalszym wzroście liczby użytkowników

Spotify doświadczył najgłębszego spadku wśród trzech wyróżnionych spółek, trac około 11% od początku roku do poziomu około 519 dolarów. Platforma streamingowa audio wciąż poszerza bazę użytkowników, choć ostatnie wyniki kwartalne odzwierciedlały podwyższone wydatki operacyjne. Mimo to UBS przewiduje dalszą konwersję z wersji darmowej na płatną, siłę cenową i poprawę rentowności spółki.

UBS prognozuje, że Spotify przeniesie kolejnych użytkowników wersji darmowej na subskrypcje premium, przeprowadzi strategiczne korekty cen i pogłębi penetrację kategorii treści o wyższych marżach, takich jak audiobooki. Akcje notowane są obecnie przy około 31-krotności prognozowanych zysków na najbliższe dwanaście miesięcy, w porównaniu z około 42x na początku roku kalendarzowego. UBS ustanowił cel cenowy 690 dolarów. Konwersja subskrypcji i adopcja audiobooków to wśród publikowanych przez spółkę wskaźników te, które pokażą, jak prognozy się sprawdzają.

Instytucja finansowa wskazała także Amazon, Pinterest, Procore Technologies i Texas Instruments wśród preferowanych inwestycji w sektorze technologicznym.

Mieszane zamknięcie, gdy rentowności obligacji zbliżają się do 5%

Główne indeksy zakończyły piątkową sesję zróżnicowanymi wynikami. Nasdaq Composite zyskał 0,4%, S&P 500 wzrósł o 0,2%, a średnia przemysłowa Dow Jones spadła o 0,2%. Rentowność benchmarkowych 10-letnich obligacji skarbowych wspinała się w kierunku progu 5%, gdy uczestnicy rynku korygowali oczekiwania dotyczące dodatkowej podwyżki stóp procentowych Fed w październiku.

Akcje spółek półprzewodnikowych odbiły się od strat z środy tygodnia, a notowania ropy naftowej cofnęły się poniżej progu 100 dolarów.

Palantir, AT&T i Spotify zachowują pozycje wśród preferowanych wyborów akcyjnych UBS, gdy inwestorzy oceniają trajektorie wzrostu zysków na tle podwyższonychów finansowania. Preferencja banku wobec tej trójki odzwierciedla jego szerszą selekcję, faworyzującą spółki z wyrazistymi czynnikami wzrostu notowane przy mnożnikach, które bank uznaje za rozsądne względem perspektyw zysków. Cytowane cele cenowe to szacunki analityków UBS oparte na założeniach banku, a nie gwarancje przyszłych wyników.