Akcje Synopsys (NASDAQ: SNPS) wzrosły o 11% do 483,59 USD we wczesnych transakcjach w czwartek, czyniąc producenta oprogramowania do projektowania układów najlepszym wykonaniem w Nasdaq 100 podczas tej sesji. Wzrost nastąpił po zysku 4,8% w środę, a te dwa kolejne dni sesyjne stanowiły najlepszy dwudniowy okres dla spółki od września 2025 roku.

Impuls pochodził z prezentacji podczas Investor Day firmy Synopsys, która odbyła się w Nowym Jorku w środę, gdzie firma ogłosiła dwa istotne partnerstwa strategiczne skoncentrowane na AI: wieloletnią umowę z OpenAI oraz kontrakt na rozwój własnych układów z Amazonem o wartości ponad 1 mld USD. Synopsys jest jednym z największych dostawców oprogramowania do elektronicznej automatyzacji projektowania (EDA), na którym zespoły inżynierskie polegają przy projektowaniu i weryfikacji układów przed ich produkcją. Wydarzenia typu investor day to zazwyczaj moment, w którym firmy przedstawiają długoterminową strategię i cele finansowe bezpośrednio analitykom i inwestorom instytucjonalnym, co pomaga wyjaśnić, dlaczego rynek potraktował te ogłoszenia jako coś więcej niż rutynową aktualizację produktu.

GPT-Synopsys: model AI do projektowania układów stworzony z OpenAI

Pierwsza współpraca koncentruje się na GPT-Synopsys, dedykowanym modelu sztucznej inteligencji zaprojektowanym specjalnie do zastosowań w projektowaniu półprzewodników. Szczegółowe warunki finansowe nie zostały ujawnione, ale obie organizacje potwierdziły, porozumienie działa w oparciu o wieloletnie ramy podziału przychodów, co oznacza, że korzyści finansowe Synopsys z partnerstwa zależą od tego, jak szeroko narzędzie zostanie faktycznie przyjęte, a nie od stałej zaliczki.

Według Synopsys rozmowy z czołowymi producentami półprzewodników na temat wdrożenia nowego narzędzia projektowego już trwają. Żadni klienci nie zostali jeszcze nazwani, co czyni wynik tych rozmów wczesnym wskaźnikiem, czy partnerstwo przejdzie od ogłoszenia do użytku produkcyjnego.

Umowa z Amazonem o wartości ponad 1 mld USD

Drugie ważne ogłoszenie dotyczy Amazona. Synopsys zapewnił sobie umowę o wartości powyżej 1 mld USD na współpracę z firmą przy rozwoju własnościowych układów. Porozumienie bazuje na obecnym wykorzystaniu przez Amazona platform oprogramowania i zasobów własności intelektualnej Synopsys i stanowi fundamentalną zmianę w sposobie wynagradzania Synopsys: kontrakt wykorzystuje model licencyjno-royalty, co oznacza, że przychody będą rosły proporcjonalnie do wielkości produkcji, zamiast pozostać statyczne. W praktyce wiąże to część przychodów Synopsys z tej relacji z rzeczywistą produkcją układów u Amazona, a nie z jednorazowymi opłatami licencyjnymi.

Oba partnerstwa odpowiadają na trwające obawy, które od dłuższego czasu towarzyszyły Synopsys. Uczestnicy rynku wyrażali niepokój, że możliwości AI mogą umożliwić producentom układów przejęcie większej liczby funkcji projektowych na własność, potencjalnie zmniejszając popyt na usługi spółki. Ta sama obawa o zakłócenia związane z AI była jednym z czynników, które Glaser później wymieniła jako przyczynę słabych wyników akcji w tym roku.

Dyrektor finansowa Shelagh Glaser odrzuciła te obawy w rozmowie z Barron's. „Wszyscy budują własne układy, a my mamy niewyczerpany popyt”, powiedziała.

Podniesione prognozy wzrostu

Synopsys zaktualizował również swoje przyszłe cele finansowe. Firma przewiduje obecnie roczny wzrost przychodów w przedziale 10–15% do końca roku obrotowego 2030, co stanowi wzrost względem wcześniejszej prognozy dwucyfrowego wzrostu. Szczególnie na rok obrotowy 2027 Synopsys prognozuje wzrost przychodów o około 15%. Firma przewiduje również, że skorygowana marża operacyjna wzrośnie do około 50% do roku obrotowego 2030, w porównaniu z 44% oczekiwanymi w roku obrotowym 2027. Razem te cele dają inwestorom konkretne punkty odniesienia do oceny, czy nowe partnerstwa przełożą się na wyniki finansowe w nadchodzących latach.

Zarząd ogłosił również planyupu akcji o wartości około 1 mld USD w nadchodzących miesiącach, w zależności od warunków rynkowych. Skupy akcji zwracają kapitał akcjonariuszom i zmniejszają liczbę akcji w obrocie, choć firma przedstawiła program jako warunkowy, a nie gwarantowany.

Analitycy podnoszą cele cenowe

Analityk StoneX Gary Mobley utrzymał rekomendację Buy i cel cenowy 570 USD, zauważając, że agenci AI mają wspierać inżynierów, a nie wypierać fundamentalne platformy projektowe.

Rosenblatt Securities podniósł swój cel cenowy do 620 USD z 575 USD po prezentacji dla inwestorów. Nowy cel oznacza potencjał wzrostu o 43% od ceny akcji sprzed rajdu wynoszącej 434,94 USD. Rosenblatt wskazał także na niedawną kondycję operacyjną Synopsys, odnotowując wzrost przychodów o 46% w ujęciu dwunastu miesięcy oraz marżę brutto 83%.

Inni analitycy również przyjęli bardziej optymistyczne stanowiska. HSBC podniósł rekomendację do Buy z ulicznym celem cenowym 700 USD, podczas gdy zarówno Morgan Stanley, jak i Baird podnieśli swoje rekomendacje w bieżącym roku. Takie cele odzwierciedlają szacunki poszczególnych analityków, a nie wskazówki spółki.

Akcje wciąż poniżej poziomu z początku roku

Pomimo czwartkowego rajdu akcje Synopsys pozostały o 7,4% poniżej poziomu z początku roku przed sesją. Konkurent Cadence Design Systems odnotował zysk 5,6% w tym samym okresie i również wzrósł o 6,1% w czwartek.

Glaser przypisała wcześniejsze słabe wyniki akcji obawom o zakłócenia wywołane przez AI oraz trwającą integrację Ansys, którą Synopsys przejął w zeszłym roku w transakcji o wartości 35 mld USD. Ta integracja nadal trwa, dając inwestorom drugi wątek wykonawczy do śledzenia obok nowo ogłoszonych partnerstw.

„Mówiliśmy, że 2026 będzie rokiem przejściowym”, wyjaśniła Glaser, wskazując na partnerstwo z Amazonem jako dowód materializacji planu strategicznego.

Źródło: Blockonomi