Aktywność sieci [$TRX] TRON utrzymuje się od początku września na stabilnym, podwyższonym poziomie — użytkowanie jest stałe, a nie pojawia się w krótkich skokach. Ten pęd on-chain nie przełożył się jednak na popyt instytucjonalny na świeżo notowany Canary Staked TRX ETF, a dane o przepływach na Binance wskazują na coś zupełnie innego.

Aktywność sieci stabilizuje się na podwyższonym poziomie bazowym

Od początku września poziomy aktywności TRON ustabilizowały się w tym, co wygląda na długoterminowy trend rosnącego wykorzystania sieci, zamiast krótkotrwałych skoków. Platforma liczyła ponad 4 miliony łącznie aktywnych kont, a średnie miesięczne wynosiły około 4,41 mln użytkowników.

W miarę upływu miesiąca aktywność wzrosła do 4,84 mln użytkowników w połowie września, po czym spadła poniżej 4 milionów pod koniec miesiąca.

Utrzymanie udziału ma znaczenie, ponieważ tworzy solidną bazę dla transakcji, transferów stablecoinów i przetwarzania płatności. TRONSCAN osobno zgłosił ponad 407 milionów kont na platformie oraz ponad 15,7 miliarda skumulowanych transakcji. Te dwa zestawy danych mierzą różne rzeczy: liczby aktywnych kont śledzą odrębne adresy dokonujące transakcji w danym okresie, natomiast sumy TRONSCAN obejmują każde konto i każdą transakcję zapisaną w łańcuchu od momentu jego uruchomienia.

Jeśli bazowy poziom aktywności będzie dalej rósł wraz z adopcją, mógłby dodatkowo wesprzeć narrację użyteczności $TRX. Niemniej utrzymanie wzrostu powyżej progu 4,4 miliona kont zdecyduje, czy obecnyęd przekształci się w większy trend adopcji.

Popyt ETF pozostaje słaby

Ta siła on-chain nie znalazła odzwierciedlenia w kanałach instytucjonalnych. Pomimo uruchomienia Canary Staked $TRX ETF na Cboe popyt instytucjonalny pozostaje ograniczony.

Staking w tym kontekście oznacza delegowanie TRX do produkcji bloków i zarządzania w sieci TRON opartej na delegowanym proof-of-stake — funkcję użytecznościową związaną bezpośrednio z samym tokenem.

TRON i Canary zadbili niedawno dzwon zamykający na Cboe, upamiętniając start funduszu pod tickerem TRXS, jednak przepływy ledwo odnotowały to wydarzenie.

Po debiucie we wrześniu ETF Canary odnotował swój jedyny napływ netto 15 września, gdy inwestorzy dodali 491 060 USD. Od tego czasu każda sesja do 2 października wykazywała zerowe przepływy netto, pozostawiając skumulowane napływy bez zmian, a łączne aktywa netto na poziomie 50,23 mln USD.

Przepływy netto — dziene subskrypcje minus umorzenia — stanowią standardowy wczesny wskaźnik zainteresowania instytucjonalnego nowo notowanym funduszem. Ta dysproporcja rzuca się w oczy zwłaszcza w świetle uzasadnienia podanego przez założyciela i CEO Canary Capital, Stevena McClurga, dla wyboru $TRX. Podczas rozmowy w X Spaces wskazał on rosnącą obecność TRON w Azji i regionach rozwijających się jako podstawę swojej decyzji, zauważając, że regiony te są wspierane zarówno przez dużą aktywność Tether [USDT], jak i ogólną bazę portfeli.

Podsumowując, TRXS daje uczestnikom instytucjonalnym ekspozycję na dobrze ugruntowany przypadek użycia w tych regionach, ale zainteresowanie inwestorów dotąd nie poszło w tym kierunku. O ile napływy nie przyspieszą, notowanie może zwiększyć widoczność TRON bez istotnego wzrostu popytu na $TRX.

Napływy na Binance rosną

Podczas gdy ETF Canary wskazuje na słaby popyt instytucjonalny, dane z Binance sugerują zmianę w przepływach $TRX na giełdę. Napływy netto wzrosły do 79,8 mln USD podczas jednej sesji 1 października — to największy dzienny napływ netto od 20 sierpnia, gdy depozyty sięgnęły 136,9 mln USD.

Takie metryki przepływów giełdowych śledzą tokeny wpłacone w stosunku do tokenów wypłaconych podczas sesji, a rosnące salda trzye na giełdach są szeroko monitorowane, ponieważ monety znajdujące się na giełdzie są ustawione pod handel, a nie trzymane w samodzielnej kustoszy — choć intencji stojącej za pojedynczym depozytem nie da się odczytać z samych danych o przepływach.

Jednocześnie łączny skumulowany przepływ netto spadł z 37,7 mln USD 1 października do 35,4 mln USD do 3 października. $TRX spadł tego dnia o 0,79%, a kolejne stopy zwrotu wykazywały niewielki związek predykcyjny z przepływami.

Podaż na giełdzie wzrosła zatem, ale to, czy wzorzec się utrzyma, pozostaje niepotwierdzone.

Podsumowanie

TRON nadal utrzymuje ponad 4,4 miliona dziennie aktywnych kont, co sygnalizuje silny popyt sieciowy. $TRX zmaga się natomiast ze słabym popytem ETF oraz rosnącymi napływami na Binance — kombinacją, którą raport wskazuje jako zwiększającą ryzyko podażowe.

Źródło: AMBCrypto