Singapore, August 27, 2026 (Chainwire) — TermMax, protokół pożyczkowy o stałej stopie stworzony przez Term Structure Labs, ogłosił 26 August, że otrzymał strategiczną inwestycję od YZi Labs, firmy inwestycyjnej Web3 wcześniej znanej jako Binance Labs. Warunków transakcji nie ujawniono.

TermMax został wybrany do YZi Labs EASY Residency Season 3 i do tej pory pozyskał ponad $8 million. Wśród wcześniejszych inwestorów są Cumberland DRW — który prowadził rundę zalążkową w 2023 roku — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital oraz MZ Web3 Fund.

Protokół działa na mainnecie od April 2025 i obecnie funkcjonuje na 10 łańcuchach zgodnych z EVM, z 60 rynkami stałej stopy, 40 skarbcami strategii, dziesiątkami milionów dolarów całkowitej zablokowanej wartości oraz ponad 1.5 million zarejestrowanych portfeli. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital i Origami pełnią rolę Curators, zarządzając skarbcami strategii w protokole. Token $TMX zakończył swoje TGE 25 August. Większość pożyczek w DeFi nadal działa w ramach pul o zmiennej stopie i bez określonego terminu; pożyczki o stałej stopie i stałym terminie — on-chainowy odpowiednik rynku obligacji — to znacznie mniejszy segment rynku, w którym działa TermMax.

Luka, którą ma wypełnić inwestycja

Własne publiczne stanowisko YZi Labs wskazuje na lukę, którą ta inwestycja ma wypełnić. W poście z 14 August opisującym to, co firma chce zobaczyć zbudowane, YZi Labs napisało, że tokenizowane akcje blue chipów osiągnęły istotny wolumen, ale warstwa aplikacji finansowych wokół nich — kredyt, zarządzanie zabezpieczeniami, transfer ryzyka i produkty strukturyzowane — pozostaje słabo rozwinięta, a opcje i inne produkty służące transferowi ryzyka są szczególnie wyraźnie nieobecne.

YZi Labs ulokowało tę inwestycję dokładnie tam, gdzie znajduje się ta luka.

„When I left banking, there were a few hundred billion dollars of assets sitting on-chain without a single directly observable interest rate curve between them. In traditional markets, that would be unheard of. That is what made me decide to build this infrastructure on-chain.” — Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax.

Ta krzywa ma znaczenie, ponieważ stanowi punkt odniesienia, na podstawie którego tradycyjne rynki wyceniają kredyt, zabezpieczają ryzyko stopy procentowej i budują na tym produkty strukturyzowane — czyli te same funkcje, od których zależy słabo rozwinięta warstwa aplikacji wskazana przez YZi Labs.

Tokenizowane akcje jako zabezpieczenie

Tokenizowane akcje są najszybciej rosnącą klasą aktywów on-chain i mają obecnie wartość $2.48 billion, przy wzroście liczby posiadaczy o 165% w 30 dni.

TermMax zintegrował platformę tokenizacji Ondo Global Markets w January 2026, aby uruchomić pierwszy rynek pożyczek o stałej stopie akceptujący tokenizowane akcje amerykańskie jako zabezpieczenie, a następnie dodał bStock od Binance. W August uruchomił się na Robinhood Chain, łańcuchu detalicznego brokera dla tokenizowanych aktywów, gdzie QQQ, SPY i NVDA mogą być zastawiane przeciwko USDG.

Finansowanie jest jednak tylko połową tego, czego potrzebują tokenizowane akcje. Niemal cała tegoroczna infrastruktura dla tokenizowanych akcji została skierowana do kontraktów futures perpetual, a prawie nic do opcji.

TermMax Alpha i fizyczna dostawa

Właśnie tutaj zmienia to TermMax Alpha: opcje z fizyczną dostawą, bez likwidacji przed wygaśnięciem. Cena konwersji jest ustalana w momencie otwarcia pozycji, a rozliczenie następuje poprzez fizyczną dostawę w terminie wygaśnięcia. Prawidłowo ukierunkowana pozycja nie może więc zostać wyeliminowana przez kilka minut zmiennych notowań przy niskiej płynności — czyli przez tryb awarii, który sprawia, że perpetuals są nieodpowiednie dla mniej płynnej części rynku tokenizowanych akcji.

Ten model bez likwidacji opiera się na założeniu przewijającym się przez cały protokół: gdy likwidacja rzeczywiście następuje, rozliczenie odbywa się poprzez fizyczną dostawę, a zabezpieczenie jest przekazywane bezpośrednio pożyczkodawcy zamiast sprzedawane na rynku. Zwykłe założenie — że zabezpieczenie można sprzedać po godziwej wartości na żądanie — sprawdza się w przypadku ETH, ale zawodzi w przypadku tokenizowanych akcji z płynnością liczona w kilku milionach dolarów.

Ekspansja instytucjonalna

Po stronie instytucjonalnej TermPrime zakończył na końcu June swoją pierwszą rzeczywistą transakcję na Canton Network — blockchainie z funkcjami prywatności stworzonym dla instytucjonalnych rynków finansowych — i od tego czasu zwiększył sieć kontrahentów do dziewięciu instytucji. TermMax prowadzi wczesny węzeł walidatora na Canton, a TermPrime jest gotowy wspierać działalność pożyczkową dla instytucji na tej sieci poprzez otwarte rynki.

TermMax posiada wynik 93% w DeFiSafety Process Quality Review, dorównując Aave V3, jednej z największych platform pożyczkowych w DeFi.

„What we set out to do is not to teach traditional institutions DeFi. It is to let DeFi grow into something professional enough to genuinely serve finance.” — Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax.

TermMax nie chce być kolejnym protokołem pożyczkowym, lecz samą on-chainową krzywą stóp procentowych.

O TermMax

TermMax to rynek pożyczek i kredytów o stałej stopie i stałym terminie, stworzony przez Term Structure Labs, działający na mainnecie od April 2025 i wdrożony na 10 łańcuchach zgodnych z EVM, gdzie obsługuje 60 rynków stałej stopy oraz 40 skarbców strategii. Protokół dzieli dług na trzy zbywalne tokeny: FT (kapitał), XT (odsetki i wartość opcyjna) oraz GT (potwierdzenie ERC-721 dla pozycji lewarowanych). Profesjonalni Curators ustalają docelowe zakresy APR w izolowanych rynkach i zarządzają skarbcami strategii, a likwidacje są rozliczane poprzez fizyczną dostawę zabezpieczenia. Współzałożyciel i CEO Jerry Li ma 25 lat doświadczenia na globalnych rynkach finansowych i był Managing Director w Deutsche Bank, odpowiadając za fixed income i FX w Greater China.

Website:

O YZi Labs

YZi Labs zarządza aktywami o wartości ponad $10 billion globalnie. Nasza filozofia inwestycyjna kładzie nacisk przede wszystkim na wpływ — wierzymy, że znaczące zwroty pojawią się naturalnie. Inwestujemy w przedsięwzięcia na każdym etapie, priorytetowo traktując te z solidnymi fundamentami w Web3, AI i biotechnologii. Portfel YZi Labs obejmuje ponad 300 projektów z ponad 25 krajów na sześciu kontynentach. Do najważniejszych spółek portfelowych należą Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI i inne. Ponad 65 spółek z portfela YZi Labs przeszło przez nasz program inkubacyjny EASY Residency. Więcej informacji można znaleźć, obserwując YZi Labs na X (@yzilabs).

Disclaimer: Any information written in this press release does not constitute investment advice. Crypto Front News does not, and will not, endorse any information about any company or individual on this page. Readers are encouraged to do their own research and base any actions on their own findings, not on any content written in this press release. Crypto Front News is not, and will not, be responsible for any damage or loss caused directly or indirectly by the use of any content, product, or service mentioned in this press release.