Akcje Uber Technologies, Inc. (UBER) spadły w piątek o około 1%, do około 70 dolarów, przedłużając trudny okres dla firmy z branży przewozów i dostaw. Spadek przypadł w dniu, w którym Guggenheim potwierdziło rekomendację Buy dla notowań. Analityk Taylor Manley utrzymał cenę docelową na poziomie 125 dolarów — prognozę, która zakłada około 77% wzrostu od obecnych poziomów.

Notki spadły w tym roku o więcej niż 14% i znajdują się teraz bliżej 52-tygodniowego minimum wynoszącego 65,41 dolara niż rocznego maksimum 100,35 dolara. Akcje potaniały o 25%, podczas gdy S&P 500, szeroki indeks dużych amerykańskich spółek, zyskał 16% — ta gorsza od hasil connected jest w dużej mierze związana z obawami inwestorów o pozycję Ubera w wyścigu robotaxi.

Dlaczego Guggenheim pozostaje optymistyczne

Manley nazwał Ubera „intrygującą okazją inwestycyjną”, wskazując na mocne fundamenty, historycznie niską wycenę oraz silniejszy plan rozwoju pojazdów autonomicznych. Zauważył, że niewiele firm internetowych o skali Ubera zwiększa przychody o blisko 20%, a zyski o blisko 40%, a mimo to akcje notowane są z dyskontem do szerokiego rynku. Takie rekomendacje i ceny docelowe to szacunki analityków dotyczące przyszłości akcji — świadome oceny, a nie gwarancje.

Jego zdaniem Uber „znacząco stracił do rynku”, a ta luka utrzymuje się mimo że prognozy Gross Bookings na 2027 rok są o 9% wyższe niż rok temu. Gross Bookings, czyli łączna wartość dolarowa transakcji w aplikacjach przewozowych i dostawczych Ubera, to miernik, do którego zakotwiczone są zarówno prognozy firmy, jak i modele Wall Street. Liczby samego Guggenheim, dodał, oznaczają potencjał wzrostu powyżej konsensusu sell-side.

Manley stwierdził również, że Uber wchodzi w 2027 rok w lepszej pozycji niż w 2026 — to niewiel głos zaufania dla akcji, które ostatnio otrzymywało ich niewiele.

Wyścig robotaxi

Według Manleya wycena Ubera zależy przede wszystkim od tego, jak inwestorzy postrzegają jego miejsce w krajobrazie pojazdów autonomicznych. Spodziewa się, że liczba wdrożeń AV na platformie more niż się podwoi do czwartego kwartału 2027 roku. Te liczby wdrożeń stały się punktacją dla podejścia Ubera opartego na partnerstwach, które polega na zewnętrznych operatorach AV wprowadzających swoje floty do aplikacji Uber.

Analityk opisał tę przestrzeń jako „wyścig trzech koni” między Waymo, Zoox i Tesla — trudne pole dla Ubera. Ci trzej liderzy powiększyli w 2026 roku swoją przewagę, częściowo dlatego, że inni rywale wdrażali się wolniej niż oczekiwano. Mimo to Manley widzi możliwą poprawę nastrojów, gdyby któryś z pozostałych partnerów AV Ubera okazał się „groźnym konkurentem”. Między benchmarkiem Bernsteina — 15 miast z wdrożeniami AV do końca 2026 roku — a ponaddwukrotnym wzrostem prognozowanym przez Manleya do końca 2027 roku inwestorzy mają teraz konkretne punkty odniesienia do oceny, jak broni się argument o platformie.

Wall Street pozostaje pozytywne

Guggenheim nie jest jedyne w popieraniu akcji. Rosenblatt, Citizens i BTIG każdy utrzymał pozytywną rekomendację z ceną docelową 100 dolarów. Wells Fargo podniósł cenę docelową do 92 dolarów, a Bernstein potwierdził rekomendację Outperform z celem 95 dolarów, wskazując także na wdrożenia AV Ubera w 15 miastach do końca 2026 roku.

Uber prowadzi także aktywną politykę przejęć. Firma zgodziła się kupić ezCater, giełdę cateringu korporacyjnego, w transakcji za gotówkę wycenianą na 2,3 miliarda dolarów, rozszerzając zasięg dostaw poza restauracje, a BTIG zauważył, że Uber planuje wykupić resztę Delivery Hero, co zwiększy łączne wydatki do około 13 miliardów dolarów.

Ogólnie rzecz biorąc, Wall Street utrzymuje wobec Ubera konsensus Strong Buy — w ciągu ostatnich trzech miesięcy wydano 27 rekomendacji Buy i trzy Hold. Średnia cena docelowa wynosi 102,80 dolara, około 46% powyżej obecnej ceny akcji — to istotny optymizm jak na standardy Wall Street, choć wciąż znacznie poniżej 125 dolarów Guggenheim.