Tether porzucił swoją operację wydobywania Bitcoina w Urugwaju, wycofując się z dwóch obiektów o szacunkowej wartości 120 milionów dolarów po przedłużającym się sporze z państwowym zakładem energetycznym UTE dotyczącym ilości energii elektrycznej dostępnej dla tych miejsc. Decyzja kończy pierwsze przedsięwzięcie wydobywcze emitenta USDT w Ameryce Południowej.

Niejednoznaczne zapisy umowy u podstaw sporu

Według dwóch byłych wykonawców Tether oraz źródła w państwowym zakładzie energetycznym UTE, cytowanych przez Reuters, lokalny operator firmy, Microfin, oraz zakład energetyczny nigdy nie osiągnęły porozumienia co do ilości energii elektrycznej, do której poboru uprawnione były miejsca wydobywcze.

UTE — Administración Nacional de Usinas y Trasmisiones Eléctricas — to spółka państwowa kontrolująca większość urugwajskiej produkcji, przesyłu i dystrybucji energii elektrycznej.

Jeden z byłych wykonawców powiedział agencji Reuters, że Tether traktował pewną wartość w swojej umowie dostawy jako minimum, które można było zwiększać, podczas gdy UTE utrzymywał, że była to twarda wartość maksymalna. Rozbieżność miała niewielkie znaczenie praktyczne, dopóki obiekty były małe, ale stała się poważną przeszkodą, gdy miejsca zwiększały skalę i produktywność. Wykonawca powiedział, że zdarzały się okresy, w których kopalnie przez kilka dni nie miały wystarczającej energii do działania. Energia elektryczna to największy koszt operacyjny w wydobywaniu Bitcoina, a sprzęt pracuje całodobowo, co czyni stabilny dostęp do energii podstawowym wymogiem dla obiektów na skalę przemysłową.

Wewnętrzny briefing UTE przejrzany przez agencję Reuters wskazywał, że obie strony były już w sporze w listopadzie 2024 roku.

Niezapłacone rachunki i nieodbyte podpisanie umowy

Nowa lewicowa administracja Urugwaju pod przewodnictwem prezydenta Yamandú Orsiego objęła urząd w marcu 2025 roku i powołała nowych dyrektorów w UTE, przez co zakład energetyczny był mniej skłonny do renegocjacji umowy, powiedział jeden z byłych wykonawców agencji Reuters. W maju Microfin przestał opłacać rachunki za energię elektryczną, a w czerwcu powiadomił UTE o zamiarze zakończenia umów.

Ostateczna próba uratowania porozumienia upadła, gdy rada dyrektorów UTE zatwierdziła memorandum o wzajemnym zrozumieniu oraz poprawioną dokumentację, ale przedstawiciele Tether nie stawili się na podpisanie, zgodnie z protokołem spotkania zawartym w briefingu.

Bez podpisanych dokumentów i z około 5 milionami dolarów zaległych rachunków UTE odciął dopływ energii do obu miejsc 25 lipca. Microfin następnie uregulował dług w grudniu, poinformował zakład energetyczny agencję Reuters.

Rozpada się urugwajski zakład Tether o wartości 120 milionów dolarów

Tether, którego powiązany z dolarem USDT jest największym stablecoinem pod względem wartości rynkowej, określił Urugwaj mianem „idealnej platformy”, gdy prezentował operację w maju 2023 roku, wskazując na odnawialne źródła energii w tym kraju oraz niezawodną sieć energetyczną. Urugwaj wytwarza zdecydowaną większość energii elektrycznej ze źródeł odnawialnych — energetyki wodnej, wiatrowej, słonecznej i biomasy — po dekadzie rozbudowy mocy wiatrowych. Dwa obiekty, położone w departamencie Floryda na północ od Montevideo, miały stanowić wstępny poligon testowy, zanim firma rozszerzyłaby wydobycie na Brazylię, Paragwaj i Argentynę. Według doniesień wydatki Tether na każdy obiekt wyniosły około 60 milionów dolarów.

Pod koniec 2025 roku w projekt zainwestowano ponad 100 milionów dolarów, a dodatkowe 50 milionów dolarów odłożono na infrastrukturę, która ostatecznie miała zostać przekazana UTE oraz narodowemu systemowi elektroenergetycznemu Urugwaju. Firmowy materiał wideo z lutego 2024 roku pokazywał hale wydobywcze otoczone gruntami rolnymi i turbinami wiatrowymi, z drogami dojazdowymi nazwanymi „Memepool Avenue” i „Halving Street”.

Agencja Reuters doniosła, że dyrektor generalny Paolo Ardoino oraz przewodniczący Giancarlo Devasini byli częstymi gośćmi kurortu Punta del Este, gdzie miliarder Peter Thiel — według doniesień — buduje posiadłość o wartości 10 milionów dolarów.

Porażka w Urugwaju nie spowolniła ambicji wydobywczych Tether w regionie. W lipcu 2025 roku, w tym samym miesiącu, w którym UTE położył kres partnerstwu, emitent USDT zawarł umowę z producentem rolnym Adecoagro — spółką, nad którą wcześniej w tym roku podjął kroki w celu przejęcia kontroli — dotyczącą wydobywania Bitcoina przy użyciu energii odnawialnej w Brazylii, co w praktyce zastąpiło nieudany południowoamerykański poligon testowy w mniej niż miesiąc. Wydobycie to jeden z filarów dywersyfikacji wykraczającej poza podstawową działalność emitenta stablecoina, obejmującej również udziały w operatorze centrów danych Northern Data oraz platformie wideo Rumble, a kierownictwo Tether deklarowało dążenie do osiągnięcia około 1% globalnego hashrate’u Bitcoina.