Talos integruje rynki predykcyjne Kalshi, podczas gdy wolumeny obrotu instytucjonalnego biją rekordy
Najważniejsze informacje
- •Talos zintegrował kontrakty na zdarzenia Kalshi ze swoją platformą, umożliwiając klientom instytucjonalnym obrót na rynkach predykcyjnych oraz na krypto-wieczystych kontraktach terminowych bez konieczności stosowania oddzielnego połączenia.
- •Nominalny wolumen obrotu na rynku predykcyjnym osiągnął w drugim kwartale 113,8 mld USD, co oznacza wzrost o 48,7% w stosunku do poprzedniego kwartału, przy czym sam czerwiec ustanowił rekord miesięczny na poziomie 52,8 mld USD.
- •Kalshi zwiększył swój udział w rynku do 58,9% w drugim kwartale z 42,4% w pierwszym kwartale, podczas gdy udział Polymarket spadł do 30,2% z 35,8%.
- •Kalshi jest zaangażowany w spory prawne z wieloma amerykańskimi regulatorami stanowymi dotyczące tego, czy jego kontrakty na wydarzenia sportowe stanowią nielegalne zakłady hazardowe — konflikt, który ostatecznie może trafić do Sądu Najwyższego.
- •Branża rynków predykcyjnych jest narażona na coraz większą kontrolę w związku z możliwością wykorzystywania informacji poufnych, w tym na przypadek, w którym operatorowi promptera w Białym Domu zarzuca się zarobienie ponad 100 000 USD w wyniku obstawiania na rynkach Kalshi powiązanych z prezydenckimi przemówieniami.
Instytucjonalna platforma handlu kryptowalutami Talos zintegrowała się z Kalshi, umożliwiając wybranym klientom obrót kontraktami na zdarzenia (event contracts) operatora rynku predykcyjnego oraz wieczystymi kontraktami terminowymi na kryptowaluty (crypto perpetuals) przy użyciu tej samej infrastruktury, której już używają do aktywów cyfrowych. Kontrakty na zdarzenia pozwalają uczestnikom zajmować pozycje w oparciu o wyniki wydarzeń ze świata rzeczywistego — od wyborów i publikacji danych ekonomicznych po turnieje sportowe — a ich struktura jako instrumentów o dwojakim wyniku (binary-outcome) wykazuje podobieństwa operacyjne do produktów pochodnych, którymi zarządzają już firmy handlujące kryptowalutami. Integracja eliminuje potrzebę posiadania osobnego połączenia.
Talos zaoferuje algorytmiczne typy zleceń, w tym Iceberg, TWAP i POV, a także egzekucję wielonożną dla transakcji spreadowych perp-to-perp i perp-to-spot. Klienci instytucjonalni będą mogli również realizować transakcje pakietowe (block trades) na kontraktach Kalshi za pośrednictwem platformy Request-for-Quote (RFQ), korzystając z uczestniczących dostawców płynności pozagiełdowej (OTC).
W późniejszym czasie w tym roku Talos planuje rozszerzyć swoje oprogramowanie dla dealerów na brokerów i platformy handlowe, pozwalając im na bezpośrednią oferowanie klientom kontraktów na zdarzenia Kalshi, tam gdzie jest to dozwolone. Firma zamierza również uruchomić ujednolicony strumień danych z rynku predykcyjnego, który standaryzuje zdarzenia, transakcje, księgi zleceń, otwarte pozycje (open interest) i dorozumiane prawdopodobieństwa w różnych miejscach obrotu.
Integracja obniża bariery operacyjne dla funduszy hedgingowych, animatorów rynku i innych profesjonalnych firm tradingowych, które już korzystają z platformy Talos, umożliwiając im dodanie regulowanych rynków predykcyjnych do ich istniejącej działalności w zakresie handlu kryptowalutami. Kalshi działa jako wyznaczony rynek kontraktów regulowany przez CFTC, status ten odróżnia go od przybrzeżnych (offshore) platform rynku predykcyjnego i sprawia, że jest stosunkowo łatwiej dostępny dla instytucjonalnych uczestników z siedzibą w USA.
Powiązane: Kalshi twierdzi, że nakazy CFTC i stanu Michigan stawiają firmę w „niemożliwej sytuacji”
Rynki predykcyjne notują rekordowe wolumeny obrotu
Integracja Talos pojawia się w momencie, gdy rynki predykcyjne przyciągają rekordową aktywność handlową i rosnące zainteresowanie instytucjonalne. Zgodnie z raportem CoinGecko, nominalny wolumen obrotu w drugim kwartale osiągnął 113,8 mld USD, co oznacza wzrost o 48,7% w ujęciu kwartał do kwartału. Sam czerwiec odnotował nominalny wolumen na poziomie 52,8 mld USD, co stanowi nowy rekord miesięczny.
CoinGecko przypisało ten skok napiętemu kalendarzowi sportowemu, który obejmował finał Ligi Mistrzów UEFA, finały NBA, Puchar Stanleya, Mistrzostwa Świata FIFA oraz Wimbledon. Na platformie Polymarket kontrakty sportowe stanowiły 81% czerwcowego wolumenu obrotu, co oznacza znaczący wzrost z 40% w styczniu.
Kalshi powiększyło swoją przewagę wśród platform rynku predykcyjnego, zwiększając swój udział w rynku do 58,9% z 42,4% w pierwszym kwartale. Udział Polymarket spadł do 30,2% z 35,8%, podczas gdy Rothera — przedsięwzięcie uruchomione w maju, wspierane przez Robinhood i Susquehanna International Group — awansowało na czwarte miejsce w czerwcu z nominalnym wolumenem obrotu wynoszącym 2,1 mld USD.
Utrzymujące się przeszkody regulacyjne i prawne
Pomimo szybkiego wzrostu, rynki predykcyjne nadal stoją w obliczu wyzwań prawnych i regulacyjnych. W Stanach Zjednoczonych Kalshi toczy boje z kilkoma regulatorami stanowymi o to, czy jego kontrakty na wydarzenia sportowe stanowią nielegalne zakłady hazardowe — w sporze, który zdaniem wielu ekspertów prawnych może ostatecznie trafić do Sądu Najwyższego USA. Wynik tych sporów na szczeblu stanowym może ukształtować zakres, w jakim platformy regulowane przez CFTC będą mogły oferować kontrakty na zdarzenia, szczególnie w kategoriach przypominających tradycyjne zakłady sportowe.
Branża staje się również obiektem rosnącej kontroli pod kątem potencjalnego wykorzystywania poufnych informacji. Wcześniej w tym roku sześciu traderów Polymarket rzekomo zarobiło około 1 miliona USD, poprawnie obstawiając amerykańskie ataki wojskowe na Iran, zanim ataki stały się publicznie znane. W zeszłym tygodniu operator promptera w Białym Domu został wysłany na bezpłatny urlop po tym, jak podobno zarobił ponad 100 000 USD, obstawiając na rynkach Kalshi powiązanych z przemówieniami prezydenta Donalda Trumpa.
