Tokenizowane złoto wróciło do centrum handlu krypto po silnym ożywieniu w sierpniu. Traderzy wykorzystują złoto oparte na blockchainie do zabezpieczania pozycji, jako zabezpieczenie kredytowe oraz do spekulacji z dźwignią na rynkach zdecentralizowanych, a Tether Gold, znany jako XAUT, pozostaje głównym ogniskiem tej odnowionej aktywności. Tokeny tokenizowanego złota, takie jak XAUT i PAXG, to cyfrowe roszczenia do fizycznych sztabek przechowywanych w rezerwie — w przypadku XAUT są to sztaby złota przechowywane w szwajcarskich skarbcach — co daje posiadaczom ekspozycję na cenę złota z całodobową możliwością transferu na blockchainie, której pozbawione są tradycyjne produkty złotowe.

Dane CoinGecko pokazują, że XAUT notowany jest w okolicach 4 430 dolarów po tym, jak złoto cofnęło się z ostatnich maksimów, a wolumeny obrotu pozostają podwyższone w porównaniu z wcześniejszymi okresami tego roku. PAXG obok niego nadal przyciąga zdecentralizowaną płynność. Ta zmiana odzwierciedla rosnący popyt na aktywa związane z ochroną przed inflacją, a także poszukiwanie przez traderów nowych okazji poza Bitcoinem i altcoinami w warunkach niepewnych rynków globalnych.

Popyt rośnie na rynkach DEX i pożyczkowych

XAUT stanął na czele najnowszej ekspansji aktywności tokenizowanego złota w ramach finansów zdecentralizowanych. Tether zwiększył podaż w ciągu ostatnich miesięcy, w miarę jak popyt wśród traderów i większych portfeli się umacniał. Aktywność rynkowa przyspieszyła w sierpniu, kiedy wolumeny obrotu zbliżyły się do maksimów z 2026 roku, a token stał się też bardziej użyteczny na platformach pożyczkowych i rynkach zabezpieczeń kredytowych.

W badanym okresie przez Uniswap V3 obracało się około 2,39 miliona dolarów płynności XAUT, co pogłębiło zdecentralizowany dostęp poza giełdami centralizowanymi. XAUT i PAXG należą obecnie do najaktywniej obracanych aktywów opartych na złocie na zdecentralizowanych giełdach, dając traderom krypto bezpośrednią ekspozycję bez opuszczania rynków blockchainowych. Lighter dodał również XAUT jako zabezpieczenie kredytowe, łącząc ekspozycję na złoto z handlem wieczystymi kontraktami futures i rozszerzając rolę tokena poza proste posiadanie pozycji spot.

Aktywność posiadaczy również wzrosła. Dane RWA.xyz pokazały, że XAUT osiągnął 84 756 portfeli, co oznacza wzrost o ponad 16% w ciągu 30 dni. W sierpniu globalnie on-chain przemieściło się ponad 4,6 miliarda dolarów wartości, a liczba aktywnych adresów przekroczyła 53 000, gdy popyt rozprzestrzeniał się na kilka sieci. Ethereum nadal przechowuje większość podaży tokena, choć BNB Chain i Monad ostatnio zyskały więcej podaży, co sugeruje szersze wykorzystanie w nowszych zdecentralizowanych aplikacjach.

Rozpęd na rynku wieczystych kontraktów futures

Złoto wróciło także jako ważny rynek wieczystych kontraktów futures na Hyperliquid dzięki HIP-3. Otwarte pozycje wzrosły z powrotem do niemal 750 milionów dolarów, a dzienny obrót osiągnął około 299 milionów dolarów.

Duzi traderzy byli w większości ustawieni po stronie długiej, przy czym największa śledzona pozycja długa miała ponad 273 000 dolarów niezrealizowanych zysków. Krótko sprzedający ponieśli większą presję: największa zgłoszona pozycja krótka wykazywała 4 września niezrealizowane straty w wysokości blisko 2,2 miliona dolarów.

Odnowione zainteresowanie nastąpiło po silniejszym popycie na aktywa defensywne w warunkach obaw o inflację i niepewności geopolitycznej. Złoto skorzystało również z poszukiwania przez traderów alternatyw dla pozycji związanych z półprzewodnikami. Tokenizowane złoto oferuje tym traderom znajome aktywo makroekonomiczne z rozliczeniem w ekosystemie krypto, umożliwiając szybsze przemieszczanie się między zabezpieczeniem kredytowym, handlem spot a rynkami dźwigniowymi.

Akumulacja przez wieloryby przyciąga uwagę

Szczególną uwagę przyciągnął duży portfel z wysokim prawdopodobieństwem powiązany z Antalpha. Antalpha to grupa usług finansowych w zakresie aktywów cyfrowych związana z ekosystemem Bitfinexa, co pomaga wyjaśnić opisane poniżej przepływy środków powiązane z tą giełdą. Portfel akumulował wielokrotne transze po 1 000 jednostek, gdy złoto notowane było bliżej 4 000 dolarów. Do 4 września posiadał około 16 120 XAUT o wartości ponad 71 milionów dolarów i wykazywał napływy bez widocznej aktywności wypłacającej środki.

Inny portfel powiązany z Antalpha posiadał ponad 33 000 jednostek wraz z innymi aktywami. Część powiązanych portfeli aktywnie handlowała złotem i transferowała środki w kierunku Bitfinexa, a część tych zasobów trafiła do przechowywania przez Cobo.com. Ten wzorzec sugeruje, że profesjonalni inwestorzy korzystają z kilku ścieżek przechowywania i realizacji transakcji.

Akumulacja wyróżnia się tym, że powtarzające się zakupy nastąpiły we wcześniejszej fazie wzrostów złota, a te pozycje zyskały na wartości wraz z postępami cen w sierpniu.

Perspektywy tokenizowanego złota na rynkach krypto

XAUT pozostaje głównym aktywem tokenizowanego złota napędzającym zainteresowanie rynku krypto, a jego rosnąca rola jako zabezpieczenia kredytowego, płynność na DEX-ach i własność wielorybów tworzą więcej ścieżek handlowych. W miarę poprawy zdecentralizowanej płynności na głównych blockchainach rynek staje się mniej zależny od giełd centralizowanych. Ta zmiana może pomóc tokenizowanemu złotu konkurować bezpośredniej ze stablecoinami i innymi aktywami z realnego świata wykorzystywanymi jako zabezpieczenie w handlu. Tokenizowane złoto wpisuje się w szerszy segment aktywów z realnego świata, który śledzi RWA.xyz — kategorię, w której tokeny oparte na złocie należą do największych pozycji pod względem kapitalizacji rynkowej — dlatego dalszy wzrost on-chain RWA prawdopodobnie ukształtuje to, ile płynności trafi następnie do tokenów złota.

Artykuł ukazał się pierwotnie na Blockonomi (blockonomi.com).