Symphony, dział Web3 singapurskiej grupy brokerskiej i zarządzającej majątkiem PhillipCapital, rozszerza działalność na Azję Centralną, wybierając Kazachstan jako swój pierwszy rynek zagraniczny. Firma postrzega tokenizację i aktywa cyfrowe jako potencjalne narzędzia odpowiadające na popyt na transgraniczne produkty inwestycyjne.

Kazachska jednostka Symphony uzyskała zgodę licencyjną od Astana Financial Services Authority (AFSA) na działalność jako pośrednik w zakresie aktywów cyfrowych oraz organizowanie transakcji dotyczących tokenizowanych papierów wartościowych. Zgoda nadal wymaga uzyskania ostatecznych zezwoleń, zanim firma będzie mogła rozpocząć obsługę klientów.

AFSA nadzoruje działalność w ramach Astana International Financial Centre (AIFC), centrum finansowego w stolicy Kazachstanu, które działa na podstawie systemu prawnego opartego na angielskim common law. Bezpośrednim celem Symphony jest uruchomienie lokalnej działalności i wykorzystanie Kazachstanu jako bazy do oferowania regulowanych usług związanych z aktywami cyfrowymi i tokenizowanymi inwestycjami w całej Azji Centralnej. Rozróżnienie między zgodą licencyjną a ostatecznym zezwoleniem oznacza, że uzyskanie pełnej zgody regulacyjnej i rozpoczęcie lokalnej działalności pozostają najważniejszymi etapami ekspansji.

Kazachstan wybrany jako regionalny punkt wejścia

CEO Symphony Seh Huan Kiat powiedział, że jego postrzeganie Kazachstanu znacząco się zmieniło po pierwszej wizycie w Astanie dwa lata temu. Szczególne wrażenie zrobiło na nim powszechne wykorzystanie płatności cyfrowych oraz poważne podejście lokalnych regulatorów i instytucji finansowych do aktywów cyfrowych i tokenizacji.

Singapur, Dubaj i Hongkong są już uznanymi centrami aktywów cyfrowych. Symphony dostrzega jednak potencjalnie większe praktyczne zastosowania tokenizacji na rynkach, na których inwestorzy napotykają większe przeszkody przy transferowaniu środków za granicę lub uzyskiwaniu dostępu do zagranicznych produktów inwestycyjnych.

Kazachstan wybrano częściowo dlatego, że PhillipCapital ma już relacje biznesowe w tym kraju i w innych częściach Azji Centralnej. Symphony oczekuje, że istniejące kontakty wesprą dystrybucję oraz rozwój produktów finansowych dostosowanych do regionalnego popytu.

AIFC wskazało również możliwości pogłębienia więzi finansowych między Singapurem a Kazachstanem w obszarach fintech, aktywów cyfrowych, tokenizacji, rynków kapitałowych i infrastruktury finansowej. Współpraca w tych dziedzinach mogłaby zapewnić międzynarodowym firmom dostęp do rynków Azji Centralnej, a jednocześnie przyciągnąć do regionu zagraniczną wiedzę, inwestycje i nowe usługi finansowe.

AFSA, AIFC Authority oraz Monetary Authority of Singapore współpracują w zakresie fintech od 2018 roku, kiedy trzy organizacje podpisały porozumienie mające na celu wzmocnienie relacji między Singapurem a Kazachstanem.

Stablecoiny i tokenizowane fundusze

Symphony powstała w 2024 roku, aby oddzielić działalność PhillipCapital związaną z aktywami cyfrowymi od tradycyjnej działalności finansowej. Początkowo firma koncentrowała się na kryptowalutach, a następnie rozszerzyła działalność o zastosowanie technologii blockchain w konwencjonalnych produktach inwestycyjnych.

Wśród rozważanych produktów znajdują się fundusze rynku pieniężnego. Fundusze te zazwyczaj inwestują w krótkoterminowe instrumenty dłużne i zapewniają zwrot z gotówki. Tokenizacja mogłaby umożliwić inwestorom posiadającym stablecoiny uzyskanie ekspozycji na takie produkty bez konieczności wcześniejszej konwersji aktywów cyfrowych za pośrednictwem tradycyjnego systemu bankowego.

Symphony uważa, że Azja Centralna może być szczególnie odpowiednim rynkiem dla tego modelu ze względu na znaczne wykorzystanie USDT w przekazach pieniężnych w regionie. Firma sądzi, że regulowane tokenizowane fundusze rynku pieniężnego mogłyby dać posiadaczom stablecoinów możliwość uzyskiwania zwrotów z inwestycji zamiast pozostawiania aktywów cyfrowych niewykorzystanych.

Proponowana struktura łączyłaby płynność stablecoinów z regulowanymi tradycyjnymi inwestycjami i mogłaby umożliwić użytkownikom sprawniejsze przechodzenie z aktywów cyfrowych do produktów generujących dochód.

Phillip Securities, przy współpracy z Symphony jako partnerem technologicznym, uruchomił w 2025 roku tokenizowany fundusz rynku pieniężnego. Aktywa bazowego funduszu przekraczają $800 milionów. Struktura obejmuje również działalność animatora rynku na licencjonowanej giełdzie aktywów cyfrowych, zapewniając inwestorom dostęp do płynności na rynku wtórnym zamiast konieczności polegania wyłącznie na tradycyjnym procesie umarzania jednostek funduszu, który może trwać kilka dni.

Potencjalne zastosowania aktywów ze świata rzeczywistego

Symphony analizuje dodatkowe aktywa ze świata rzeczywistego, które potencjalnie mogłyby zostać tokenizowane za pośrednictwem jej działalności w Kazachstanie lub sieci dystrybucyjnej PhillipCapital. Bogata w zasoby gospodarka Kazachstanu mogłaby stworzyć możliwości w zakresie nieruchomości, instrumentów finansowych, metali, minerałów i innych surowców.

Firma zamierza jednak koncentrować się na praktycznych zastosowaniach, a nie na tokenizacji aktywów wyłącznie dlatego, że umożliwia ją technologia blockchain. Symphony dostrzega ograniczone korzyści z tokenizacji takich aktywów jak tradycyjne akcje, gdyż istniejące rynki finansowe już zapewniają stosunkowo szybkie rozliczenia.

Z czasem firma chce zapewnić inwestorom w aktywa cyfrowe dostęp do szerszej oferty produktów inwestycyjnych PhillipCapital na globalnych rynkach. Na razie priorytetem Symphony jest stworzenie stabilnej platformy operacyjnej w Kazachstanie i zbudowanie silnej bazy klientów przed rozszerzeniem działalności o kolejne tokenizowane aktywa i usługi inwestycyjne.

Ekspansja w Kazachstanie może ostatecznie stać się regionalnym centrum dystrybucji cyfrowych produktów inwestycyjnych PhillipCapital, łącząc inwestorów z Azji Centralnej z regulowanymi rynkami globalnymi za pośrednictwem infrastruktury opartej na blockchainie. Postęp tego planu będzie w najbliższym czasie zależeć od uzyskania ostatecznych zezwoleń, rozpoczęcia obsługi klientów oraz zdolności Symphony do zbudowania bazy klientów, którą firma wskazuje jako jeden ze swoich priorytetów.

Źródło: CoinTrust