Zespół stojący za oficjalnym memcoinem TRUMP ($TRUMP) wyciągnął od kupujących od 779 mln do 1,16 mld USD — wynika z wpisu z 17 października Ki Young Jua, założyciela firmy analityki on-chain CryptoQuant. „Zespół stojący za $TRUMP wyciągnął od kupujących od 779 mln do 1,16 mld USD” — napisał Ju, dodając, że kupujący stracili 97%.

Krążące obecnie szacunki nie są konkurującymi pomiarami tego samego zjawiska. Każdy liczy co innego w innym okresie, a ponieważ okna czasowe się zazębiają, ale miary są różne, trzech liczb nie można dodać do siebie.

Trze liczenia jednego tokena

Wykres Jua obejmuje okres od 1 stycznia 2025 do 1 października 2026. Według opracowania Finbolda potwierdzona linia — 779,4 mln USD — łączy wypływy w stablecoinach z TRUMP wysłanym na zidentyfikowane giełdy. Przerywana górna linia dodaje tokeny wysłane do niezidentyfikowanych portfeli depozytowych lub zewnętrznych — to górny wycinek o wartości około 381 mln USD, który tłumaczy lukę między 779 mln a 1,16 mld USD z wpisu. Wpis Jua nie wymienia portfeli stojących za tymi liczbami — zauważył TokenPost.

Liczenie EmberCN jest węższe. 3 października analityk on-chain poinformował, że portfele powiązane z zespołem wysłały w ciągu poprzednich ośmiu miesięcy około 81,87 mln TRUMP na giełdy, w tym Binance i OKX — około 249 mln USD po średniej cenie bliskiej 3,04 USD, relacjonował CCN. Ta miara liczy wpłacone tokeny, a nie uzyskane środki.

Liczba Reutersa to znowu inna miara. Jego śledztwo z 9 czerwca oszacowało, że rodzina Trumpa zarobiła na TRUMP około 616 mln USD, przy około 1,2 mld USD przychodów wygenerowanych przez token, a kupujący stracili ponad 700 mln USD na dzień 30 kwietnia. Ten szacunek obejmuje okres do 30 kwietnia 2026 i liczy udział rodziny, a nie każdy portfel powiązany z projektem.

Wykreślone na jednej osi w dolarach amerykańskich od 0 do 1,2 mld USD, trzy słupki oznaczają co innego: przepływy Jua do portfeli powiązanych z projektem od 1 stycznia 2025 do 1 października 2026; wpłaty giełdowe EmberCN przez około osiem miesięcy do 3 października 2026; oraz zyski rodziny wg Reutersa do 30 kwietnia 2026, obok około 1,2 mld USD, które — jak podaje Reuters — token wygenerował w sumie.

Co liczy wykres Jua i płaska linia

Na wykresie potwierdzona linia rośnie skokowo w 2025 roku, a potem się spłaszcza — opisuje to także Finbold — podczas gdy przerywana linia rośnie dalej. Wpłaty EmberCN o wartości 249 mln USD mieszczą się w ośmiu miesiącach do 3 października 2026. Gdyby te wpłaty znalazły się w potwierdzonej linii, powinna ona rosnąć dalej w 2026 roku, więc na pierwszy rzut oka oba zbiory danych się nie zgadzają. Wpłaty mogą być ujęte w przerywanej linii, dwaj analitycy mogą śledzić różne portfele albo linia może być mniej płaska, niż wygląda. Bez listy portfeli Jua nie da się tego rozstrzygnąć.

Wykres nie pokazuje też, jak transfer stał się kwotą w dolarach. Wpłata to nie sprzedaż: tokeny wysłane na giełdę mogą służyć także zapewnianiu płynności, przechowywaniu lub wykorzystaniu jako zabezpieczenie — zauważa CCN. A wartość dolarowa tego samego transferu znacząco zmienia się w zależności od użytej ceny.

Kto — według oficjalnej strony — posiada alokację

„Zespół” w tych szacunkach wskazuje podmioty, które według oficjalnej strony gettrumpmemes.com posiada 80% podaży przeznaczonej dla twórców. Strona wymienia je i wskazuje, kto otrzymuje przychody z handlu.

• CIC Digital LLC — opisywana przez stronę jako podmiot powiązany z The Trump Organization. Wraz z Fight Fight Fight posiada 80% alokacji według trzyletniego harmonogramu odblokowań i otrzymuje przychody z handlu.
• Fight Fight Fight LLC — współposiada 80%. Jej właściciel, Celebration Cards LLC, otrzymuje przychody z handlu i korzysta z nazwy TRUMP oraz wizerunku Donalda Trumpa na podstawie ograniczonej licencji.

Strona zawiera również zastrzeżenie, że TRUMP nie jest dystrybuowany ani sprzedawany przez Donalda Trumpa, The Trump Organization ani ich podmioty powiązane czy główne osoby. Wcześniejszy przegląd Coindoo firm stojących za alokacją TRUMP i ustaleniami przychodowymi opisuje role bardziej szczegółowo.

Ile zostało

TRUMP ma maksymalną podaż 1 mld tokenów: 200 mln było dostępnych przy starcie w styczniu 2025, a reszta jest uwalniana przez 36 miesięcy — według strony. Liczba EmberCN około 718 mln tokenów nadal u zespołu — to 800 mln alokacji minus policzone 81,87 mln, więc obejmuje tokeny, które mogły jeszcze nie zostać odblokowane.

Podaż w obiegu według CoinMarketCap — 281,86 mln — jest niemal dokładnie równa 200 mln ze startu plus 81,87 mln EmberCN — zbieżność sugerująca, że oba źródła śledzą te same tokeny, choć żadne z nich tego nie twierdzi. Projekt poinformował w aktualizacji z 15 lipca, że odblokowano około 67% podaży, podczas gdy CoinMarketCap liczy w obiegu około 28% — co oznacza, że co najmniej około 39% podaży jest odblokowane, ale nie liczone jako obieg.

Ta sama aktualizacja podała, że mniej niż 9,6% całkowitej podaży — wyłącznie z już odblokowanych tokenów — zostanie w nadchodzących miesiącach wykorzystane, sprzedane, rozdystrybuowane lub w inny sposób spieniężone. Dodano też, że od aktualizacji z lutego około 5% wcześniej odblokowanych tokenów zostało wykorzystanych, sprzedanych, rozdystrybuowanych lub spieniężonych, a wymienione cele obejmują partnerstwa, przejęcia, okazjonalne zbyty i inicjatywy ekosystemowe. Po 1,70 USD 9,6% maksymalnej podaży jednego miliarda — około 96 mln tokenów — to około 163 mln USD.

Dla porównania: 718 mln tokenów po 1,70 USD to na papierze około 1,2 mld USD. To 2,5-krotność podaży w obiegu, a przy wolumenie z ostatnich 24 godzin około 136 mln tokenów (231 mln USD) — ponad pięć dni całego obrotu. Wartość papierowa niewiele mówi o tym, ile rzeczywista sprzedaż by przyniosła.

Co cena mówi, a czego nie

TRUMP notowany był 18 października w okolicach 1,70 USD, 97,7% poniżej maksimum 75 USD z 19 stycznia 2025 — według CoinMarketCap. To spadek dla kupującego na szczycie i zgodność z „stratą 97%” Jua. Żadne z tych źródeł nie podaje średniej dla wszystkich kupujących. Reuters oszacował straty kupujących, zrealizowane i niezrealizowane, na ponad 700 mln USD na dzień 30 kwietnia, a CoinMarketCap podaje około 689 tys. posiadaczy.

Dzisiejsza cena jest też o 44% niższa od średniej 3,04 USD, po której EmberCN wyceniał transfery giełdowe zespołu. A spadek wartości rynkowej to nie gotówka wyciągnięta z rynku: kapitalizacja 480 mln USD według CoinMarketCap to po prostu cena pomnożona przez podaż w obiegu.

Jedna lista portfeli i dwie daty w listopadzie

Projekt publikuje na swojej stronie dzienny harmonogram odblokowań. Gdyby Ju opublikował listę swoich portfeli, porównanie jej z adresami śledzonymi przez EmberCN pokazałoby, czy oba liczenia obejmują te same portfele. Coin Club na stronie prowadzi też rankingi posiadaczy: następny snapshot 12 listopada, przed galą kolacyjną 22 listopada w Waszyngtonie, a strona informuje, że sprzedaż całej pozycji usuwa posiadacza ze wszystkich aktywnych rankingów.

Najpierw trzeba ustalić, które portfele są objęte każdym z liczeń. Do tego czasu trzy liczby odpowiadają na trzy różne pytania: co trafiło na głdy, co popłynęło do portfeli powiązanych z projektem i co zabrała rodzina Trumpa.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej.