SVRN, spółka skarbowa zajmująca się aktywami cyfrowymi, skoncentrowana na NEAR, przejęła FastNEAR — dostawcę infrastruktury stojącego za ponad 3,5 mld zapytań miesięcznie w ekosystemie NEAR. Transakcja, ogłoszona 8 października, czyni FastNEAR w pełni zależną spółką córką SVRN. Warunki transakcji nie zostały ujawnione.

FastNEAR w skrócie:

• Działalność: infrastruktura RPC, danych archiwalnych i dla deweloperów dla NEAR.
• Skala wg spółki: ponad 3,5 mld zapytań miesięcznie i ponad 100 TB danych.
• Transakcja: FastNEAR jest teraz w pełni zależną spółką córką SVRN; warunki transakcji pozostają niejawne.

FastNEAR obsługuje zapytania generowane przez aplikacje

Większość osób korzystających z portfela nigdy nie widzi infrastruktury, która się za nim kryje. Sprawdzenie salda, wyszukanie starej transakcji czy płatność wysłana przez aplikację — wszystko to wymaga usługi zdolnej pobrać dane z blockchaina lub przekazać do niego informacje. FastNEAR zapewnia te połączenia dla ekosystemu NEAR.

Zgodnie z ogłoszeniem z 8 października SVRN, FastNEAR prowadzi serwery odpowiadające na zapytania o odczyt i zapis do NEAR, utrzymuje infrastrukturę archiwalną zawierającą historię transakcji sieci oraz udostępnia feed danych dla deweloperów o nazwie NEARDATA. Te usługi odczytu i zapisu to to, co branża nazywa RPC — skrót od remote procedure call — standardowy interfejs, którego aplikacje używają do odpytywania blockchaina i przesyłania do niego transakcji. Spółka podaje, że usługa obsługuje ponad 3,5 mld zapytań miesięcznie i przechowuje ponad 100 terabajtów danych. Współzałożyciele FastNEAR, Evgeny Kuzyakov i Mike Purvis, dołączyli do SVRN.

Konsensus NEAR i zasady protokołu pozostają niezależne od FastNEAR. Nowa rola SVRN mieści się w warstwie zorientowanej na aplikacje, gdzie portfele i deweloperzy uzyskują dane i połączenia potrzebne do korzystania z sieci.

SVRN posiadał już dużą pozycję w NEAR

Przejęcie nastąło po znacznych zaangażowaniu skarbowym w ten sam ekosystem. W sierpniu SVRN poinformował, że posiada 55,5 mln NEAR i dąży do długoterminowego celu zgromadzenia 10% podaży tokenu. Ogłoszenie złożone do SEC opisało również przejście spółki od jej dawnej działalności żeglugowej do strategii aktywów cyfrowych skoncentrowanej na NEAR.

FastNEAR wpisuje się w strategię, którą SVRN budował już wcześniej. Spółka stakuje NEAR, uczestniczy w zarządzaniu i pomagała opracować program zachęt dla operatorów węzłów obliczeń wielostronnych (MPC). Posiadanie usługi wykorzystywanej przez deweloperów zbliża to zaangażowanie o jedną warstwę do codziennej aktywności sieci.

Działalność spółki związane z NEAR obejmują obecnie trzy obszary:

• Skarb tokenów. SVRN posiada NEAR, co naraża akcjonariuszy na zmiany rynkowej ceny tokenu.
• Staking i zarządzanie. Spółka otrzymuje nagrody ze stakingu i uczestniczy w działalności gospodarczej sieci oraz w jej zarządzaniu.
• Posiadanie infrastruktury. FastNEAR dodaje biznes obsługujący deweloperów, portfele i aplikacje zbudowane na NEAR.

Zastakowany fundusz daje inwestorom ekspozycję na NEAR i nagrody ze stakingu; ten model stosuje ETF na NEAR od Bitwise. SVRN poszedł dalej, kupując spółkę dostarczającą dane i dostęp do sieci, od których te tokeny zależą.

Liczba zapytań opisuje ruch, a nie zyski

3,5 mld miesięcznych zapytań FastNEAR opisuje ruch infrastruktury, a nie 3,5 mld użytkowników czy 3,5 mld transakcji. Jedna osoba może generować wiele zapytań podczas odświeżania portfela, a intensywnie używana aplikacja może wytwarzać dużą liczbę zapytań automatycznych bez proporcjonalnego wzrostu liczby klientów.

Komunikat nie podaje ceny zakupu, przychodów, marży ani danych o koncentracji klientów FastNEAR. Liczba zapytań nie może zatem pokazać, ile ten biznes zarabia ani jaki może mieć wkład w wyniki SVRN.

Te brakujące dane są kluczowe dla tezy inwestycyjnej. Odnoszący sukcesy biznes infrastrukturalny mógłby zapewnić SVRN powtarzalne źródło działalności komercyjnej obok posiadanego NEAR. Taki scenariusz zależy od tego, czy FastNEAR utrzyma klientów, zachowa niezawodność usługi i będzie rósł wraz z bazą deweloperów sieci.

Transakcja zwiększa zależność SVRN od NEAR

Kurs akcji SVRN pozostaje narażony na wartość rynkową jego skarbca NEAR, a perspektywy komercyjne FastNEAR zależą od tego, czy sieć będzie nadal przyciągać deweloperów i aplikacje. Przejęcie wiąże większą część perspektyw biznesowych spółki z tym samym ekosystemem.

Deweloperzy mogą wybierać spośród dostawców infrastruktury, a konsensus NEAR pozostaje niezależny od FastNEAR. Niemniej SVRN prowadzi obecnie warstwę usługową, od której aplikacje mogą zależeć w dostępie do sieci — jeśli dostawca w tej warstwie ulegnie awarii, portfele i aplikacje mogą stracić połączenie z siecią, mimo że sam blockchain nadal działa. Skutkiem tego posiadania będzie zależało od tego, czy FastNEAR pozostanie jedną z kilku niezawodnych opcji, a nie trudnym do zastąpienia punktem dostępu.

Współzałożyciele FastNEAR są teraz pracownikami SVRN, co utrzymuje zespół założycielski usługi wewnątrz spółki, jednak komunikat SVRN wskazuje bezpośrednie ryzyka operacyjne: utrzymanie pracowników i klientów FastNEAR, bezpieczne prowadzenie infrastruktury oraz pokrycie kosztów jej utrzymania lub rozbudowy. Zmienność ceny NEAR i koncentracja spółki na jednym aktywie cyfrowym pozostają częścią tej samej układanki.

Kolejne ujawnienie powinno dotyczyć operacji

Ocena transakcji stanie się łatwiejsza, gdy SVRN poinformuje, czy FastNEAR zachował inżynierów i klientów, wyjaśni wydatki na infrastrukturę i pokaże, jak ten biznes wpływa na przychody spółki. Niezawodność usługi i ciągły wybór ze strony deweloperów będą równie ważne jak liczba zapytań obsługiwanych przez FastNEAR.

SVRN kupił infrastrukturę, której użytkownicy rzadko widzą, ale której potrzebują aplikacje. Kolejne raporty pokażą, czy FastNEAR stanie się trwałym biznesem operacyjnym, czy głównie rozszerzy dotychczasowe zakład SVRN na NEAR.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Cena zakupu i wyniki finansowe FastNEAR nie zostały ujawnione.