Rezerwy fizycznego złota Tether International wzrosły do około 150 ton po tym, jak emitent USDT zakupił 27,1 tony w pierwszej połowie 2026 roku, kontynuując strategię akumulacji, która coraz bardziej przypomina zakupy rezerw przez banki centralne. Banki centralne na całym świecie od lat intensywnie skupują złoto — dane World Gold Council wskazują, że netto zakupy sektora oficjalnego osiągnęły poziomy wieloletnich maksimów, co wynika w dużej mierze z wysiłków rynków wschodzących na rzecz dywersyfikacji rezerw z dala od dolara amerykańskiego.

Zaktualizowana wartość bazuje na ponad 146 tonach ujawnionych wraz z wynikami Tether za drugi kwartał 31 lipca. Firma dodała 14 ton w samym drugim kwartale, po agresywnym budowaniu pozycji w drugiej połowie 2025 roku i na początku 2026 roku. Zakupy średnio wynosiły około 4,5 tony miesięcznie w pierwszej połowie roku.

Tether w rzędzie największych nabywców złota wśród banków centralnych

Gdyby Tether International został uwzględniony w rankingach suwerennych, jego około 150 ton fizycznego złota plasowałoby go za Polską i Chinami, ale przed Kazachstanem, na podstawie najnowszych porównywalnych danych banków centralnych.

Akumulacja 27,1 tony w pierwszej połowie roku przewyższyła również zakupy większości poszczególnych banków centralnych. Dane World Gold Council wskazują, że Polska sięgnęła 64 ton do maja, Uzbekistan 33 ton, Chiny 25 ton, a Kazachstan 20 ton.

Ekspansja jest kontynuacją strategii akumulacji, która już pod koniec 2025 roku uczyniła z Tether jednego z największych niesuwerennych nabywców na rynku złota. Jako operator USDT — największego stablecoina pod względem kapitalizacji rynkowej, z emisją na poziomie blisko 184,6 miliarda dolarów — decyzje Tether dotyczące alokacji rezerw mają znaczenie zarówno na rynkach aktywów cyfrowych, jak i tradycyjnych rynkach finansowych. CEO Paolo Ardoino wskazał fizyczne złoto i Bitcoina jako długoterminowe aktywa rezerwowe obok dominującej ekspozycji Tether na amerykańskie obligacje skarbowe. Wcześniej wyznaczył cel około 10% portfela inwestycyjnego firmy dla Bitcoina oraz 10%–15% dla złota.

Zysk w drugim kwartale osiąga 1,5 miliarda dolarów

Tether wygenerował około 1,5 miliarda dolarów zysku operacyjnego netto w drugim kwartale, napędzanego głównie przez zwroty z amerykańskich obligacji skarbowych i pozycji repo.

Aktywa wyniosły łącznie 187,75 miliarda dolarów na 30 czerwca wobec 183,64 miliarda dolarów zobowiązań, pozostawiając 4,11 miliarda dolarów nadwyżki rezerwowej. Zobowiązania z tytułu tokenów cyfrowych stanowiły 183,62 miliarda dolarów, podczas gdy emisja USDT utrzymała się na poziomie blisko 184,6 miliarda dolarów.

Fizyczne metale szlachetne trzymane w rezerwach Tether International wyceniano na 18,84 miliarda dolarów na koniec kwartału. Bitcoin stanowił kolejne 5,80 miliarda dolarów, natomiast zabezpieczone pożyczki spadły o 2,38 miliarda dolarów w ciągu kwartału.

Ekspansja bilansowa jest następstwem wcześniejszego kroku Tether polegającego na budowaniu rezerw złota obok zasobów Bitcoina, zamiast polegania wyłącznie na dochodach z obligacji skarbowych — dywersyfikacja, która jednocześnie pozycjonuje firmę na wypadek potencjalnych zmian w amerykańskiej polityce stóp procentowych, bezpośrednio wpływających na rentowność obligacji skarbowych i transakcji repo.

XAU₮ pozostaje oddzielony od rezerwowego złota Tether

Tether Gold działa poprzez TG Commodities i utrzymuje osobny zasób fizycznego kruszcu pokrywający XAU₮. Rezerwa ta utrzymała się na poziomie 707 747 uncji trojańskich czystego kruszcu, czyli około 22,01 tony, przez cały drugi kwartał.

Własność klientów wzrosła o 9,5% w trakcie kwartału, gdy dodatkowe 53 225 XAU₮ weszło do obiegu, mimo że ceny złota spadły o 14,1%. XAU₮ zakończył czerwiec ze szacowaną wartością rynkową około 2,84 miliarda dolarów.

Tether zawęził również swoją szerszą ofertę produktów powiązanych ze złotem. Firma wstrzymała emisję nowych aUSD₮ i w czerwcu rozpoczęła wygaszanie platformy Alloy, dając dotychczasowym użytkownikom czas do 17 września na zwrot aUSD₮ i odzyskanie ich kolateralu w XAU₮. Wygaszanie uwolni dodatkowe XAU₮ dla posiadaczy, co potencjalnie zwiększy obiegową podaż tokenu opartego na złocie. Sam XAU₮ pozostaje aktywny i nie jest wygaszany.

Najnowsza ujawniona pozycja kruszcu Tether International wynosi około 150 ton, podczas gdy osobna rezerwa XAU₮ pozostaje na poziomie 22,01 tony.