Strategy, spółka skarbcowa Bitcoinu wcześniej znana jako MicroStrategy, nabyła 334 BTC za 28,7 mln USD w okresie od 1 do 4 października, zwiększając swoje zasoby do 848 000 BTC. W tym samym czasie wydała ponad sześciokrotność tej kwoty—176,3 mln USD—na skup własnych akcji uprzywilejowanych, zgodnie ze złożonym dokumentem, który określił również szacowany zysk spółki na aktywach cyfrowych w trzecim kwartale na 20,91 mld USD.

Średnia cena zakupów wyniosła 85 838,80 USD za monetę, a nowa suma stanowi świeży rekord dla spółki skarbcowej Bitcoinu— największego korporacyjnego posiadacza Bitcoina—tydzień po tym, jak firma przekroczyła czerwcowy szczyt. W ostatnich trzech dniach września nic nie kupiła. Strategy zapoczątkowała model korporacyjnego skarbca Bitcoinu w 2020 roku pod kierownictwem przewodniczącego rady wykonawczej i współzałożyciela Michaela Saylora.

Dane zostały ujawnione w oficjalnym komunikacie prasowym z 5 października i ogłoszone na X:

Strategy reports a $21 billion gain on digital assets in Q3 2026. Last week, we acquired 334 $BTC and repurchased $176M of $STRC. As of 10/4/26, we hold 848,000 BTC and $5.7B of USD Assets. $MSTR

— Strategy (@Strategy) October 5, 2026 (na X)

Skup akcji uprzywilejowanych

Na tym tle Strategy odkupiła 1 033 168 akcji Stretch (STRC) za 102,6 mln USD w ostatnich dniach września, a następnie odkupiła dalsze 740 634 akcji za 73,7 mln USD w pierwszych czterech dniach października—łącznie 176,3 mln USD. Z tej kwoty 154,1ln USD pochodziło z salda gotówki USD, a 22,2 mln USD z odsetek zarobionych na gotówce i krótkoterminowych inwestycjach. W programie skupu akcji uprzywilejowanych pozostało 547,2 mln USD. STRC to jedna z czterech linii akcji uprzywilejowanych spółki—papierów, których dywidendy ma pokrywać rezerwa USD—a przyszłe sprawozdania pokażą, ile pozostałego upoważnienia zostanie wykorzystane.

Strategy sprzedała również 92 894 akcje MSTR za 15,7 mln USD wpływów netto, z których wszystkie trafiły do Bitcoina, a dodatkowe 13 mln USD pobrano z gotówki USD. Żadna z czterech linii akcji uprzywilejowanych nie została sprzedana w ramach programu at-the-market w żadnym z obu okresów.

Pozycja rezerwy i gotówki

Salda dolarowe spółki są obecnie podzielone między rezerwę USD w wysokości 4,88 mld USD, która pokrywa dywidendy od akcji uprzywilejowanych i odsetki od długu, a gotówką USD w wysokości 833,4 mln USD przeznaczoną na cele ogólne, w tym zakupy Bitcoina. W tygodniu kończącym się 4 października Strategy pobrała 142,5 mln USD z rezerwy na finansowanie dywidend i odsetek. Podział ten ma znaczenie, ponieważ pozwala posiadaczowi 848 000 BTC zaspokajać stałe zobowiązania z dolarów, a nie ze sprzedaży monet, a pobrane w zeszłym tygodniu 142,5 mln USD stanowi obecny punkt odniesienia dla tempa wykorzystania rezerwy.

Kwartalny zysk 20,91 mld USD

Kwartalny zysk to największa liczba w złożonym dokumencie. Strategy wycenia swoje Bitcoiny według wartości godziwej, więc 20,91 mld USD odzwierciedla wzrost cen w ciągu kwartału, a nie sprzedane monety, i wiąże się z 1,88 mld USD odroczonego podatku. Wycena działa w obie strony—raportowane wyniki poruszają się wraz z ceną monety w kwartałach spadkowych tak samo jak we wzrostowych—a odroczony podatek to obciążenie księgowe ujmowane w sprawozdaniach przed jakąkolwiek gotówkową płatnością podatkową.

Średni koszt całej pozycji Strategy wynosi 75 440,70 USD, a monety kupione w zeszłym tygodniu kosztowały prawie 14% więcej. Spółka dodaje Bitcoiny powyżej własnej bazy kosztowej w niewielkich ilościach, kierując większe sumy na akcje uprzywilejowane, które od miesięcy są notowane poniżej wartości nominalnej 100 USD.

Szerszy wzorzec

Ten wzorzec nie ogranicza się do Strategy. Model skarbca, który zapoczątkowała w 2020 roku, został od tego czasu przejęty przez spółki giełdowe na kilku rynkach, a Metaplanet jest jednym z nich: japońska spółka skarbcowa Bitcoinu sprzedała 10 000 BTC i odkupiła 11 000 w trakcie własnego trzeciego kwartału—posunięcie zaprojektowane, aby pokazać agencjom ratingowym, że potrafi zamienić Bitcoiny na gotówkę na żądanie. Obie firmy poświęcają obecnie tyle samo uwagi stronie kytowej bilansu, co akumulacji.