Tesla Inc. przekroczyła w środę oczekiwania dotyczące zysku za trzeci kwartał, a marże odbiły się od słabego drugiego kwartału, choć gwałtownie rosnące wydatki na sztuczną inteligencję i robotykę przecięły zysk operacyjny o więcej niż połowę.

Spółka osiągnęła zysk nie-GAAP w wysokości 0,48 USD na akcję, powyżej prognozowanych przez analityków około 0,45 USD, choć poniżej 0,50 USD z przedziału rocznego, zgodnie z aktualizacją dla akcjonariuszy za III kwartał 2026 firmy Tesla. Przychody wyniosły 28,05 mld USD, pozostając na płaskim poziomie rok do roku i zgodne z konsensusem. Wynik ten ozn odwrócenie trendu z drugiego kwartału, gdy Tesla nie sprostała szacunkom z zyskiem 0,33 USD na akcję.

Marże odbijają, gdy rosną wydatki

Całkowita marża brutto wzrosła do 19,6%, w porównaniu z 18,0% rok wcześniej i 16,8% w drugim kwartale. Marża brutto w segmencie motoryzacyjnym, bez uwzględnienia kredytów regulacyjnych, wyniosła 18,1%. Przychody z kredytów regulacyjnych — niegdyś stabilnego źródła zysku — spadły o 73% do 113 mln USD. Kredyty regulacyjne to płatności za emisje, które inni producenci samochodów uiszczają w celu spełnienia wymogów środowiskowych, i wiążą się z minimalnymi kosztami bezpośrednimi, więc ich spadek eliminuje nieproporcjonalnie duży bufor zysku.

Zysk operacyjny spadł o 56% do 718 mln USD, co stanowi marżę operacyjną 2,6%, gdy wydatki operacyjne wzrosły o 39% do 4,78 mld USD. Wzrost ten był napędzany wydatkami na badania i rozwój w zakresie AI oraz humanoidalnego robota Optimus. Dane te pokazują kluczowy kompromis Tesly: bieżący zysk operacyjny pochłaniany przez długoterminowy rozwój AI i robotyki, a trajektoria tych wydatków pozostanie punktem uwagi w kwartalnych aktualizacjach spółki.

Zysk netto GAAP spadł o 43% do 787 mln USD, czyli 0,22 USD na akcję. Wynik obejmował niezrealizowany zysk w wysokości 288 mln USD na bitcoinowych zasobach Tesly oraz niezrealizowaną stratę 142 mln USD na udziale w SpaceX — zmiany wartości rynkowej związane z inwestycjami, a nie z podstawową działalnością motoryzacyjną i energetyczną.

Wolne przepływy pieniężne wyniosły 1,53 mld USD, w porównaniu z 3,99 mld USD rok wcześniej, ale była to poprawa względemjemnych 1,09 mld USD w drugim kwartale. Nakłady inwestycyjne sięgnęły 4,73 mld USD, a Tesla zakończyła kwartał z 45,4 mld USD w gotówce i inwestycjach.

Przychody z sektora energetycznego spadają mimo większych wdrożeń

Przychody z generacji i magazynowania energii spadły o 16% do 2,88 mld USD, mimo że wdrożenia wzrosły o 10% do 13,7 GWh. Marża brutto tego segmentu poprawiła się do 33%.

Tokenizowane akcje śledzą ruchy po godzinach handlu

Tokenizowane akcje Tesly i kontrakty perpetual odwzorowywały ruchy kursu akcji po godzinach handlu po publikacji wyników, bez nietypowych rozbieżności. Tokenizowane akcje i kontrakty perpetual dają uczestnikom rynku kryptowalut całodobową ekspozycję na akcje, rozszerzając odkrywanie cen poza stałe sesje handlowe tradycyjnych giełd.

Kontrakt perpetual na Teslę na Hyperliquid krótko skoczył do 395,32 USD po publikacji, zanim oddał zyski i notowany był po 385,87 USD, podczas gdy TSLAx od xStocks zmieniał właściciela po 387,88 USD na Kraken. Akcje Tesly były ostatnio notowane w okolicach 385 USD w handlu po godzinach, według danych Yahoo Finance.

Około 260 600 adresów posiada tokenizowaną Teslę w ramach xStocks, bStocks od Binance oraz Ondo, o łącznej wartości 138,8 mln USD, według danych Token Terminal.