Strategy od czerwca nie kupowała Bitcoina i przez drugi już tydzień z rzędu nie sprzedała również ani jednej sztuki.

Spółka pozyskała 2,01 mld dolarów netto ze sprzedaży akcji MSTR — sześciokrotność wyniku poprzedniego tygodnia.

Większość wpływów trafiła do USD Cash, nowo utworzonej puli, która według spółki może zostać wykorzystana do zakupu Bitcoina.

Zgodnie z raportem 8-K złożonym w poniedziałek, Strategy pozyskała w zeszłym tygodniu nieco ponad 2 mld dolarów ze sprzedaży własnych akcji, nie ruszając przy tym posiadanego Bitcoina, a większość wpływów ulokowała w rachunku płynnościowym utworzonym tego samego dnia.

Spółka zarządzająca rezerwą bitcoinową sprzedała 18 261 118 akcji MSTR za 2,01 mld dolarów netto, przy średniej cenie około 109,88 dolara za akcję, wobec 96,48 dolara tydzień wcześniej. Z tej kwoty 136,4 mln dolarów przeznaczono na skup akcji uprzywilejowanych STRC, 300 mln dolarów zasiliło rezerwę dolarową, a pozostałe 1,57 mld dolarów trafiło na nowy rachunek.

Strategy increased USD Reserve to $5.10B, established additional USD Cash of $1.59B, and repurchased $136M of $STRC . As of 8/23/26: Strategy holds ~4% of Total BTC Supply and has ~0% Net Leverage. $MSTR — Strategy (@Strategy) August 24, 2026

Rachunek ten, USD Cash, został w raporcie opisany jako wyodrębniona pula płynności dolarowej utrzymywana do ogólnych celów skarbowych związanych z rezerwą bitcoinową. Lista tych celów jest szeroka i obejmuje zakup Bitcoina, wypłatę dywidend z akcji uprzywilejowanych i odsetek, skup akcji MSTR lub akcji uprzywilejowanych, spłatę lub wykup obligacji zamiennych oraz uzupełnianie rezerwy dolarowej. Na dzień 23 sierpnia pula liczyła 1,59 mld dolarów.

Dwie pule, różne zasady

Pula USD Cash spółki Strategy jest odrębna od istniejącego rezerwu USD Reserve, czyli zapasu 5,1 mld dolarów przeznaczonego na pokrycie dywidend z akcji uprzywilejowanych oraz odsetek od zadłużenia. USD Cash nie podlega temu ograniczeniu, co daje spółce większą elastyczność w kierowaniu środkami dolarowymi na potrzeby bilansowe związane ze strategią bitcoinową, w tym potencjalne zakłócenia na rynku Bitcoina lub papierów wartościowych Strategy, jak ujmuje to raport.

Zasoby spółki pozostały na poziomie 840 447 BTC, zakupionych za 63,36 mld dolarów przy średniej cenie 75 385 dolarów za monetę. Strategy od czerwca nie kupowała Bitcoina i przez dwa tygodnie nie sprzedała również żadnych monet, po tym jak od maja pozbyła się 6 948 BTC za około 432,5 mln dolarów. Tydzień wcześniej pozyskała w ten sam sposób 334 mln dolarów.

Wzrosty Bitcoina znacząco zmieniły pozycję Strategy. Przy obecnej cenie kryptowaluty na poziomie około 78 400 dolarów zasób spółki jest wart około 65,9 mld dolarów, czyli mniej więcej 2,6 mld dolarów powyżej kosztu zakupu. Tydzień temu, przy cenie 63 553 dolarów, pozycja była o około 9,9 mld dolarów pod wodą, a w lipcu, gdy Bitcoin kosztował blisko 58 000 dolarów, firma była o około 13 mld dolarów na stracie.

Skup STRC objął 1 431 212 akcji i pozostawia 516,6 mln dolarów z programu skupu cyfrowych papierów dłużnych o wartości 1 mld dolarów, ogłoszonego 29 czerwca. Osobna autoryzacja na 1 mld dolarów dla akcji MSTR pozostaje niewykorzystana. Dla inwestorów śledzących strukturę kapitałową Strategy raport dodaje kolejny element do obserwacji: sposób, w jaki spółka równoważy sprzedaż akcji, wykup akcji uprzywilejowanych i rezerwy gotówkowe względem zasobów Bitcoina, zarządzając przy tym finansowaniem i płynnością.