Wells Fargo przewiduje wzrost popytu na sprzęt półprzewodnikowy w związku z planami TSMC dotyczącymi 2 nm
Najważniejsze informacje
- •Akcje Taiwan Semiconductor notowane były ostatnio po 452,88 USD, co oznacza przeszacowanie o około 24% względ wyliczonej przez GuruFocus wartości godziwej 363,95 USD.
- •Analityk Wells Fargo Joe Quatrochi stwierdził, że potencjalna rozbudowa mocy produkcyjnych w procesie 2 nm mogłaby stworzyć możliwości dla dostawców sprzętu półprzewodnikowego, i wskazał region Silicon Prairie — gdzie TSMC prowadzi już placówkę projektową w Austin — jako realną lokalizację nowych fabryk.
- •Apple, Nvidia, AMD i Qualcomm tworzą główną klientelę procesu 2 nm TSMC, a wśród użytkowników zaawansowanych możliwości produkcyjnych firmy są także Google, Broadcom, Marvell, Amazon i OpenAI.
- •Kroczący dwunastomiesięczny wskaźnik P/E TSMC wynoszący 28,69x przewyższa pięcioletnią medianę 22,63x, a spółka legitymuje się wynikiem GuruFocus GF Score 97 na 100 z maksymalnymi ocenami za rentowność i wzrost.
- •W ciągu ostatnich 12 miesięcy insiderzy TSMC sprzedali akcje o wartości 14,0 mln USD wobec zakupów na 3,0 mln USD, a 27 z 43 guru-inwestorów zmniejszyło swoje pozycje, podczas gdy 12 je zwiększyło.
Akcje Taiwan Semiconductor (TSM) notowane były w ostatnich sesjach po 452,88 USD, według danych rynkowych GuruFocus przytoczonych w raporcie Blockonomi. Ten poziom cen stanowi znaczną premię względem wyliczonej przez GuruFocus wartości godziwej 363,95 USD, co wskazuje, że w ramach tej metodologii akcje są przeszacowane o około 24%.
Podwyższona wycena pojawia się w wraz ze świeżymi uwagami Wells Fargo na temat kierunku strategicznego TSMC. Joe Quatrochi, analityk tej firmy, wskazał, że potencjalna rozbudowa mocy produkcyjnych w procesie 2 nm mogłaby stworzyć możliwości dla dostawców sprzętu półprzewodnikowego — segmentu, który historycznie korzystał, gdy foundry zwiększały moce, ponieważ nowe fabryki wymagają znacznych zamówień na urządzenia do litografii, depozycji i trawienia. Anal banku z Wall Street odzwierciedla prognozy analityczne, a nie potwierdzoną strategię korporacyjną foundry.
Silicon Prairie wskazany jako region kandydacki
Quatrochi uznał korytarz Silicon Prairie za realną lokalizację dodatkowych zakładów TSMC. Region ten jest już domem dla fabryk obsługiwanych przez Texas Instruments, Samsung, Coherent i Terafab, co daje mu ugruntowaną pozycję w produkcji półprzewodników. TSMC utrzymuje również placówkę usług projektowych w Austin, a ta ugruntowana obecność zapewnia przewagi infrastrukturalne, gdyby producent układów zdecydował się na dalsze inwestycje regionalne. Ugruntowane klastry produkcyjne są często preferowane przy ekspansji, ponieważ oferują wykwalifikowaną siłę roboczą, pobliskich dostawców i sprawdzoną logistykę — schemat, który TSMC już stosowało przy rosnącym kompleksie fabryk w Phoenix w Arizonie.
Główni klienci napędzający popyt na 2 nm
Proces produkcyjny 2 nm TSMC obsługuje elitarną grupę liderów technologicznych. Węzeł 2 nm znajduje się na czele technologii produkcji chipów, gdzie każdy kolejny skurcz zwiększa gęstość tranzystorów i poprawia efektywność energetyczną — cechy kluczowe dla akceleratorów AI i mobilnych urządzeń nowej generacji. Apple, Nvidia, AMD i Qualcomm stanowią główną klientelę tego zaawansowanego węzła, a dodatkowi klienci korzystający z zaawansowanych możliwości produkcyjnych firmy to Google, Broadcom, Marvell, Amazon i OpenAI. Te partnerstwa obejmują zastosowania od urządzeń mobilnych po procesory sztucznej inteligencji i infrastrukturę centrów danych.
Silny popyt z tej bazy klientów przyczynił się do podwyższonych wskaźników wyceny, zgodnie z raportem. Kroczący dwunastomiesięczny wskaźnik cena/zysk TSMC wynosi obecnie 28,69x. Ta wartość przewyższa historyczną pięcioletnią medianę wskaźnika P/E spółki wynzącą 22,63x. Dane dotyczące prospektywnego wskaźnika zysków były niedostępne w momencie publikacji.
Wskaźniki GuruFocus pokazują wysokie wyniki i podwyższoną wycenę
Platforma GuruFocus przyznaje TSMC wynik GF Score 97 na 100, co wskazuje na solidną rentowność i wskaźniki ekspansji. Ten wszechstronny wskaźnik ocenia wiele wymiarów, w tym stabilność finansową, generowanie zysków, trajektorię wzrostu, zasadność wyceny i dynamikę rynkową.
TSMC osiągnęło maksymalne oceny 10 na 10 zarówno w kategorii rentowności, jak i wzrostu. Komponent wyceny uzyskał niższy wynik 5 na 10, co jest spójne z podwyższoną ceną akcji względem fundamentów, podczas gdy siła finansowa otrzymała ocenę 9 na 10. Altman Z-Score TSMC wynosi 15,9, a Piotroski F-Score sięga 8 — oba wskaźniki wskazują na minimalne prawdopodobieństwo bankructwa lub kłopotów finansowych.
Własność instytucjonalna i transakcje insiderów
Jeśli chodzi o własność instytucjonalną, dane GuruFocus pokazują, że 43 renomowanych menedżerów inwestycyjnych posiada pozycje w TSM. Ostatnia aktywność ujawnia, że 27 guru zmniejszyło swoje udziały, a 12 zwiększyło posiadane pakiety.
Transakcje insiderów w spółce przechyliły się w stronę sprzedaży. W ciągu ostatnich 12 miesięcy insiderzy sprzedali akcje o wartości 14,0 mln USD w porównaniu z zakupami na łączną kwotę 3,0 mln USD.
O spółce
Założone w 1987 roku z siedzibą w Hsinchu na Tajwanie, TSMC działa jako dominujące na świecie foundry półprzewodnikowe typu pure-play. Spółka produkuje układy zaprojektowane przez zewnętrznych projektantów, zamiast sprzedawać własne produkty półprzewodnikowe. Jej obecna kapitalizacja rynkowa sięga 2,02 bln USD, co plasuje ją wśród najcenniejszych spółek giełdowych na świecie.
Do momentu pisania tego tekstu TSMC nie wydało żadnego publicznego oświadczenia odnoszącego się do analizy ekspansji Wells Fargo. Wszelki formalny plan mocy produkcyjnych lub zaktualizowany plan wydatków kapitałowych spółki stanowiłby najjaśniejszy punkt odniesienia dla oceny prognoz analityka.
