Tokenizowane akcje przekroczyły kamień milowy, który zaledwie dwanaście miesięcy temu wydawał się ambitny. Według Token Terminal kapitalizacja rynkowa sektora na łańcuchu osiągnęła 3,1 miliarda dolarów na początku września 2026 roku, wieńcząc wzrost, który rozpoczął się poniżej 1 miliarda dolarów na początku roku.

Kto to buduje i gdzie

Wśród typów aktywów to fundusze notowane na giełdzie (ETF) mają największy ciężar. Tokenizowane ETF-y odpowiadają za około 644 miliony dolarów całkowitej kapitalizacji rynkowej, czyli około 21% ogólnej wartości, co plasuje tokenizowane wersje SPY, QQQ i IVV na czele tej kategorii.

Krajobraz emitentów ma wyraźnego lidera. Ondo Finance posiada około 947 milionów dolarów w emisji tokenizowanych akcji, czyli mniej więcej 31% całego rynku. Za Ondo plasuje się xStocks z około 693 milionami dolarów, a tuż za nim bStocks z około 678 milionami dolarów. Razem ci trzej emitenci odpowiadają za większość rynku, choć dane Token Terminal pokazują, że sektor obejmuje ponad 14 platform z tysiącami tokenizowanych aktywów, co oznacza, że resztę stanowi długi ogon mniejszych ofert.

Po stronie blockchainów BNB Chain jest dominującą platformą emisji z około 1 miliardem dolarów, czyli 33% całkowitej kapitalizacji rynkowej. Ethereum plasuje się kolejne z około 770 milionami dolarów, a Solana tuż za nim z około 716 milionami dolarów.

Wśród znaczących pojedynczych akcji w tym zestawieniu znajdują się tokenizowane wersje NVDA, TSLA i MSTR.

Dlaczego wzrost następuje właśnie teraz

Tradycyjne rynki akcji są zamknięte w weekendy i o 16:00 czasu wschodniego. Tokenizowane wersje są przedmiotem obrotu całodobowo, każdego dnia, na łańcuchu. Własność ułamkowa umożliwia ekspozycję w mniejszych krokach, obniżając próg wejścia bez konieczności posiadania rachunku maklerskiego w konkretnej jurysdykcji.

Sektor osiągnął około 1,7 miliarda dolarów wcześniej w 2026 roku, 2,3 miliarda dolarów do połowy lipca i obecnie przekroczył 3 miliardy dolarów. Wzrost następuje w kontekście szerszej kategorii aktywów rzeczywistych (RWA), obejmującej również tokenizowane bony skarbowe i inne instrumenty, które już przyciągnęły udział głównych tradycyjnych instytucji finansowych.

Co to oznacza dla rynku

Wzrost BNB Chain jako wiodącej platformy emisji to istotny punkt danych w konkurencyjnej dynamice między blockchainami. Z około 1 miliardem dolarów w emisji tokenizowanych akcji BNB Chain ustanowiła konkretną przewagę w zastosowaniu nad Ethereum w tej konkretnej branży, nawet jeśli Ethereum zachowuje ogólną dominację na szerszym rynku aktywów rzeczywistych.

Pozycja Ondo Finance jest istotna dla każdego, kto śledzi sektor RWA: kontrolowanie 31% rynku wartego 3 miliardy dolarów stawia Ondo w miejscu o strategicznym znaczeniu. Koncentracja wśród trzech emitentów oznacza również, że wartości szczytowe sektora są silnie zależne od dalszego działania niewielkiej liczby platform.

Tokenizowane akcje zajmują skomplikowaną przestrzeń prawną w większości jurysdykcji, ponieważ token reprezentujący akcję może, ale nie musi, nieść te same ochrony co bazowy udział, w zależności od tego, jak emitent skonstruuje produkt. Sposób, w jaki regulatorzy na głównych rynkach potraktują te instrumenty oraz czy dalsi emitenci z tradycyjnych finansów wejdą na ten rynek, prawdopodobnie przesądzi o tym, czy sektor utrzyma obecne tempo wzrostu.