Tether wygenerował 1,5 mld USD zysku operacyjnego netto w trzecim kwartale 2026 r., co jest wynikiem zbliżonym do poprzedniego kwartału, a jego nadwyżka rezerw niemal się podwoiła, osiągając 7,95 mld USD. Z najnowszymi danymi zysk operacyjny netto emitenta stablecoina za pierwsze dziewięć miesięcy roku sięga 4,5 mld USD.

Liczby te zostały ujawnione w atestu rezerw za trzeci kwartał, opublikowanym przez Tether International, S.A. de C.V., obejmującym okres do 30 września 2026 r. Atesty tego rodzaju stanowią niezależną weryfikację posiadanych rezerw w pojedynczym punkcie czasowym, a nie pełny audyt ksiąg spółki. Atest, przygotowany przez BDO – firmę, którą Tether określił jako jedną z pięciu największych niezależnych firm audytorskich na świecie – wykazał suma aktywów 191,5 mld USD wobec 183,5 mld USD zobowiązań.

Bony skarbowe i transakcje repo napędzają zyski

Zgodnie z atestem z 30 września Tether wykazał suma aktywów 191,45 mld USD i zobowiązań 183,496 mld USD, co oznacza, że aktywa przewyższały zobowiązania o około 7,95 mld USD. Suma zobowiązań wyniosła około 183,5 mld USD, z czego 183,47 mld USD dotyczyło wyemitowanych tokenów cyfrowych.

Bony skarbowe USA i transakcje odwrotnego repo pozostawały głównymi źródłami przychodów spółki. Odwrotne repo to krótkoterminowe umowy, w których środki pieniężne są pożyczane pod zastaw papierów skarbowych, które kontrahent zobowiązuje się odkupić w ustalonym terminie, co pozwala posiadaczom uzyskiwać dochód z rezerw przy krótkich terminach zapadalności. Tether przypisał większość swoich zysków za kwartał i za okres dziewięciu miesięcy tym instrumentom. Bezpośrednie i pośrednie zasoby bonów skarbowych USA wyniosły łącznie 132,4 mld USD.

Emisja USDT pozostawała w zasadzie stabilna na poziomie około 184 mld USD przez pierwsze trzy kwartały 2026 r. Token – największy stablecoin pod względem podaży w obiegu – jest zaprojektowany tak, aby utrzymywać wartość 1:1 względem dolara amerykańskiego, a przychody emitenta pochodzą głównie ze zwrotu z rezerw, które go zabezpieczają. Wartość podaży w obiegu osadzona była obok 191,5 mld USD sumy aktywów rezerw na koniec września, w okresie, w którym pozycja rezerwowa spółki uległa wzmocnieniu.

Nadwyżka rezerw rośnie z 4,1 mld USD

Poduszka rezerwowa – bufor aktywów utrzymywanych ponad wartością tokenów w obiegu – wzrosła o około 3,8 mld USD w trzecim kwartale, osiągając 7,95 mld USD na koniec września, w porównaniu z 4,1 mld USD na koniec czerwca. Innymi słowy, bufor niemal się podwoił w ciągu trzech miesięcy, zwiększając marżę, o jaką rezerwy przewyższają tokeny, które posiadacze mogą odkupić.

CEO Tethera Paolo Ardoino powiedział, że spółka wygenerowała 1,5 mld USD zysku kwartalnego, utrzymując jednocześnie blisko 8 mld USD nadwyżki rezerw. Według Ardoino Tether dąży do zachowania płynności na rzecz odkupień w trudnych warunkach rynkowych. Wskazał również na pozycję finansową spółki w obliczu trwającej niepewności geopolitycznej.

Atest obejmował skład rezerw zabezpieczających USDT na dzień 30 września 2026 r. Raport został opublikowany na oficjalnej stronie Tether. Kolejny atest Tethera, obejmujący czwarty kwartał, przyniesie kolejny punktowy obraz tych rezerw.