Tether, emitent stablecoina USDT, poinformował 13 sierpnia 2026 r., że należąca do „Wielkiej Czwórki” firma audytorska KPMG U.S. wydała pozytywną opinię bez zastrzeżeń dotyczącą sprawozdań finansowych Tether International za rok zakończony 31 grudnia 2025 r. Zlecenie to stanowi pierwszy pełny, niezależny audyt finansowy w historii Tether i zastępuje kwartalne atestacje, na których spółka polegała wcześniej — węższe, punktowe przeglądy rezerw, a nie badania kompletnych sprawozdań finansowych. Ogłoszenie nastąpiło około siedmiu i pół miesiąca po zakończeniu roku obrotowego objętego audytem. Opinia bez zastrzeżeń to najmocniejsza forma zapewnienia, jaką może wydać audytor, i wskazuje, że sprawozdania finansowe są wolne od istotnych zniekształceń.

Ten kamień milowy ma szczególne znaczenie w świetle historii Tether. W 2021 r. spółka zapłaciła 41 mln USD w ramach ugody z Commodity Futures Trading Commission w związku z zarzutami, że przedstawiała w sposób wprowadzający w błąd zakres, w jakim USDT był pokryty amerykańskimi dolarami, a w tym samym roku 18,5 mln USD w ramach ugody z biurem prokuratora generalnego stanu Nowy Jork w podobnej sprawie. Pełny audyt był od dawna postulatem krytyków spółki, co sam Ardoino przyznał, ogłaszając ten wynik.

Co potwierdził KPMG

KPMG podał, że według stanu na 31 grudnia 2025 r. rezerwy Tether przewyższały jego zobowiązania o 6,814 mld USD. Audyt objął kompletne sprawozdania finansowe Tether — w tym bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunki przepływów pieniężnych — i został przeprowadzony zgodnie ze standardami AICPA. W ramach procedur weryfikacyjnych KPMG fizycznie policzył i zbadał każdą pojedynczą sztabkę złota posiadaną przez Tether, zamiast polegać wyłącznie na dokumentacji podmiotu przechowującego aktywa.

Osobno Tether zgłosił ponad 10 mld USD zysku netto za 2025 r. Kapitalizacja rynkowa USDT wynosiła około 183 mld USD, co odpowiadało około 61% całego rynku stablecoinów. Według spółki jej usługi na potrzeby oszczędzania, handlu i przekazów pieniężnych wykorzystuje na całym świecie ponad 650 mln użytkowników.

Zlecenie to zbiega się również ze zmieniającym się otoczeniem regulacyjnym. Podpisana w lipcu 2025 r. amerykańska ustawa GENIUS Act utworzyła federalne ramy dla stablecoinów służących do płatności, przewidujące comiesięczne ujawnianie rezerw poświadczone przez kierownictwo oraz coroczne niezależne badania sprawozdań finansowych emitentów. Konkurencyjny emitent Circle, którego USDC jest drugim co do wielkości stablecoinem, nadal publikuje miesięczne raporty z atestacji dotyczące swoich rezerw, a nie pełny audyt programu rezerwowego.

Zastrzeżenia dotyczące przejrzystości

Tether nie opublikował samych sprawozdań finansowych, listu z opinią audytorską ani dokumentów źródłowych od KPMG, co oznacza, że podmioty zewnętrzne polegają obecnie na danych podsumowanych przez samego Tether. Zbadana w audycie wielkość rezerw wynosząca 6,814 mld USD była o 476 mln USD wyższa niż ta, którą Tether podał w kwartalnej atestacji BDO na tę samą datę. Ponadto do 30 czerwca 2026 r. bufor kapitałowy Tether spadł do 4,11 mld USD, w porównaniu z rekordowym poziomem 8,23 mld USD w marcu.

O ogłoszeniu odniósł się dyrektor generalny Tether, Paolo Ardoino:

„For years, some detractors said an audit of Tether could not be completed. They said the Company refused to subject itself to the most rigorous scrutiny. We have once again proven them wrong.”

— Paolo Ardoino, dyrektor generalny Tether