Strategy sprzedała 1 690 BTC za 108,6 mln USD w okresie od 3 do 9 sierpnia, kontynuując sprzedaż Bitcoina przez drugi tydzień z rzędu i zmniejszając łączne rezerwy do 840 447 BTC.

Monety zostały sprzedane po średniej cenie 64 262 USD, netto po opłatach i kosztach. Pozostałe zasoby Bitcoina Strategy mają łączny koszt zakupu wynoszący 63,36 mld USD, co odpowiada średniej cenie nabycia 75 385 USD za BTC.

Wpływy ze sprzedaży Bitcoina finansują wykup STRC za 108,6 mln USD

Strategy przeznaczyła całe wpływy ze sprzedaży Bitcoina na wykup 1 152 020 akcji uprzywilejowanych STRC za 108,6 mln USD, po średniej cenie około 94,27 USD za akcję. Zakupy te wycofały akcje STRC poniżej ich wartości nominalnej wynoszącej 100 USD i pozostawiły 785,2 mln USD dostępnych w ramach Programu Wykupu Cyfrowych Papierów Wartościowych Strategy (Digital Credit Securities Repurchase Program). Osobna autoryzacja w wysokości 1 mld USD na wykup akcji zwykłych MSTR pozostała niewykorzystana.

Transakcja nastąpiła po sprzedaży 1 638 BTC za 104,7 mln USD w okresie od 27 lipca do 2 sierpnia, kiedy to wpływy z Bitcoina skierowano na dywidendy z akcji uprzywilejowanych i wykup STRC. Strategy po raz pierwszy przetestowała to podejście, sprzedając 32 BTC pod koniec maja, a następnie sprzedając kolejne 3 588 BTC około końca czerwca i początku lipca.

Sprzedaż akcji MSTR w trybie at-the-market podnosi rezerwę USD do 4,65 mld USD

Jednocześnie Strategy sprzedała 6 585 682 akcje MSTR w ramach programu at-the-market, generując 653,1 mln USD przychodów netto. Z tej kwoty 650 mln USD przeznaczono na rezerwę USD, podnosząc saldo z 4 mld USD do 4,65 mld USD, natomiast 3,1 mln USD skierowano do ogólnej gotówki.

Powiększona rezerwa wydłużyła Duration USD Strategy o 143 dni do około 2,7 roku, przedłużając okres, w którym gotówka może pokryć dywidendy z akcji uprzywilejowanych i odsetki od zadłużenia. Instrument BTC Credit powiązany z STRC uległ również zacieśnieniu o 10 punktów bazowych.

Struktura kapitałowa Strategy pozwala teraz na jednoczesne prowadzenie sprzedaży Bitcoina, emisji MSTR, akumulacji gotówki i wykupu akcji uprzywilejowanych, zamiast kierowania całego dostępnego kapitału wyłącznie na dodatkowe zakupy BTC. Dla inwestorów i analityków śledzących modele korporacyjnych rezerw Bitcoina sprawia to, że cotygodniowe raporty firmy są bardziej znaczące niż proste zestawienie posiadanych monet: połączenie sprzedaży BTC, emisji akcji i budowania rezerwy pokazuje, w jaki sposób Strategy zarządza płynnością obok swojej większej pozycji w Bitcoinie.

Korporacyjne rezerwy Bitcoina idą w różnych kierunkach

Strategy sprzedała łącznie 6 948 BTC w ramach czterech ujawnionych transakcji w 2026 roku, pozostając jednym z największych korporacyjnych posiadaczy Bitcoina na świecie. Zgodnie ze zgłoszeniem Formularza 8-K firmy, sprzedaże stanowią część szerszej strategii zarządzania rezerwami.

Inne spółki giełdowe stosują wyraźnie różne podejścia do płynności rezerw. MARA sprzedała 23 093 BTC za około 1,6 mld USD w pierwszej połowie 2026 roku w celu sfinansowania działalności, infrastruktury energetycznej i ekspansji w obszarze AI. Z kolei szwedzka H100 Group niemal potroiła swoje rezerwy do 3 506,4 BTC poprzez bezgotnościowe przejęcie NSD, wymieniając nowo wyemitowane akcje na spółkę posiadającą 2 455,37 BTC.

Polityka bilansowa Strategy zajmuje pozycję pośrednią między tymi podejściami, utrzymując dominującą pozycję w Bitcoinie, przy selektywnej monetyzacji części rezerw, gdy zarząd dostrzega możliwości wzmocnienia płynności lub wykupu papierów wartościowych poniżej wartości nominalnej. Najnowsze ruchy pokazują również, jak korporacyjne strategie dotyczące Bitcoina mogą służyć różnym celom w zależności od potrzeb finansowych każdej firmy, zamiast podążać za jednym utartym schematem.

Stan na 9 sierpnia: Strategy posiadała 840 447 BTC oraz 4,65 mld USD w rezerwie USD, z 785,2 mln USD pozostałymi do wykorzystania w ramach autoryzacji na wykup papierów uprzywilejowanych.