Około 30 miliardów dolarów płynności w stablecoinach wróciło na rynki kryptowalut w ciągu ostatnich 30 dni, napędzane depozytami wielkich inwestorów, odwracając odpływy odnotowane na początku sierpnia.

Stablecoiny były we wrześniu głównym źródłem płynności rynkowej. Jako tokeny powiązane z dolarem, pełniące rolę on-chain gotówki rynku, ich napływ na giełdy jest powszechnie odczytywany jako miara kapitału gotowego do handlu. Depozyty wielkich graczy dodały łącznie 30 mld USD płynności, a najnowsze odbicie BTC powyżej 85 000 USD zbiegło się z kolejną falą napływów stablecoinów.

Wrzesień przełamał też trend osłabionej aktywności stablecoinów. Dane on-chain wykazały w ciągu ostatnich 30 dni 40% wzrost depozytów powyżej 1 mln USD kierowanych na Binance. W okresach wolniejszego rynku stablecoiny często czekają na uboczu lub są angażowane w strategie yield DeFi, gdzie ryzyko jest uzasadnione.

Napływy na Binance wzrosły we wrześniu z około 26 mld do ponad 30 mld USD, przedłużając trend, który rozpoczął się około 14 sierpnia. Jak informował Cryptopolitan, stablecoiny pozostają ostatnio w popycie i wciąż są istotnym czynnikiem sentymentu na rynku krypto.

Nowe zaangażowanie płynności wskazywało, że wielcy gracze starali się wykorzyst zmianę trendu i ustawić się pod rajd w październiku. Alokacja pozostaje jednak ostrożna, ponieważ BTC jest nadal chwiejny wobec globalnej niepewności i rosnących rentowności obligacji.

Napływy stablecoinów na Binance sygnalizują wczesne ożywienie rynku

Napływy stablecoinów na Binance pozostają słabsze w porównaniu z poprzednimi szczytami rynku. W krótkim terminie stablecoiny są jednak postrzegane jako sygnał wzrostowy, przygotowujący grunt pod większą ekspozycję na aktywa.

Napływy mogą również trafić do handlu instrumentami pochodnymi, prowadząc do wzrostu otwartej pozycji (open interest), co niekoniecznie oznacza natychmiastowe hossę. Niektórzy wielcy gracze mogą próbować grać na spadki aktywów krypto z poziomów, które uznają za tymczasowy szczyt.

Jednocześnie napływy zbiegły się w czasie z okresem odnowionych dużych zleceń wielkich graczy na Binance, co sygnalizuje, że część płynności przełożyła się na bezpośredni popyt na rynku spot.

Ożywienie rynku pozostaje niepewne, ponieważ rezerwy stablecoinów na Binance wahały się w ciągu ostatniego miesiąca. Na 2 października giełda utrzymywała około 42 mld USD w rezerwach stablecoinów, po szczycie 43,8 mld USD 8 września. Wszystkie pozostałe giełdy łącznie utrzymują około 58 mld USD w stablecoinach. Płynność przemieszcza się też między rynkami – z rynku spot na rynek instrumentów pochodnych. To, czy depozyty powyżej 1 mln USD będą dalej rosnąć, a rezerwy utrzymają się w pobliżu ostatniego szczytu, stanowi bieżący wskaźnik tego, jaka część płynności kierowanej przez wielkich graczy pozostaje na miejscu.

Stablecoiny stały się we wrześniu wiodącym tematem

Stablecoiny odnotowały rosnący wolumen w mediach społecznościowych, stając się jednym z wyróżnianych narracji według Santiment. Wzmianki wzrosły także wokół dyskusji o amerykańskim ustawie Clarity Act. Stablecoinom przygląda się się teraz uważniej, ponieważ emitenci utrzymują ponad 200 mld USD w amerykańskich obligacjach skarbowych, stając się jednymi z największych posiadaczy długu i częściowo równoważąc wyprzedaż obligacji przez Chiny. Ponieważ tokeny są zabezpieczone portfelami rezerw obejmującymi dług rządowy, wzrost stablecoinów przekłada się obecnie bezpośrednio na popyt na amerykańskie obligacje skarbowe.

Pomimo ogólnego zainteresowania stablecoinami zachowanie detalistów wskazuje na wolniejsze ich użytkowanie. W ciągu ostatnich 30 dni liczba aktywnych adresów spadła o 8,1% do około 5,1 mln dziennie. WedługArtemis]() dzienny obrót wynosi około 244 mld USD, co oznacza spadek o 32% w ciągu 30 dni. Aktywność wielkich graczy może mieć większy wpływ na ceny, ale to detaliści pokazują ogólny sentyment wobec krypto i gotowość do korzystania ze stablecoinów. Ta rozbieżność wskazuje, że wrześniowa akumulacja płynności koncentrowała się wśród dużych posiadaczy, a nie w szerszym udziale detalistów.

Trzeci kwartał przyniósł również zmiany w korzystaniu ze stablecoinów, według niedawnego raportu RWA Foundation. Łączna podaż stablecoinów wynosiła na 1 października 300,9 mld USD, obejmując 195 aktywów, 152 emitentów i 47 sieci. Stablecoiny posiadało łącznie 308,4 mln adresów.

W ciągu ostatnich trzech miesięcy Ethereum straciło 4,9 mld USD w stablecoinach, podczas gdy podaż na TRON wzrosła o 5 mld USD. Podaż USDT od Tethera skurczyła się o 207,7 mln USD, natomiast stablecoiny Circle i Ripple odnotowały bardziej dynamiczny wzrost.

Dla detalistów i natywnych traderów wzrost stablecoinów na HyperEVM pokazał odnowioną aktywność, dodając 1,5 mld USD płynności w trzecim kwartale. Robinhood Chain dodał w tym samym okresie 649,2 mln USD w stablecoinach, napędzając własny model handlu i platformy uruchamiania memecoinów.