Amerykański Departament Skarbu otwiera konsultacje publiczne nad przepisami dotyczącymi stablecoinów z ustawy GENIUS przed jej wejściem w życie w styczniu 2027 r.
Najważniejsze informacje
- •Departament Skarbu opublikował proponowane przepisy wykonawcze do ustawy GENIUS i przyjmuje komentarze publiczne przez 60 dni od publikacji w Federal Register.
- •Ustawa wymaga, aby stablecoiny płatnicze były zabezpieczone w relacji jeden do jednego wysokiej jakości aktywami płynnymi, takimi jak gotówka i krótkoterminowe skarbowe papiery wartościowe.
- •Emitenci muszą co miesiąc publikować sprawozdania z rezerw poświadczone przez dyrektora generalnego i dyrektora finansowego oraz nie mogą wypłacać odsetek posiadaczom stablecoinów.
- •Ustawa GENIUS ma wejść w życie 18 stycznia 2027 r. — według doniesień agencje nie dotrzymały lipcowego terminu na sfinalizowanie przepisów.
- •Po wejściu ustawy w życie emitenci stablecoinów będą co do zasady potrzebować licencji federalnej lub stanowej, a emitenci nadzorowani przez stany, których emisje nie przekraczają 10 mld USD, będą mogli pozostać pod nadzorem stanowym.
Amerykański Departament Skarbu wydał ogłoszenie o proponowanych przepisach wykonawczych dotyczących wdrożenia ustawy Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) — legislacji podpisanej w zeszłym roku, która ustanawia pierwsze federalne ramy dla stablecoinów płatniczych w Stanach Zjednoczonych.
Kluczowe wymagania ustawy wynikają wprost z przepisów: emitenci muszą zabezpieczać stablecoiny płatnicze w relacji jeden do jednego wysokiej jakości aktywami płynnymi, takimi jak gotówka i krótkoterminowe skarbowe papiery wartościowe, publikować comiesięczne sprawozdania z rezerw poświadczone przez dyrektora generalnego i dyrektora finansowego oraz powstrzymywać się od wypłacania odsetek posiadaczom stablecoinów. Proponowane przepisy określą, jak te obowiązki będą realizowane w praktyce.
W poniedziałkowym ogłoszeniu Departament Skarbu poinformował, że otwiera proponowane przepisy na konsultacje publiczne przed wejściem ustawy GENIUS w życie w styczniu 2027 r. Zgodnie z warunkami ustawy prawo dotyczące stablecoinów miało wejść w życie 120 dni po sfinalizowaniu przepisów przez agencje lub 18 miesięcy po jego uchwaleniu w lipcu 2025 r., co wyznacza datę wejścia w życie na 18 stycznia 2027 r.
Sekretarz Skarbu Scott Bessent oświadczył, że departament „z zadowoleniem przyjmuje opinie zainteresowanych stron, [pracując nad] zapewnieniem pewności regulacyjnej, której firmy potrzebują, aby innowować i rozwijać się w Ameryce”.
Departament Skarbu nie jest jedyną agencją zaangażowaną we wdrożenie ustawy — odzwierciedla to podział obowiązków nadzorczych między regulatorami w zależności od typu licencji emitenta. Biuro Kontrolera Waluty (OCC), Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) oraz Zarząd Rezerwy Federalnej również wydały w 2026 r. ogłoszenia o proponowanych przepisach związanych z wdrażaniem ustawy GENIUS. Według doniesień żadna z tych instytucji nie zdążyła jednak dotrzymać lipcowego terminu 120 dni na sfinalizowanie regulacji przed styczniem, co oznacza, że ustawa GENIUS może wejść w życie bez jasnych wytycznych.
Według Departamentu Skarbu po wejściu ustawy GENIUS w życie podmiot co do zasady nie może „emitować stablecoina płatniczego” w USA bez odpowiedniej licencji federalnej lub stanowej. Ustawa pozwala emitentom wybierać między zatwierdzeniem federalnym a reżimami stanowymi o zasadniczo podobnych wymaganiach, przy czym emitenci nadzorowani przez stany, których skala emisji nie przekracza 10 mld USD, mogą pozostać pod nadzorem stanowym. Konsultacje publiczne nad proponowanymi przepisami departamentu trwają 60 dni od publikacji w Federal Register.
Amerykańsko-brytyjscy regulatorzy o postępach we wdrażaniu ustawy GENIUS
Proces regulacyjny przyciągnął również uwagę międzynarodową. W lipcu Grupa Robocza ds. Regulacji Finansowych Wielkiej Brytanii i USA spotkała się w Londynie, aby omówić współpracę między organami finansowymi obu krajów, w tym wdrażanie ustawy GENIUS.
Brytyjscy regulatorzy, w tym Urząd Nadzoru Finansowego (Financial Conduct Authority) i Bank Anglii, prowadzili konsultacje dotyczące zasad dla stablecoinów zabezpieczonych walutą fiducjarną na podstawie uprawnień przyznanych ustawą o usługach finansowych i rynkach z 2023 r. (Financial Services and Markets Act 2023). Chociaż brytyjskie władze podjęły kroki w zakresie regulacji stablecoinów, zbliżające się wejście ustawy GENIUS w życie sprawia, że część przedstawicieli branży kryptowalut uważa, że kraj ten zostaje w tyle za USA.
