Standard Life przeszedł na stratę w pierwszym półroczu po tym, jak ruchy rynkowe obróciły się przeciwko pozycjom, które firma zajęła w celu ochrony przed zmiennością.

Należący do indeksu FTSE 100 gigant emerytalny odnotował łączną stratę 179 mln funtów za pierwsze sześć miesięcy roku, spowodowaną 473 mln funtów strat papierowych na kontraktach ochrony finansowej kupionych w celu zabezpieczenia działalności przed spadkami rynkowymi. Ponieważ rynki akcji wzrosły, wartość tych zabezpieczających pozycji spadła, a surowe zasady rachunkowości wymogły na grupie ujęcie tego spadku w księgach. Strategia znana jako hedging (zabezpieczanie) jest stosowana przez firmy w celu ochrony bilansów przed nagłymi spadkami rynkowymi i zapewnienia stabilnego przepływu pieniężnego. Wielkość straty księgowej odzwierciedla więc papierową wycenę pozycji, a nie faktyczny odpływ gotówki z firmy — dynamika, która często powoduje rozbieżność między raportowanymi wynikami a rentownością bazową, na którą ubezpieczyciele zwracają uwagę inwestorów.

"Grupa akceptuje zmienność związaną z zabezpieczeniami", oświadczył Standard Life w raporcie półrocznym, opisując ją jako "znaną konsekwencję naszej strategii zabezpieczającej, mającej chronić naszą gotówkę, kapitał i dywidendę".

Mimo straty w wyniku nagłówkowym grupa odnotowała 25-procentowy wzrost zysku skorygowanego do 563 mln funtów. Generowanie gotówki operacyjnej — łączna kwota wpływów z podstawowej działalności bieżącej — wzrosło o 6% do 745 mln funtów, co według firmy stawia ją na kursie średniej jednocyfrowego wzrostu rocznego.

"To był oszałamiający okres dla akcji Standard Life, które gwałtownie wzrosły od początku 2025 roku. Ale grupa nadal wywiązuje się z obietnic, a umowa z Aegon daje jej siłę, by konkurować na kluczowym i wciąż rozszerzającym się brytyjskim rynku zarządzania majątkiem", powiedział Chris Beauchamp, główny analityk rynkowy w IG.

Standard Life wykorzystuje AI do cięcia kosztów

W ramach trwającej strategii osiągnięcia 250 mln funtów oszczędności kosztowych prezes Andy Briggs potwierdził, że 210 mln funtów już osiągnięto, a sztuczna inteligencja pomaga "przekształcić naszą organizację, poprawić doświadczenie pracowników i stworzyć bardziej wydajny, skalowalny biznes". Programy poprawy efektywności kosztowej tego typu stały się priorytetem w całym brytyjskim sektorze ubezpieczeń i emerytur, gdyż firmy konkurują na poziomie opłat platformowych i cen usług.

Aktywa w zarządzaniu wzrosły w okresie sześciu miesięcy o 5% do 333 mld funtów, a grupa podniosła dywidendę interim o 2,6% do 28,05 pensa na akcję.

Standard Life zakończył z wyprzedzeniem program spłaty zadłużenia w czerwcu 2026 roku po spłacie 503 mln funtów. Posunięcie to ma uwolnić nadwyżkowy kapitał — firma oczekuje wygenerowania 500 mln funtów nadwyżkowej gotówki w samym 2026 roku.

Firma była również aktywnym graczem na rynku fuzji i przejęć — w kwietniu ujawniła, że przejmie największą brytyjską platformę inwestycyjną Aegon UK za 2 mld funtów. Umowa ta ma stworzyć dużego gracza na brytyjskim rynku oszczędzania emerytalnego, obsługującego blisko 16 mln klientów z łącznymi aktywami w zarządzaniu w wysokości 480 mld funtów. Standard Life oczekuje rocznego wzrostu gotówki o 160 mln funtów dzięki przejęciu oraz około 400 mln funtów nadwyżkowej gotówki w ciągu pięciu lat po integracji obu spółek. Tak duża konsolidacja platform podlega przed finalizacją stosownym zgodom regulacyjnym i antymonopolowym.

Wcześniej w tym roku grupa potwierdziła zawarcie umowy z konsorcjum globalnych gigantów finansowych, w tym CVC i Goldman Sachs, w celu przyspieszenia ekspansji na rosnący rynek transferu ryzyka emerytalnego — działalności polegającej na przejmowaniu przez ubezpieczycieli zobowiązań korporacyjnych programów emerytalnych o określonych świadczeniach, która gwałtownie wzrosła, ponieważ brytyjskie firmy starają się zdjąć zobowiązania emerytalne ze swoich bilansów. Standard Life przeznaczył na to przedsięwzięcie do 500 mln funtów i będzie posiadał 51% praw głosu.