Tajlandzka Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) otworzyła konsultacje publiczne dotyczące nowych wymogów dla działalności stablecoinów na krajowym regulowanym rynku aktywów cyfrowych. Stablecoiny to aktywa cyfrowe zaprojektowane tak, aby utrzymywać stabilną wartość, zazwyczaj poprzez powiązanie z walutą fiducjarną, i są powszechnie wykorzystywane do przenoszenia wartości między platformami handlowymi, portfelami i kontrahentami. Projekt obwieszczenia, udostępniony do komentarzy publicznych 12 listopada, określa środki mające na celu ograniczenie prania pieniędzy, cyberprzestępczości oraz wykorzystywania aktywów cyfrowych do omijania międzynarodowych przepisów dotyczących transferów pieniędzy (oficjalne ogłoszenie SEC).

Wniosek koncentruje się na dziennych limitach transferów stablecoinów, weryfikacji, że portfele nadawcy i odbiorcy należą do tego samego klienta, oraz zaostrzonym nadzorze nad animatorami rynku, dostawcami płynności i transakcjami poza platformą prowadzonymi przez operatorów kryptowalut. Środki te obejmowałyby wpłaty i wypłaty stablecoinów oraz powiązaną działalność handlową u regulowanych operatorów aktywów cyfrowych w Tajlandii.

Dzienny limit 5 mln batów dla transferów stablecoinów

Zgodnie z projektem obwieszczenia transfery stablecoinów na rachunek klienta u dowolnego regulowanego operatora aktywów cyfrowych i z niego byłyby limitowane każdorazowo do 5 mln batów dziennie. Kwoty przekraczające limit nie mogłyby zostać przetransferowane w ciągu jednego dnia, więc klienci przenoszący większe sumy musieliby rozłożyć transakcje na kilka dni lub objąć je jednym z wyjątków opisanych poniżej. SEC chce również, aby wartość transferowanych aktywów była spójna z deklarowanymi dochodami i sytuacją finansową klientów.

Stablecoiny nie mogłyby być wpłacane na rachunki lub portfele innych klientów ani wypłacane z nich. Konieczne byłoby pewność, że rachunku nadawczy i odbiorczy używa ten sam klient.

Wniosek wprowadzałby również wymogi transferowe dotyczące stosowania zasady Travel Rule — standardu Grupy Finansowej ds. Działań Przeciwko Prahaniu Pieniędzy (FATF) wymagającego od usługodawców przekazywania danych zleceniodawcy i beneficjenta wraz z transferami środków klientów — oraz badania klientów. Operatorzy musieliby monitorować podejrzane działania na portfelach wymuszających (mule wallets), czyli rachunkach wykorzystywanych do przyjmowania i przekazywania nielegalnych wpływów, oraz numery portfeli, a także śledzić transakcje portfeli i powiązania z adresami wysokiego ryzyka lub objętymi listami obserwacyjnymi za pomocą narzędzi analityki blockchain.

Transfery między rachunkami należącymi do tego samego klienta u operatorów nadzorowanych przez SEC nie wliczałyby się do dziennego limitu, jeśli obaj operatorzy stosują zasadę Travel Rule. Inne wyjątki obejmowałyby operatorów aktywów cyfrowych, podmioty upoważnione przez Bank Tajlandii, kluczowych animatorów rynku stablecoinów oraz subskrypcje i spłaty tokenów cyfrowych.

Zaostrzony nadzór nad animatorami rynku i dostawcami płynności

Wniosek obejmuje także pośredników zajmujących się handlem kryptowalutami. Animatorzy rynku i dostawcy płynności dostarczają notowania i zbywalny portfel instrumentów stojący za arkuszami zleceń giełd, co czyni ich centrum codziennego handlu na tych platformach. Giełdy aktywów cyfrowych byłyby zobowiązane do ujawniania nazw animatorów rynku i wykazywania aktywów, dla których oferowana jest płynność. Podlegaliby oni również bardziej intensywnemu badaniu i ciągłemu monitorowaniu w celu ustalenia źródeł środków oraz ich wykorzystania.

Brokerzy aktywów cyfrowych musieliby wykazywać dostawców płynności dla aktywów cyfrowych oraz potencjalne konflikty interesów. Projekt zakazywałby świadczenia płynności dla par handlowych stablecoin/bat tajski. Tacy dostawcy podlegają właściwej regulacji i muszą wdrażać procedury przeciwdziałania praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu.

Nowe wymogi dla giełd źródłowych i transakcji poza platformą

Właściwe organy regulacyjne byłyby również odpowiedzialne za — i lepiej monitorowały — giełdy źródłowe wykorzystywane przez brokerów.

Transakcje poza platformą — zawierane poza publicznym arkuszem zleceń giełdy — wymagałyby wartości transakcji wynoszącej co najmniej 3 mln batów, przy czym ceny transakcyjne miałyby być ujawniane na stronach internetowych lub platformach brokerów i dealerów handlujących aktywami cyfrowymi. Brokerzy nie mogliby zawierać bezpośrednich transakcji między klientami, ale mieliby możliwość kierowania zleceń na platformy giełdowe w Tajlandii i za granicą.

Konsultacje otwarte do 26 listopada 2026 r.

SEC oświadczyła, że projekt stanowi kontynuację konsultacji z września 2026 r. i uwzględnia opinie uczestników rynku. Ponieważ ten projekt już odzwierciedla wcześniejsze uwagi branży, przedstawione powyżej limity, obowiązki ujawniania i progi pozostają przedmiotem dalszych zmian do momentu wydania ostatecznego obwieszczenia. Konsultacje pozostają otwarte do 26 listopada 2026 r., a to, jak SEC uwzględni odpowiedzi — czy limit 5 mln batów, wymogi ujawniania i minima dla transakcji poza platformą przejdą do ostatecznych przepisów bez zmian, czy zostaną najpierw dostosowane — jest kluczowym wydarzeniem do obserwowania.

Źródło: Crypto Ninjas